Martedì Morgan Stanley ha mantenuto il rating Overweight sul titolo XPeng Inc. (NYSE:XPEV) con un obiettivo di prezzo stabile a 18,00 dollari. L'azienda ha sottolineato la riduzione della perdita netta della società di veicoli elettrici nel quarto trimestre del 2023, che è stata significativamente inferiore alle previsioni.
XPeng ha registrato una perdita netta di 1,35 miliardi di Rmb rispetto ai 3,9 miliardi di Rmb del trimestre precedente, superando le aspettative di Morgan Stanley che prevedevano una perdita di 2-2,2 miliardi di Rmb.
I ricavi della società nel quarto trimestre sono aumentati del 53% rispetto al trimestre precedente, raggiungendo i 13,05 miliardi di Rmb, che rientrano nel range di riferimento di 12,7-13,6 miliardi di Rmb. L'aumento dei ricavi è stato attribuito in parte a una lieve espansione del prezzo medio di vendita (ASP), grazie a un maggiore mix di vendite del modello G9.
Inoltre, XPeng ha visto il suo margine lordo dei veicoli migliorare di 10,1 punti percentuali rispetto al trimestre precedente, raggiungendo il 4,1% e tornando a cifre positive.
Le spese operative hanno presentato un quadro eterogeneo: i costi di ricerca e sviluppo sono rimasti invariati rispetto al trimestre precedente, mentre le spese generali, amministrative e di vendita sono aumentate del 14%. Il margine operativo si è ridotto a -16%, che è stato dichiarato essere il miglior trimestre dall'offerta pubblica iniziale dell'azienda.
Tra le altre entrate di XPeng figurano 352 milioni di Rmb di sussidi governativi e 560 milioni di Rmb di guadagno sul valore equo di una passività derivata. In prospettiva, la guidance per i volumi del primo trimestre di XPeng è fissata a 21-22,5 mila unità, in linea con le aspettative corrette dopo un inizio d'anno più lento.
Ciò implica che le vendite di marzo dovrebbero salire a 8,2-9,7 mila unità. L'azienda prevede un calo del 52-56% su base trimestrale dei ricavi totali per il primo trimestre, a 5,8-6,2 miliardi di Rmb, con un aumento a due cifre dell'ASP, grazie al lancio del modello X9. Morgan Stanley ha osservato che il lancio di nuovi modelli, l'acquisizione di ordini e l'andamento dei margini saranno le aree chiave di interesse per gli investitori nel prossimo trimestre.
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