L'andamento del mercato azionario 2024 è stato largamente influenzato dalle aziende e dai settori legati all'intelligenza artificiale (AI).
A metà giugno, i settori dell'Information Technology (IT) e dei servizi di comunicazione sono aumentati di valore di oltre il 20% e l'indice Bloomberg Magnificent 7 è cresciuto di oltre il 30%, contribuendo al 71% del rendimento dell'indice S&P 500 da inizio anno. In confronto, gli altri nove settori non hanno avuto la stessa performance dell'indice S&P 500 nel suo complesso.
Secondo gli analisti di Wells Fargo, l'aumento dei titoli tecnologici è in parte dovuto alle aspettative positive sull'impatto futuro dell'intelligenza artificiale. Tuttavia, anche gli utili delle aziende hanno giocato un ruolo fondamentale, con i settori dei servizi di comunicazione e dell'informatica che hanno registrato un aumento degli utili rispettivamente del 44% e del 25% rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente. Nello stesso periodo, gli utili dell'indice Bloomberg Magnificent 7 sono aumentati del 60%.
"Anche se le valutazioni dei titoli sono aumentate, le performance aziendali sottostanti stanno sostenendo, in una certa misura, l'aumento dei prezzi delle azioni", hanno scritto gli analisti in un rapporto.
Le proiezioni future basate sui dati di consenso di Bloomberg indicano che i margini di profitto dovrebbero migliorare a partire dall'ultimo trimestre dell'anno. Wells Fargo indica che i suoi quattro settori preferiti - energia, sanità, industria e materiali - probabilmente registreranno tassi di crescita degli utili più elevati rispetto all'indice S&P 500 verso la fine di quest'anno e nel 2025.
"Una distribuzione più equilibrata degli utili potrebbe portare a una maggiore partecipazione al mercato azionario nei prossimi periodi", hanno osservato gli analisti.
Considerando i notevoli aumenti registrati dall'inizio dell'anno nei settori dell'Information Technology e dei Servizi di Comunicazione, gli analisti di Wells Fargo consigliano agli investitori di vendere alcune delle loro azioni e di adeguare i loro investimenti a un livello più standard.
"Raccomandiamo di acquistare azioni nei settori da noi preferiti (Energia, Sanità, Industriali e Materiali), che mostrano segnali di crescita degli utili più sostenuti, una domanda consistente e prospettive di investimento favorevoli", hanno dichiarato in conclusione.
Wells Fargo ha sottolineato che i prossimi eventi, come le elezioni politiche di novembre e i possibili rinvii della riduzione dell'inflazione, potrebbero portare a periodi di instabilità nel mercato azionario nei prossimi mesi.
Tuttavia, sostiene che se la Federal Reserve statunitense deciderà di abbassare i tassi d'interesse e l'economia inizierà una fase di crescita costante, eventuali ribassi del mercato azionario potrebbero rappresentare un'opportunità per investire in una gamma più ampia di settori all'interno dei titoli delle grandi aziende statunitensi.
"Attualmente preferiamo le azioni delle grandi imprese statunitensi come unico tipo di investimento azionario consigliato. Tuttavia, le flessioni del mercato potrebbero offrire l'opportunità di investire in una gamma più ampia di tipologie di azioni", si legge nel rapporto.
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