Investing.com - Nel primo dibattito presidenziale statunitense, tenutosi nella serata di giovedì 27 giugno, l'attuale presidente democratico Joe Biden non è riuscito a convincere il pubblico di essere in grado di continuare a guidare la più grande economia del mondo per un secondo mandato. Al contrario. L'incontro è stato più favorevole al repubblicano Donald Trump, che è alla ricerca di un secondo mandato non consecutivo nelle elezioni del 5 novembre.
Un sondaggio pubblicato dalla rete americana CNN mostra che il 67% del pubblico ritiene che Donald Trump abbia avuto una performance migliore nel dibattito contro il 33% che ha dato la vittoria a Joe Biden. Inoltre, il 57% delle persone consultate ha dichiarato di non avere fiducia nella capacità di Biden di guidare il Paese, contro il 44% che non si fida di Trump. Prima del dibattito, la proporzione era rispettivamente 55% - 47%.
Con queste istantanee della corsa presidenziale, gli analisti della banca d'investimento UBS prevedono un ambiente volatile sui mercati, così come le reazioni ai possibili scenari che potrebbero scaturire dal processo elettorale statunitense, considerando anche il risultato nel ramo legislativo.
"La composizione del Congresso è una componente fondamentale quando si valuta la probabilità di attuazione di qualsiasi politica. Ciò è particolarmente vero nel caso della politica fiscale e sociale, dove il ruolo del Congresso non può essere ignorato", spiegano in una nota di analisi.
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E se vincesse Joe Biden?
"Un'amministrazione Biden cercherebbe di aumentare le tasse sugli americani più ricchi. Tuttavia, la capacità di farlo sarà probabilmente limitata da un Senato repubblicano, il che ci porta nuovamente a un compromesso sulle tasse", hanno spiegato.
- Con una maggioranza democratica al Congresso
Gli analisti hanno avvertito che una vittoria presidenziale di Biden e una maggioranza democratica al Congresso potrebbero rappresentare l'esito più negativo per i mercati azionari, perché sarebbe più probabile un aumento delle imposte sulle società.
"Anche la scadenza di alcuni tagli alle imposte personali del 2017 potrebbe rappresentare un leggero freno alla spesa dei consumatori. "Le pressioni normative potrebbero aumentare in alcuni settori, ma nel complesso si tratterebbe più che altro di un'estensione dello status quo".
- Con un Congresso diviso
UBS prevede che se Biden vincesse ma il Congresso fosse diviso, potremmo aspettarci cambiamenti politici molto più limitati e un impatto più attenuato sui mercati finanziari.
"Un'amministrazione Biden sarebbe costretta ad affidarsi in larga misura all'azione esecutiva e alla supervisione normativa".
Cosa accadrebbe in caso di vittoria di Donald Trump?
"Trump si è ripetutamente espresso a favore delle tariffe, considerandole un'opportunità per approfittare delle concessioni sia degli avversari che degli alleati. Sulla base delle azioni intraprese nella sua prima amministrazione, ipotizziamo l'applicazione di tariffe più elevate. "Se da un lato la sua imposizione aumenta le entrate del Tesoro, dall'altro ha il costo di una nuova pressione inflazionistica e di attriti geopolitici", hanno osservato.
- Con una maggioranza repubblicana al Congresso
Gli analisti di UBS ritengono probabile un'estensione dei tagli fiscali del 2017 con una possibile ulteriore riduzione delle aliquote societarie.
"I finanziamenti per queste iniziative potrebbero provenire da una riduzione del sostegno alle disposizioni sull'energia verde dell'Inflation Reduction Act", hanno spiegato.
Dal loro punto di vista, UBS prevede che i mercati azionari potrebbero accogliere con favore la riduzione delle tasse e l'alleggerimento della regolamentazione, ma ciò sarebbe parzialmente compensato dalle preoccupazioni per i costi e gli impatti inflazionistici di tariffe più elevate e guerre commerciali.
"È probabile che i tassi di interesse e il dollaro salgano inizialmente. I settori finanziari si distinguono come potenziali beneficiari in questo scenario grazie a una regolamentazione più leggera".
- Con un Congresso diviso
Gli strateghi hanno avvertito che uno scenario del genere comporterebbe il blocco di importanti cambiamenti nella politica fiscale, nonché l'aumento delle tariffe e l'alleggerimento della regolamentazione.
"Nel complesso, queste due forze avrebbero un impatto misto sui mercati azionari. Il dollaro e i tassi d'interesse probabilmente aumenterebbero moderatamente. Il settore finanziario sarebbe probabilmente il principale beneficiario di una regolamentazione più leggera", hanno spiegato.
In un contesto di incertezza, gli investitori possono trarre vantaggio dalle opportunità offerte dai mercati azionari.
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