Lunedì Keefe, Bruyette & Woods ha modificato le prospettive finanziarie di Metropolitan Bank Holding Corp (NYSE:MCB), riducendo l'obiettivo di prezzo del titolo dai precedenti 66,00 dollari a 55,00 dollari. Nonostante questo cambiamento, la società ha mantenuto il rating Outperform sul titolo della banca.
La revisione fa seguito alla recente decisione di Metropolitan Bank di ritirarsi completamente dalle operazioni di Banking-as-a-Service (BaaS). L'uscita dal BaaS dovrebbe avere un impatto sugli utili per azione (EPS) della banca, spingendo l'analista a rivedere al ribasso le stime di EPS a 6,09 dollari per il 2024 e a 7,14 dollari per il 2025, rispetto alle precedenti stime di 6,44 e 8,07 dollari, rispettivamente.
L'interruzione dell'attività BaaS è considerata una battuta d'arresto significativa in termini di utili. Tuttavia, l'analista ha osservato che il segmento BaaS ha contribuito in modo determinante alla volatilità degli utili della banca negli ultimi due anni. Si prevede che l'uscita da questa linea di business porterà probabilmente a una riduzione della volatilità e a una diminuzione dei costi normativi e di gestione del rischio a lungo termine.
Nonostante la riduzione delle stime sugli utili e dell'obiettivo di prezzo, la prospettiva degli analisti sul titolo di Metropolitan Bank rimane positiva. L'azienda sottolinea che, anche dopo l'uscita dal BaaS, Metropolitan Bank dovrebbe ottenere un rendimento del capitale comune tangibile (ROTCE) tra il 10-11%, sulla base di un solido capitale comune tangibile (TCE) del 9%.
Il nuovo obiettivo di prezzo del titolo, pari a 55,00 dollari, si basa sull'85% del valore contabile tangibile a termine (TBV) e riflette un rapporto prezzo/utili a termine (P/E) pari a 9 volte gli utili stimati per il 2024 e a 8 volte per il 2025. L'analista ribadisce il rating Outperform, segnalando la fiducia nella potenziale performance del titolo nonostante il recente cambiamento strategico.
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