Secondo gli analisti di Goldman Sachs, i recenti aggiornamenti sulla crescita economica sono stati interpretati come favorevoli per i tassi d'interesse, con un chiaro legame tra i dati economici inattesi e i tassi d'interesse sui titoli di Stato a 10 anni in varie regioni, tra cui il Regno Unito, lunedì.
Dalla fine di maggio, gli investitori hanno aumentato di circa 40 punti base le loro aspettative sull'ammontare totale delle riduzioni dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve statunitense nel corso del prossimo anno. Questo cambiamento sottolinea che le preoccupazioni per la crescita economica sono ora più influenti di quelle per l'inflazione nel determinare quando e di quanto verranno tagliati i tassi di interesse. Il mercato si aspetta ora una riduzione dell'inflazione maggiore di quella che gli indicatori economici attuali indicherebbero di solito.
Grazie al calo dei tassi di interesse, gli aggiornamenti economici sfavorevoli hanno avuto un impatto positivo sui mercati azionari statunitensi, che hanno mostrato una relazione inversa con i dati economici inattesi, hanno osservato gli analisti nel loro commento.
Questa relazione inversa non è attribuita esclusivamente alla recente forte performance delle grandi società tecnologiche, che hanno guidato il recente aumento dell'indice Standard & Poor's 500. La relazione è stata ancora più marcata se si considera che i mercati azionari statunitensi hanno mostrato una relazione inversa con i dati economici inattesi. È stata ancora più pronunciata per un ampio indice di titoli equamente ponderati o per le società più piccole, che hanno maggiori probabilità di trarre vantaggio dalla riduzione dei costi di finanziamento quando i tassi di interesse diminuiscono, hanno spiegato gli analisti.
La reazione alle informazioni economiche inattese è variata in diverse parti del mondo, con l'Europa, in particolare, che ha mostrato una reazione più positiva a tali dati.
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