Di Senad Karaahmetovic
Il principale esperto di strategie azionarie USA di Morgan Stanley (NYSE:MS), Michael Wilson, continua ad invitare gli investitori a mantenere una posizione difensiva malgrado un rally contrario al trend, che potrebbe proseguire.
L’esperto di strategie pensa che sia “prematuro” uscire dai difensivi, almeno fino a quando “non sarà confermata una recessione o non sarà sparito il rischio di averla”.
“Con la crescita dei profitti che probabilmente scenderà nei prossimi trimestri, il rischio di una fase problematica aumenta, secondo noi, e questo è l’unico dato che pensiamo importi per l’eventualità di una recessione o meno”, ha scritto Wilson in una nota ai clienti.
Ha anche notato che la maggior parte degli investitori non possiede difensivi, il che lascia ulteriore potenziale di rialzo in questi settori “con l’inizio del taglio degli utili”.
“Le previsioni indicano una forte crescita dei risultati, ma problemi per i margini: le variazioni dei margini netti dovrebbero essere negative su base annua, e sottrarsi dalla crescita complessiva degli EPS. Detto questo, questa dinamica di pressione sui margini dovrebbe essere di breve durata e i margini dovrebbero contribuire positivamente alla crescita degli EPS post Q2. Siamo scettici su questo fronte data la miriade di pressioni sui costi che le compagnie hanno davanti, insieme al rischio di decelerazione della domanda”, aggiunge Wilson.
L’esperto inoltre ricorda ai clienti che le revisioni degli utili sono in territorio negativo, ragione chiave per cui ritiene che le stime sugli EPS siano troppo alte.
“Questo ribasso delle revisioni è accelerato nell’ultima settimana e il dato è ora al minimo dal luglio 2020”, conclude Wilson.