Mercoledì Morgan Stanley ha modificato l'obiettivo di prezzo di Yara International ASA (YAR:NO) (OTC: YARIY), azienda globale produttrice di fertilizzanti, riducendolo a 380 NOK da 400 NOK e mantenendo il rating Equalweight. La società prevede che Yara International registrerà un EBITDA rettificato di 627 milioni di dollari per il primo trimestre del 2024, superiore del 15% alle stime di consenso. I dati di consenso di Reuters e Visible Alpha sono rispettivamente di 547 e 518 milioni di dollari.
La revisione delle previsioni di Morgan Stanley si basa su diversi fattori. L'azienda prevede un miglioramento dei volumi che contribuirà per altri 111 milioni di dollari, in particolare nei segmenti Industrial Solutions e Americas. Inoltre, la previsione include l'inversione degli impatti negativi del primo trimestre del 2023, tra cui una significativa svalutazione delle scorte di 190 milioni di dollari dell'anno precedente.
Un altro fattore che contribuisce alle prospettive positive è la prevista diminuzione dei costi energetici, che si prevede saranno pari a 589 milioni di dollari. Questo nonostante il previsto aumento del 30% della produzione in Europa rispetto all'anno precedente, che probabilmente attenuerà i benefici della riduzione dei prezzi delle materie prime.
Morgan Stanley prevede anche un free cash flow (FCF) per Yara International di 206 milioni di dollari per il primo trimestre del 2024, rispetto ai 248 milioni di dollari dello stesso periodo dell'anno scorso. Questa proiezione include un afflusso netto di capitale circolante di 20 milioni di dollari e spese in conto capitale per 300 milioni di dollari. L'analisi riflette la valutazione completa della performance finanziaria di Yara International e delle condizioni di mercato che influenzano le operazioni dell'azienda.
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