Lunedì JPMorgan ha modificato l'outlook di Metropolitan Bank Holding Corp (NYSE:MCB), riducendo l'obiettivo di prezzo dai precedenti 62,00 dollari a 55,00 dollari, pur mantenendo il rating Overweight sul titolo della banca. Questo cambiamento fa seguito al recente deposito della relazione annuale di Metropolitan del 28 febbraio, in cui la banca ha rivelato la decisione di ritirarsi completamente dalle sue operazioni di banking as a service (BaaS), note anche come Global Payments Group.
L'annuncio inaspettato della banca è arrivato poco dopo le dichiarazioni di gennaio che indicavano un'uscita parziale dai servizi rivolti ai consumatori, pur mantenendo le relazioni con i clienti business-to-business. L'uscita completa dal BaaS è attribuita alle crescenti pressioni normative del settore. JPMorgan considera questo cambiamento strategico come una mossa per mitigare il rischio e far progredire la posizione a lungo termine della banca, nonostante le sfide a breve termine che potrebbe presentare.
Dal punto di vista finanziario, si prevede che la perdita di ricavi da commissioni derivante dall'uscita dal BaaS sarà ampiamente bilanciata dai risparmi sui costi; l'impatto principale sugli utili del 2024 dovrebbe derivare dalla necessità di sostituire i depositi non fruttiferi che diminuiranno a causa del ritiro dell'attività. JPMorgan prevede che le solide capacità di crescita dei depositi di Metropolitan compenseranno efficacemente questi deflussi e sosterranno un'ulteriore crescita dei prestiti.
Metropolitan ha dimostrato una crescita significativa dei depositi al dettaglio, con un aumento del 36% su base annua nel quarto trimestre del 2023, e sta iniziando a beneficiare di nuovi settori di deposito come EB-5, titoli di credito e scuole charter. Questi nuovi settori sono cresciuti fino a rappresentare il 4% dei depositi totali in meno di un anno. Con la maturazione di questi settori verticali, si prevede che contribuiranno in modo più sostanziale alla crescita dei depositi.
Inoltre, la storia della banca nel reperire nuovi depositi per alimentare la crescita dei prestiti è considerata un indicatore positivo della sua capacità di superare l'attuale transizione. L'approccio proattivo di Metropolitan comprende le recenti assunzioni strategiche di un nuovo Chief Risk Officer, di un KYC/AML Officer e di un Tesoriere, tutti provenienti da istituti più grandi.
Alla luce dell'uscita dal BaaS, JPMorgan ha rivisto al ribasso le stime degli utili per azione (EPS) per il 2024 e il 2025 di circa il 12%. Nonostante questi aggiustamenti, la società mantiene una prospettiva positiva a lungo termine per Metropolitan Bank, sostenuta dai continui investimenti della banca nelle iniziative di crescita e di modernizzazione del core.
Approfondimenti di InvestingPro
Mentre Metropolitan Bank Holding Corp (NYSE:MCB) si sta spostando strategicamente dalle sue operazioni BaaS, le metriche e gli approfondimenti in tempo reale di InvestingPro offrono uno sguardo più approfondito sulla salute finanziaria e sulla performance di mercato dell'azienda. Secondo gli ultimi dati, Metropolitan Bank ha una capitalizzazione di mercato di 421,43 milioni di dollari e viene scambiata a un basso rapporto P/E di 5,5, indicando che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto al suo potenziale di crescita degli utili a breve termine. Ciò è in linea con il suggerimento di InvestingPro che sottolinea il basso multiplo degli utili del titolo, suggerendo che gli investitori potrebbero trovare interessante l'attuale valutazione.
Nonostante le recenti difficoltà, Metropolitan Bank è rimasta redditizia negli ultimi dodici mesi, con un margine di utile operativo del 48,64% e un EPS di base (operazioni continue) di 6,95 dollari. Tuttavia, la banca ha dovuto affrontare un calo nella crescita dei ricavi, con una variazione del -2,92% negli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023. Il titolo della banca ha inoltre registrato una notevole volatilità dei prezzi, con un rendimento totale a 1 mese del -14,72%. Questo dato è in linea con il suggerimento di InvestingPro, che rileva come il titolo abbia subito un notevole calo nell'ultima settimana.
Gli investitori che prendono in considerazione le azioni di Metropolitan Bank dovrebbero notare che la società non paga dividendi, il che potrebbe essere un fattore decisivo per coloro che cercano investimenti generatori di reddito. Per un'analisi completa e ulteriori approfondimenti, sono disponibili altri 9 consigli di InvestingPro, consultabili su InvestingPro. Gli utenti possono approfittare di un'offerta speciale utilizzando il codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale a Pro e Pro+.
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