Venerdì Mizuho ha modificato le prospettive finanziarie di Crescent Energy (NYSE:CRGY), riducendo l'obiettivo di prezzo del titolo a 13 dollari dai precedenti 14 dollari e mantenendo il rating Neutral. L'aggiustamento è il risultato dell'aggiornamento del modello del valore patrimoniale netto (NAV) e delle previsioni finanziarie dell'azienda, che ora incorporano le riserve di fine 2023, le curve di tipo riviste e le indicazioni per il 2024.
Crescent Energy ha dimostrato di aver migliorato l'efficienza del capitale, in particolare con le attività acquisite di recente. La società si è anche attivata per attuare misure favorevoli agli azionisti, come il passaggio a una struttura di dividendi fissi, l'autorizzazione di un programma di riacquisto di azioni per 150 milioni di dollari e il recente riacquisto di 2 milioni di azioni di classe B.
Nonostante la performance superiore a quella dei suoi concorrenti nella seconda metà del 2024, Crescent Energy non ha mantenuto questo slancio fino ad oggi, per cui le azioni della società sono scambiate a un valore coerente con i suoi concorrenti di esplorazione e produzione di piccole e medie dimensioni (SMID E&P). Ciò si basa sulle previsioni per il 2025 del free cash flow rispetto al valore d'impresa (FCF/EV) e del valore d'impresa rispetto agli utili prima di interessi, tasse, deprezzamento, ammortamento e spese di esplorazione (EV/EBITDX).
La valutazione della società riflette l'attuale posizione di Crescent Energy sul mercato, ritenuta equa se si considera la leva finanziaria superiore alla media della società, prevista a circa 1,5 volte entro la fine del 2024, e i continui miglioramenti della liquidità di negoziazione. L'obiettivo di prezzo rivisto di 13 dollari riflette queste considerazioni e la posizione della società sulla valutazione del titolo.
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