Martedì Evercore ISI ha modificato le prospettive di Shift4 Payments (NYSE:FOUR), riducendo l'obiettivo di prezzo a 105 dollari da 110 dollari e ribadendo il rating Outperform sul titolo. L'analisi della società fa seguito alla performance del quarto trimestre di Shift4 Payments, che si è allineata alle aspettative del consenso per quanto riguarda l'EBITDA rettificato, nonostante i ricavi netti siano stati inferiori alle previsioni.
Il calo dei ricavi netti è stato controbilanciato da una gestione più efficace delle spese.
Le previsioni di Shift4 Payments per i ricavi netti e l'EBITDA rettificato per il 2024 sono in linea sia con le stime di Evercore ISI che con quelle del consenso. Il management prevede una crescita organica superiore al 25% e un'espansione dei margini organici di 250 punti base per l'anno in corso. L'azienda ha rilevato il potenziale di rialzo della guidance dell'azienda nel corso dell'anno, citando quello che percepisce come un atteggiamento conservativo da parte del management.
La società rimane positiva sulle prospettive di Shift4 Payments, citando diversi fattori che potrebbero determinare una crescita significativa del fatturato netto e un'espansione dei margini. Questi fattori includono la crescente adozione di Skytab, i prezzi competitivi e l'espansione della presenza in settori chiave come la ristorazione, il gioco, lo sport e l'intrattenimento.
Inoltre, l'espansione internazionale e le misure di efficienza dei costi sono considerati elementi che contribuiscono. L'azienda ha anche evidenziato la solidità del bilancio di Shift4 Payments, con un rapporto di leva finanziaria netta pari a 2,7x, che si ritiene fornisca un'ampia capacità per investimenti sia organici che inorganici.
Evercore ISI ha aumentato le previsioni sull'EBITDA rettificato di Shift4 Payments per gli anni 2024 e 2025 rispettivamente di 20 e 50 milioni di dollari, arrivando a 680 e 850 milioni di dollari. Queste revisioni collocano le stime dell'azienda al di sopra del 3% e del 7% del consenso per questi anni. Gli aggiustamenti sono legati alle aspettative di volumi di pagamento superiori alle previsioni e alle prospettive ottimistiche sui margini.
L'obiettivo di prezzo rivisto di 105 dollari si basa su un multiplo di 13x del valore d'impresa stimato per il 2025 rispetto all'EBITDA, che rimane invariato. L'adeguamento riflette un aumento del numero di azioni. Nonostante la riduzione dell'obiettivo di prezzo, Evercore ISI continua ad appoggiare il rating Outperform su Shift4 Payments e mantiene il titolo al quarto posto tra le Top Pick.
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