Giovedì Citi ha ribadito il rating Neutrale e l'obiettivo di prezzo di 8 dollari per Under Armour, Inc. (NYSE:UAA). L'utile per azione (EPS) del terzo trimestre della società, pari a 0,19 dollari, ha superato le stime di consenso di 0,11 dollari, grazie ai margini lordi più elevati e alla riduzione delle spese generali, amministrative e di vendita (SG&A). Tuttavia, la guidance per il quarto trimestre di Under Armour, compresa tra 0,06 e 0,08 dollari, è inferiore agli 0,12 dollari previsti, con un calo delle vendite del 4-7% rispetto al 3,5% previsto dal consenso.
La direzione ha evidenziato ulteriori difficoltà nel canale all'ingrosso nordamericano, notando un indebolimento degli ordini immediati e dei riordini. Il più ampio mercato dell'abbigliamento sportivo e attivo negli Stati Uniti sta incontrando difficoltà, con i rivenditori cauti nell'effettuare gli ordini e un aumento delle attività di vendita promozionale, nonostante le scorte siano in condizioni migliori. Questa cautela è in parte attribuita alla percezione di una mancanza di innovazione all'interno del mercato, fatta eccezione per alcuni marchi chiave.
I dirigenti di Under Armour hanno indicato che le pressioni sul mercato nordamericano potrebbero persistere nell'anno fiscale 2025, con previsioni attuali che indicano un calo del 5%. L'azienda sta cambiando l'assortimento dei prodotti grazie alla nuova leadership, ma non si prevede un impatto significativo di questi cambiamenti fino all'autunno/inverno dell'anno solare 2025.
Nonostante le continue sfide previste per le vendite, Citi rileva potenziali vantaggi per i margini di Under Armour, tra cui riduzioni dei costi dei prodotti, meno promozioni e misure di riduzione dei costi. Si ritiene che questi fattori contribuiscano a limitare il rischio di ribasso degli EPS nel quarto trimestre e nell'anno fiscale 2025. Sulla base delle attuali condizioni di mercato, Citi ritiene che il profilo rischio/rendimento di Under Armour sia equilibrato.
Approfondimenti di InvestingPro
Under Armour, Inc. (NYSE:UAA) sta navigando in un mercato turbolento, con performance recenti che riflettono un mix di sfide e manovre strategiche. Secondo i dati di InvestingPro, Under Armour vanta una capitalizzazione di mercato di 3,37 miliardi di dollari, sottolineando la sua significativa presenza nel settore dell'abbigliamento sportivo. Il rapporto P/E della società si attesta a un competitivo 8,14, con un rapporto P/E leggermente corretto di 8,08 negli ultimi dodici mesi a partire dal secondo trimestre 2024, suggerendo un titolo relativamente sottovalutato rispetto agli utili.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Under Armour opera con un livello di indebitamento moderato e dispone di attività liquide che superano i suoi obblighi a breve termine, indicando una posizione finanziaria stabile. Gli analisti prevedono che la società sarà redditizia quest'anno, un'opinione supportata dal fatto che Under Armour è stata redditizia negli ultimi dodici mesi. Tuttavia, va notato che la società non paga un dividendo agli azionisti.
Se si considerano le oscillazioni del prezzo delle azioni di Under Armour, che sono state piuttosto volatili, gli investitori possono considerare il margine di profitto lordo del 45,44% come un segno della solidità del business sottostante. La crescita dei ricavi è stata modesta, pari all'1,94% negli ultimi dodici mesi a partire dal secondo trimestre 2024, con una leggera flessione trimestrale del -0,46%. Ciononostante, il margine di utile operativo del 5,09% dimostra la capacità dell'azienda di mantenere la redditività nonostante le fluttuazioni del mercato.
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