Citi Research ha avviato la copertura su Western Digital (WDC) e Seagate (STX), assegnando loro la raccomandazione Buy. La società prevede una ripresa ciclica del mercato dell'archiviazione dati.
Dopo un periodo di riduzione degli acquisti di storage, di diminuzione delle spese di capitale e di ridimensionamento della forza lavoro, gli analisti prevedono un miglioramento delle dinamiche di mercato per i supporti di storage. Prevedono una ripresa della domanda di archiviazione dati, guidata principalmente dagli operatori di data center su larga scala.
Le azioni di WDC e STX sono aumentate rispettivamente dell'1,4% e dello 0,15% nelle sessioni di trading pre-mercato.
Citi stima che il fatturato totale del settore dei supporti di archiviazione si espanderà a un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 25% nei prossimi tre anni. Questa previsione si basa su una crescita del 30% della capacità totale di archiviazione, misurata in petabyte.
Inoltre, secondo gli analisti, le esigenze di archiviazione dei dati per le aziende dovrebbero aumentare di oltre il 40% CAGR, poiché la proliferazione dell'intelligenza artificiale stimola l'aumento della generazione, dell'archiviazione e della gestione dei dati.
Gli analisti hanno fissato un obiettivo di prezzo a 12 mesi di 110 dollari per STX, esprimendo ottimismo sul futuro dell'azienda grazie alla consistente ripresa del mercato degli hard disk, trainata dai clienti di livello enterprise e dagli operatori di data center su larga scala. Questo ottimismo è ulteriormente sostenuto dalla domanda di storage legata all'intelligenza artificiale, dall'espansione prudente della capacità e dalla riduzione dei costi ottenuta grazie alla tecnologia Heat-Assisted Magnetic Recording.
Per WDC, Citi ha fissato un prezzo obiettivo di 90 dollari. Le previsioni positive sono influenzate da una ripresa generale del mercato dello storage e dal coinvolgimento di Western Digital sia negli hard disk che nelle unità a stato solido. Citano inoltre il miglioramento dei margini di profitto in un mercato ristretto come quello delle memorie flash e la potenziale dismissione della divisione memorie flash, che potrebbe portare a un aumento del valore per gli azionisti secondo una valutazione basata sulla somma delle parti.
Tuttavia, esistono rischi potenziali per queste valutazioni, tra cui i fattori macroeconomici. Un'impennata della domanda da parte degli operatori di data center su larga scala, che rappresentano oltre il 60% della capacità di archiviazione, potrebbe determinare un eccesso di offerta. Questo potrebbe portare a una maggiore variabilità dei prezzi e a una riduzione dei margini di profitto, avvertono gli analisti di Citi.
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