Le azioni di Toast (TOST) sono aumentate di valore durante le contrattazioni di giovedì, dopo che gli analisti di Mizuho Securities hanno alzato il rating del titolo a "Outperform" da "Neutrale".
L'analisi della società suggerisce che entro il 2025 il volume delle transazioni di Toast potrebbe sfiorare i 200 miliardi di dollari, collocandosi appena al di sotto di grandi rivenditori come Walmart (WMT) e Amazon (NASDAQ:AMZN).
Il valore delle azioni di Toast è aumentato di oltre il 4% prima dell'apertura del mercato azionario.
In qualità di facilitatore di pagamenti, principalmente per i ristoranti statunitensi, Toast fornisce un servizio che consente agli imprenditori di elaborare i pagamenti attraverso il conto centrale di Toast. Il rapporto di Mizuho indica che questo accordo consente a Toast di operare in modo simile a un grande rivenditore agli occhi delle reti di pagamento e degli emittenti di carte.
Il miglioramento del rating del titolo ha fatto seguito all'esame di recenti documenti legali relativi agli accordi con le reti di carte di credito, da cui è emerso che i rivenditori più grandi di solito sostengono commissioni inferiori per le transazioni con carta di credito.
Grazie alla concentrazione quasi esclusiva di Toast sul settore della ristorazione e alla sua quota di circa il 20% di tale mercato, Mizuho suggerisce che Toast è in grado di negoziare queste commissioni sulle transazioni. Secondo la società, Toast potrebbe pagare tra lo 0,25% e lo 0,75% in più di commissioni sulle transazioni con carta di credito rispetto a quanto pagano di solito i grandi commercianti.
"Riconosciamo la possibilità che Toast si impegni in trattative per ridurre le commissioni di transazione delle carte di credito, il che potrebbe ridurre significativamente le sue spese di elaborazione del credito nei prossimi anni", hanno dichiarato gli analisti in un rapporto.
Se Toast dovesse riuscire a ridurre le commissioni sulle transazioni con carta di credito dello 0,50%, la società prevede che gli utili di Toast prima degli interessi, delle tasse, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA) per l'anno 2026 potrebbero essere due volte superiori all'attuale consenso di mercato, raggiungendo potenzialmente circa 1,4 miliardi di dollari invece dei 700 milioni previsti.
Oltre a migliorare il rating del titolo, Mizuho ha anche alzato il suo obiettivo di prezzo per le azioni Toast a 33 dollari, rispetto al precedente target di 21 dollari.
Gli analisti hanno anche sottolineato che il linguaggio utilizzato nei documenti di transazione suggerisce che anche le aziende in franchising come 7-Eleven e i servizi di consegna di cibo via internet come Grubhub potrebbero ricevere prezzi più vantaggiosi.
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