Lunedì JPMorgan ha riaffermato il rating Overweight su Savers Value Village Inc (NYSE:SVV) con un obiettivo di prezzo stabile a 23,00 dollari. L'analisi della società suggerisce che l'azienda, che fa parte dei "Big 3 del fuori prezzo", è pronta a tornare a una crescita composta pluriennale, in particolare nella seconda metà del 2023 e nella prima metà del 2024.
Questa traiettoria di crescita è dovuta allo spostamento delle vendite dirette al consumatore rispetto alla vendita all'ingrosso e al previsto miglioramento della gestione delle scorte.
L'azienda prevede che Savers Value Village registrerà un aumento delle vendite nello stesso punto vendita (SSS) e degli utili per azione (EPS) per il quarto trimestre, superando le aspettative del consenso. Questa previsione si basa su diversi fattori, tra cui una migliore offerta di Ross Stores (ROST), un aumento delle scorte di marca di Burlington Stores (BURL) grazie al recente lavoro sul campo e un'impennata della domanda di prodotti per la casa di TJX Companies attraverso HomeGoods e HomeSense.
Le indicazioni inizialmente prudenti fornite da queste società sono viste come un'opportunità per futuri battiti degli utili e revisioni al rialzo.
Tuttavia, Savers Value Village è stato rimosso dalla Analyst Focus List a seguito di un significativo aumento del 50% del prezzo delle azioni dopo la relazione sugli utili del terzo trimestre, superando il guadagno del 15% dello S&P 500 nello stesso periodo.
La decisione è stata presa perché la ricerca di JPMorgan indica che le prospettive iniziali per l'anno fiscale 2024 della società potrebbero essere inferiori alle aspettative del consenso. Ciò è attribuito a un aumento previsto del 3% delle vendite negli stessi negozi, che è pesantemente ponderato verso la seconda metà dell'anno, considerando una partenza lenta nel primo trimestre dovuta a rimborsi fiscali inferiori rispetto all'anno precedente e a condizioni meteorologiche sfavorevoli.
Inoltre, l'azienda prevede un leggero calo dei margini EBITDA rettificati per Savers Value Village, stimando una diminuzione di 10-20 punti base su base annua rispetto all'aspettativa del mercato di un aumento di 30 punti base. Questo aggiustamento riflette una posizione più cauta sulla performance finanziaria a breve termine della società.
In sintesi, pur rimanendo positiva sul potenziale di crescita a lungo termine di Savers Value Village, JPMorgan ha mitigato le aspettative sulle prospettive fiscali immediate della società. L'analisi della società evidenzia potenziali difficoltà nella prima parte del 2024, che potrebbero influire sulla performance dell'azienda rispetto alle aspettative del mercato.
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