Gli analisti di JPMorgan hanno abbassato il rating di Bloomin' Brands (BLMN) a Neutral da Overweight e quello di Cheesecake Factory (CAKE) a Underweight da Neutral, mentre hanno migliorato Texas Roadhouse (TXRH) a Neutral da Underweight in una comunicazione ai clienti di martedì.
L'obiettivo di prezzo per BLMN è stato portato a 26 dollari da 25 dollari, quello per TXRH a 120 dollari da 100 dollari e quello per CAKE a 33 dollari da 34 dollari per azione.
L'analisi della banca sull'industria della distribuzione di ristoranti e servizi alimentari indica che il settore potrebbe subire una moderata flessione.
"Una significativa diminuzione del tasso di inflazione dei costi ha coinciso con i continui aumenti annuali dei prezzi dei menu ed è stata sostenuta dalla crescita del reddito reale, soprattutto tra i clienti con reddito medio-basso", ha dichiarato la banca.
"La nostra ipotesi di una 'moderata flessione' si basa sul verificarsi di una leggera crescita dell'occupazione su base annua, combinata con un rendimento del Tesoro a 10 anni che si mantenga intorno al 4% (attualmente al 4,10%) per sostenere le valutazioni di mercato", ha proseguito la banca.
L'analisi sul campo di BLMN effettuata da JPMorgan, oltre a riconoscere l'esperienza operativa del membro del consiglio di amministrazione Dave George, nominato di recente, e il coinvolgimento attivo di Starboard, indica che questa società ha bisogno di ulteriore formazione e personale, nonché di un menu semplificato con prezzi potenzialmente ridotti per riaffermare la sua identità di marchio.
La banca osserva che i 16 diversi marchi gestiti da CAKE non beneficiano delle economie di scala nei servizi condivisi che Darden Restaurants (DRI) utilizza efficacemente.
Per quanto riguarda TXRH, JPMorgan ritiene che abbia il maggior potenziale di miglioramento dei costi primari nel settore della ristorazione e che offra anche il miglior valore.
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