Gli strateghi di Goldman Sachs prevedono che la Federal Reserve opterà per un taglio dei tassi di 50 punti base (pb) alla prossima riunione del Federal Open Market Committee (FOMC).
La banca ha spiegato in una nota mercoledì che la mossa sarebbe guidata dai recenti dati deboli del mercato del lavoro e dal calo dell'inflazione.
Secondo il Chief Strategy Officer di Goldman, "Powell è stato molto accomodante a Jackson Hole", e con l'indebolimento dei dati, la Fed è ora lontana dal livello neutrale, giustificando un taglio più ampio.
Gli strateghi sottolineano che, sebbene la comunicazione della Fed sia stata confusa, i rapidi cambiamenti nelle condizioni economiche, come il calo dei prezzi del petrolio e l'indebolimento delle tendenze del mercato del lavoro, suggeriscono che un taglio di 50pb sia giustificato.
Il tasso di disoccupazione (UR) è in aumento e l'inflazione è sulla buona strada per raggiungere l'obiettivo del 2% della Fed. Come spiegano gli analisti, "Se si è in linea con l'obiettivo di inflazione, in linea con l'obiettivo sul lavoro (e con la tendenza a superare quell'obiettivo sul lato più debole), la politica dovrebbe essere vicina al livello neutrale".
Gli strateghi ritengono che l'entità del taglio iniziale - che sia di 25pb o 50pb - sia meno importante dell'impegno complessivo della Fed a rimanere in anticipo sulla curva.
"50 è la strategia del minor rimpianto", aggiungono gli strateghi, sottolineando che potrebbe impedire alla Fed di rimanere indietro nella gestione dei rischi economici.
Guardando al futuro, Goldman Sachs si aspetta che la Fed tagli i tassi di un totale di 100pb entro la fine dell'anno, con 50pb a settembre e 50pb a novembre.
Il percorso dei futuri tagli dei tassi dipenderà dai dati del mercato del lavoro, con un ulteriore allentamento probabile se la disoccupazione continuerà ad aumentare.
In definitiva, gli strateghi suggeriscono che un taglio di 50pb sarebbe visto come una mossa proattiva, con potenziali vantaggi per i consumatori e i tassi dei mutui, mentre i settori difensivi potrebbero soffrire.
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