Mercoledì Deutsche Bank ha apportato una modifica significativa alla sua posizione su Target Corporation (NYSE:TGT), spostando il rating del titolo da "Hold" (mantenere) a "Buy" (acquistare) e aumentando l'obiettivo di prezzo a 206 dollari dai precedenti 149 dollari.
La mossa arriva perché la banca prevede diversi fattori di crescita per il gigante della vendita al dettaglio, tra cui una crescita sostenuta delle vendite negli stessi negozi (SSS) e l'espansione del margine di guadagno prima degli interessi e delle imposte (EBIT). Si prevede che questi fattori porteranno gli utili per azione (EPS) a superare i 10 dollari nel prossimo futuro.
Secondo la Deutsche Bank, le iniziative strategiche di Target sono fondamentali per la crescita del fatturato. Queste iniziative includono un assortimento di valore più ampio, come la partnership con la stilista Diane von Furstenburg e l'introduzione di linee di prodotti a basso costo. L'azienda sta inoltre potenziando il suo programma di fidelizzazione, lanciando un nuovo programma di affiliazione e pianificando l'apertura di 300 nuovi negozi nei prossimi dieci anni.
La banca ha riconosciuto il panorama competitivo delle offerte di affiliazione, con programmi consolidati come Amazon Prime, Walmart+ e Kroger Boost. Tuttavia, ritiene che il nuovo approccio di Target, denominato Target Circle 360, sia in grado di generare un flusso di entrate costante, di rafforzare la fedeltà dei clienti e la quota di portafoglio e di giustificare un multiplo di valutazione più elevato.
Deutsche Bank ha inoltre citato come fattori di sostegno dei margini il limitato rischio di ribasso, i potenziali benefici sui costi di trasporto e la crescita dell'attività pubblicitaria digitale. La banca ritiene che, nonostante l'aumento del prezzo delle azioni Target negli ultimi tre mesi, vi sia ancora un potenziale di rialzo di almeno il 20% rispetto ai livelli attuali. La valutazione si basa sul fatto che la valutazione di Target rimane più bassa rispetto a quella di altri concorrenti del settore della vendita al dettaglio e sull'aspettativa che la performance del titolo si allinei o potenzialmente superi i multipli di mercato.
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