Giovedì JPMorgan ha alzato l'obiettivo di prezzo per Dick's Sporting Goods (NYSE:DKS) a $197 da $180, mantenendo un rating neutrale sul titolo. L'analista ha sottolineato la forte performance di Dick's Sporting Goods, notando un significativo aumento delle vendite comparabili (comp) del 2,8% rispetto alle aspettative dello 0,6%.
Anche l'utile per azione (EPS) della società ha superato le stime, attestandosi a 3,85 dollari e battendo le previsioni di 3,62 dollari.
L'analista ha sottolineato che Dick's Sporting Goods ha fornito una guidance conservativa, collocando le aspettative della società nella parte bassa delle sue previsioni. La parte più alta della guidance rappresenta il rialzo del quarto trimestre, come previsto.
Il rapporto menziona anche che Dick's Sporting Goods non tiene conto dei riacquisti di azioni nella sua guidance, il che potrebbe significare 0,30 dollari in più di EPS che la società si aspetta dai riacquisti.
Nonostante gli ottimi risultati, l'azienda ha segnalato una potenziale pressione sui margini nel primo trimestre a causa dell'aumento delle spese di preapertura e di pubblicità, oltre a una prevista contrazione di 40 punti base su base annua.
Tuttavia, le prospettive per la prima metà del 2024 rimangono positive, con benefici attesi dall'aumento delle campagne pubblicitarie, da un potenziale impulso delle Olimpiadi e da due punti di compressione derivanti dai giri di ristrutturazione di House of Sport. Anche il clima favorevole e le dinamiche dei rimborsi fiscali potrebbero giocare un ruolo importante.
L'analista ha inoltre sottolineato i punti di forza strutturali di Dick's Sporting Goods, tra cui la tendenza alla casualizzazione in atto, una posizione pulita delle scorte e i continui benefici del programma di fidelizzazione Scorecard. La volatilità delle vendite nell'ultimo anno è stata per lo più attribuita al clima, mentre Dick's Sporting Goods ha mantenuto la sua forza in tutte le fasce di reddito.
In termini di valutazione, l'analista ha affermato che la sfida risiede nell'attuale valutazione elevata dei titoli del settore retail, che potrebbero subire una correzione con l'avanzare del mercato verso la primavera.
Il nuovo obiettivo di prezzo di 197 dollari si basa su una previsione di utile per azione di 15,11 dollari nel 2025, applicando un rapporto prezzo/utile (PE) di 13x e un multiplo valore d'impresa/EBITDA (EV/EBITDA) di 7,6x, che si allinea all'estremità superiore dell'attuale intervallo di valutazione dell'universo di copertura dell'analista.
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