Gli analisti di Citi hanno mantenuto le loro previsioni positive per l'S&P 500, mantenendo l'obiettivo di fine anno a 5600 nonostante un leggero calo delle proiezioni di crescita per la seconda metà dell'anno.
Questa visione positiva fa seguito a una stagione degli utili del secondo trimestre che ha superato le aspettative, con un aumento degli utili dello S&P 500 del 10,5% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, superiore alle previsioni dell'8,1%.
Secondo Citi, il gruppo di sette società tecnologiche leader, tra cui aziende come Apple e Microsoft, ha svolto un ruolo significativo in questa forte performance, ottenendo un impressionante aumento del 38% degli utili per azione (EPS) rispetto all'anno precedente.
Tuttavia, sottolineano che un fattore importante è stata la crescita positiva degli utili del 5,1% delle altre 493 società dell'indice, che segna la prima volta che queste società hanno registrato collettivamente una crescita degli utili in un anno e mezzo.
"Un punto chiave è che la maggior parte della crescita degli utili può essere attribuita alle sette società tecnologiche leader, ma ora anche le altre 493 società stanno contribuendo alla crescita per la prima volta in un anno e mezzo", ha dichiarato Citi.
Nonostante i solidi guadagni del secondo trimestre, Citi osserva che le previsioni di crescita per la seconda metà dell'anno sono state leggermente ridotte: le previsioni indicano ora un aumento degli utili del 10% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso, con una riduzione di 2,1 punti percentuali rispetto alle stime precedenti.
La banca d'investimento rimane cauta riguardo al potenziale aumento della disoccupazione e al rischio di recessione, che potrebbero influenzare il mercato, ma suggerisce che la minore influenza ciclica sui guadagni dell'indice potrebbe fornire una certa protezione.
"Il rischio di recessione è aumentato in quanto il mercato del lavoro mostra segni di indebolimento. Ciò introduce una certa incertezza nelle prospettive degli utili per la seconda metà dell'anno", hanno dichiarato.
Citi ha anche sottolineato che il consenso generale per gli utili per azione (EPS) dell'S&P 500 nel 2024 si allinea con le proprie stime di 250 dollari, a sostegno dell'obiettivo di fine anno.
Tuttavia, esprime cautela riguardo all'ambiziosa previsione di crescita degli utili del 15% per il 2025, indicando che le proprie stime suggeriscono un tasso di crescita più moderato, a una sola cifra.
Sebbene vi siano diversi fattori da considerare, le previsioni di Citi rimangono positive, con l'obiettivo di fine anno per l'S&P 500 di 5600.
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