Venerdì JPMorgan ha modificato la propria posizione su Runway Growth Finance Corp. (NASDAQ:RWAY), declassando il titolo da Overweight (sovrappesare) a Neutral (neutrale) e abbassando l'obiettivo di prezzo a 12,50 dollari dai precedenti 13,50 dollari. La revisione fa seguito alla relazione sugli utili del quarto trimestre 2023 di Runway Growth, che ha mostrato un reddito netto da investimenti (NII) per azione di 0,45 dollari, inferiore ai 0,49 dollari attesi da JPMorgan e alle stime del consenso. Questo calo è stato attribuito a un reddito da investimenti che non ha soddisfatto le aspettative.
Il valore patrimoniale netto (NAV) della società ha registrato un calo sequenziale del 4,1% nel trimestre, soprattutto a causa di perdite di realizzo per un totale di 17,2 milioni di dollari. Queste perdite sono state principalmente il risultato della svalutazione dell'investimento nel debito di Runway Growth in Pivot3. Inoltre, sono state registrate perdite nette non realizzate per 5,9 milioni di dollari, dovute principalmente agli adeguamenti del valore equo di due investimenti azionari e warrant in portafoglio.
Nonostante il declassamento, Runway Growth ha annunciato un aumento del dividendo trimestrale, dichiarando un dividendo totale di 0,47 dollari per il primo trimestre del 2024, con un aumento di un centesimo rispetto al quarto trimestre del 2023. Dopo la fine del trimestre, un investimento è stato posto in stato di non-accrual, indicando preoccupazioni sulla sua performance.
La società ha osservato che, sebbene Runway Growth rimanga una solida opzione per gli investitori che cercano un'esposizione al debito di rischio in fase avanzata, la recente riduzione del NAV probabilmente limiterà la capacità della società di ridurre ulteriormente il suo sconto sul NAV entro l'orizzonte di investimento considerato da JPMorgan.
JPMorgan ha inoltre sottolineato che il potenziale rendimento totale annualizzato di Runway Growth fino all'obiettivo di prezzo di 12,50 dollari del dicembre 2024 è previsto al 9%, che si colloca nella fascia medio-bassa dell'universo di copertura di JPMorgan.
Approfondimenti di InvestingPro
Runway Growth Finance Corp. (NASDAQ:RWAY) è stata recentemente oggetto di una revisione delle prospettive da parte di JPMorgan e gli investitori stanno osservando con attenzione le metriche di performance della società. Secondo i dati di InvestingPro, RWAY ha attualmente una capitalizzazione di mercato di 546,88 milioni di dollari e un interessante rapporto P/E di 7,97, il che suggerisce che la società potrebbe essere sottovalutata rispetto ai suoi utili. Nonostante il declassamento da parte di JPMorgan, il prezzo delle azioni di RWAY è vicino ai massimi delle 52 settimane, al 98,25% del picco, con la chiusura precedente a 13,35 dollari.
Inoltre, RWAY ha dimostrato un modello di rendimento costante, con un rendimento totale dei prezzi da un anno all'altro del 10,84% e un rendimento totale dei prezzi a un anno ancora più impressionante del 17,77%. Questa performance è indicativa della resistenza e del potenziale di crescita della società. Gli investitori dovrebbero anche notare che la data di stacco dell'ultimo dividendo è stata il 9 febbraio 2024, in linea con l'annuncio della società di un aumento del dividendo trimestrale, che fa parte della sua striscia triennale di aumento dei dividendi, come evidenziato da uno dei suggerimenti di InvestingPro.
Tuttavia, non tutti gli indicatori sono positivi. I suggerimenti di InvestingPro sottolineano anche le preoccupazioni per la debolezza dei margini di profitto lordo di RWAY e per una valutazione che implica uno scarso rendimento del free cash flow. Questi fattori possono giustificare una certa cautela da parte dei potenziali investitori. Per coloro che desiderano un'analisi più approfondita, InvestingPro offre ulteriori approfondimenti, tra cui altri 4 consigli di InvestingPro per RWAY, accessibili attraverso la piattaforma.
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