In un rapporto di mercoledì, Mizuho ha aumentato gli obiettivi di prezzo per Micron Technology (MU) e Western Digital (WDC), indicando il persistere di forze di mercato favorevoli per la memoria, che contribuiranno a una tendenza al rialzo fino all'anno 2024 sia per la memoria DRAM (Dynamic Random-Access Memory) che per la memoria flash NAND.
Gli analisti hanno alzato l'obiettivo di prezzo per MU a 86 dollari da 82 dollari per azione e per WDC a 55 dollari da 52 dollari per azione.
"Osserviamo: 1) che le riduzioni dell'offerta dovrebbero continuare con spese di capitale per la produzione di wafer inferiori alla domanda del mercato; 2) che si prevede un miglioramento della domanda, in particolare per i personal computer e gli smartphone, con una ripresa più forte della domanda da parte dei data center su larga scala e delle imprese che dovrebbe ritardare di uno o due trimestri; 3) che nel trimestre di novembre si è registrato un aumento dei prezzi delle memorie flash DRAM e NAND dell'8-10% rispetto al trimestre precedente, superando le previsioni, e che questo aumento dovrebbe persistere fino all'anno solare 2024", hanno commentato gli analisti.
Per la MU, l'azienda individua diverse forze di mercato favorevoli: "1) una crescita significativa della High Bandwidth Memory 3E (HBM3E), con MU che punta a raggiungere una quota di mercato coerente con la sua quota complessiva nel settore delle DRAM per l'anno solare 2022, pari a circa il 25%, grazie all'aumento della produzione in concomitanza con i prodotti GH200 e B100 di NVDA (HBM3E potrebbe avere prezzi 4-6 volte superiori rispetto alle DDR5), 2) il lancio di INTC Ultra (Meteor Lake) nel mercato dei 'personal computer AI', che potrebbe portare a un aumento significativo del contenuto di memoria da 8GB a 16GB di Low Power Double Data Rate 5 (LPDDR5), e 3) il potenziale aumento dei controlli e delle restrizioni da parte degli Stati Uniti sulle DRAM a 17 nanometri di ChangXin Memory Technologies (privata) nel primo trimestre del 2024, che potrebbe avvantaggiare MU in quanto l'offerta di DRAM diventa più concentrata."
Gli analisti hanno inoltre osservato che per WDC la tendenza al rialzo dei prezzi degli Hard Disk Drive (HDD) è vantaggiosa per l'azienda e che anche la dismissione della divisione memorie flash dovrebbe portare forze di mercato favorevoli.
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