Venerdì, Stifel ha mantenuto un outlook positivo su Costco Wholesale (NASDAQ: COST), alzando l'obiettivo di prezzo del titolo dai precedenti 735,00 dollari a 800,00 dollari. La società ha mantenuto il rating Buy dopo che Costco ha riportato i risultati del secondo trimestre dell'anno fiscale 2024 (F2Q24) con un utile prima degli interessi e delle imposte (EBIT) in linea con le aspettative del consenso.
Le vendite del retailer a febbraio sono aumentate del 5,6%, allineandosi alle previsioni. Sebbene le vendite negli Stati Uniti siano state leggermente inferiori alle aspettative, le performance in Canada e nei mercati internazionali hanno superato il consenso.
Il margine lordo core-on-core di Costco ha registrato un aumento su base annua di 25 punti base, con un miglioramento rispetto alla media dei tre trimestri precedenti. Questo aumento del margine lordo è dovuto in parte al fatto che l'azienda non ha ripetuto i maggiori ribassi registrati nell'anno precedente.
L'azienda ha affrontato il tema del potenziale aumento delle quote associative, indicandolo come una questione di quando, non di se. Tuttavia, la mancanza di azioni finora suggerisce che Costco ha altre strategie per guidare la crescita del business.
Tra queste vi sono i previsti guadagni di quote di mercato nella maggior parte delle sue attività, un aumento delle vendite a bassa cifra grazie all'apertura di nuovi punti vendita, l'espansione del margine lordo e un leggero aumento delle spese di vendita, generali e amministrative (SG&A), dovuto in parte ai continui investimenti nei salari.
A seguito di questi risultati, Stifel ha leggermente aumentato le stime sugli utili per azione (EPS) per gli anni fiscali 2024 e 2025. Il nuovo obiettivo di prezzo di 800,00 dollari si basa su un valore pari a 28 volte gli utili previsti per il 2025 al lordo di interessi, imposte, deprezzamento e ammortamento (EBITDA). La società suggerisce di incrementare le posizioni in azioni Costco in caso di debolezza del mercato, a parità di altri fattori.
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