Nella settimana fino a mercoledì, i deflussi verso la liquidità sono stati pari a 13,8 miliardi di dollari, mentre 6,3 miliardi e 2 miliardi di dollari sono andati rispettivamente in obbligazioni e azioni. Gli afflussi verso l’oro sono stati di 1,3 miliardi di dollari, i più consistenti da un anno a questa parte, secondo i dati di Bank of America (NYSE:BAC).
Il ritmo degli afflussi di liquidità sta rallentando, mentre i bond hanno registrato il maggior afflusso in 6 settimane. Allo stesso modo, gli afflussi nel settore tech sono stati i più consistenti dal 21 dicembre. Invece, i titoli finanziari hanno registrato il maggior deflusso dal maggio 2022.
Gli strategist di BofA hanno sottolineato la recente performance superiore del mercato azionario, con il Nasdaq in rialzo del 10% dopo il fallimento della SVB.
“L’SPX è salito dell’11% e il Nasdaq del 15% in 2 mesi dopo la Bear Stearns nel marzo 2008; l’SPX è salito del 7% e il Nasdaq del 10% in 2 mesi dopo la SVB; proprio come allora, credito e tech hanno guidato un rally di 10 settimane che si è invertito nel Q3, ma a differenza di allora i difensivi hanno battuto i ciclici come REIT, banche, energia, small cap, attualmente afflitti da un ‘atterraggio brusco’”, scrivono gli strategist in una nota ai clienti.
Sostengono inoltre che “forse non è una buona idea che la Fed si fermi quando l’inflazione è al 5%”.
“Forse il rischio di giugno non è il tetto del debito, ma un altro mese di “rialzi dei tassi” e di dati sull’inflazione”, concludono.
Articolo originale di Street Insider