MILANO (Reuters) - Generali (BIT:GASI) ha migliorato le proprie stime sulle sinergie derivanti dall'acquisizione di Cattolica e non vede alcun impatto su dividendi e Solvency dai nuovi principi contabili.
La compagnia triestina prevede di ottenere sinergie al lordo delle imposte per 120-130 milioni di euro entro il 2025 dall'integrazione di Cattolica, rispetto all'obiettivo di 80 milioni di euro entro il 2026 fissato al momento dell'offerta.
L'anno scorso Generali ha pagato circa 1,2 miliardi di euro per acquistare Cattolica con l'obiettivo di consolidare ulteriormente la propria leadership sul mercato domestico.
Il processo di integrazione, che contempla anche la creazione di un portafoglio prodotti semplificato e centralizzato con Generali Italia, sta procedendo in modo rapido ed efficace, confermando così l'evidente valenza strategica che era stata illustrata al momento dell'offerta pubblica, si legge in una nota.
Generali prevede un contributo aggiuntivo di 0,4 punti percentuali da parte di Cattolica all'utile per azione in termini di tasso di crescita medio composto (Cagr) per il 2021-24. L'utile netto normalizzato delle attività core di Cattolica è visto ad almeno 145 milioni di euro al 2024 e a 171-178 milioni nel 2025.
I nuovi principi contabili, denominati Ifrs 17 e Ifrs 9, miglioreranno significativamente la visibilità degli utili nel business Vita di Generali, senza avere alcun impatto sulla generazione di cassa e di capitale, sul flusso di cassa netto della holding, sui dividendi o sulla Solvency, ha dichiarato la compagnia.
Secondo Generali, il risultato operativo dovrebbe rimanere "sostanzialmente stabile" con i nuovi standard. Anche il patrimonio netto dovrebbe essere "sostanzialmente stabile" rispetto al livello di fine 2021.
Il 'Contractual Service Margin' (Csm), ovvero la passività assicurativa che rappresenta il valore attuale degli utili futuri, è atteso a circa 33 miliardi al momento della transizione a Ifrs 17, riflettendo la profittabilità del business Vita in essere.
(Gianluca Semeraro, editing Andrea Mandalà)