Di Mauro Speranza
Investing.com – In tempi di rally dei titoli tecnologici, spunta il nome di un’altra società che sta mettendo a segno una corsa incredibile sulla scia dei giganti statunitensi quali Tesla (NASDAQ:TSLA), Apple (NASDAQ:AAPL), Amazon (NASDAQ:AMZN) e Microsoft (NASDAQ:MSFT).
Fondata nel 2008, da Singapore alla borsa di New York, Sea Ltd (NYSE:SE) ha visto una crescita delle sue azioni pari al 300% rispetto al marzo 2020 quando la pandemia aveva raggiunto gran parte delle nazioni in tutto il mondo, passando dai 34 dollari agli attuali 157 della chiusura di ieri.
La crescita ‘da coronavirus’ seguiva un rally durato anche nel 2019, quando le sue azioni avevano visto uno spettacolare +250% in dodici mesi.
Negli ultimi 18 mesi, la crescita è stata dell'880%, rappresentando il più grande guadagno a livello mondiale tra le aziende con un valore di mercato iniziale di almeno un miliardo di dollari, sottolinea Bloomberg.
I punti di forza di Sea
Sea Group è attiva nei settori del gaming, dell’ecommerce e dei pagamenti, tipici protagonisti del rally azionario per le società che dimostrato una forte resistenza ai lockdown decisi in tutto il mondo.
Nel caso della società di Singapore, l’emergenza da coronavirus ha visto la domanda di giochi per telefoni cellulare e dei servizi di commercio online salire vertiginosamente. Inoltre, Sea sta investendo sull’acquisizione di una licenza per il digital-banking dall’autorità di Singapore per accelerare il suo business di servizi finanziari.
La sua piattaforma di e-commerce, Shopee, è diventato il maggior fornitore di servizi di vendite online di tutto il Sudest asiatico, superando nel quarto trimestre 2019 il suo concorrente Lazada, appartenente al colosso Alibaba.
Inoltre, la sua capitalizzazione di mercato è diventata la maggiore nell’area, superando DBS Group Holdings e PT Bank Central Asia.
Il capitale di Sea è detenuto al 20% da Tencent (HK:0700), la società cinese al centro dell’attenzione mondiale per le tensioni tra Stati Uniti e Cina, in quanto proprietaria di WeChat.
Possibile bolla?
L’incredibile corsa di Sea è arrivata nonostante una perdita di 1,46 miliardi di dollari, alimentando l’idea di una bolla, così come accade per Tesla, la quale ha superato la capitalizzazione di mercato di Walmart, nonostante l’enorme differenza di vendite, 534,66 miliardi per il colosso retail rispetto ai soli 35,71 miliardi della società di Elon Musk.
L'analista di DBS Bank Ltd., Sachin Mittal, ha declassato la sua raccomandazione su Sea a ‘sell’ nel mese di luglio, citando le nuove norme fiscali indonesiane per le transazioni transfrontaliere e la probabilità che la società bruci in contanti per far crescere le sue attività di pagamento. "C'è una bolla tecnologica in questo momento", ha detto in un'intervista, aggiungendo che. "le azioni di Sea sono sopravvalutate ed è in parte un riflesso dell'industria".
Gli scettici osservano che Sea si trova ad affrontare concorrenti in tutti i suoi principali business, da Lazada a Grab Holdings Inc. e una serie di altri emergenti della finanza digitale. Nel frattempo, l'unità di gioco di Sea deve ancora dimostrare di essere qualcosa di più di una semplice meraviglia.
"Potremmo avere una situazione post-Covid in cui il jack-up delle entrate non si materializza, e il business del gioco sta andando bene, ma si basa su un solo gioco popolare", ha detto Nirgunan Tiruchelvam, responsabile della ricerca sull'equità dei consumatori di Tellimer Ltd.
Il titolo è già la seconda posizione del fondo Fratres di Amsterdam dopo Shopify Inc., una società canadese di e-commerce che ha guadagnato più del 500% negli ultimi 18 mesi.
La più grande sfida di Sea ora potrebbe avere meno a che fare con il soddisfare le "altissime" aspettative degli investitori, ha detto Matthew Kanterman, un analista di Bloomberg Intelligence.