Mentre gli Stati Uniti si preparano alle prossime elezioni politiche, gli analisti di mercato valutano i possibili effetti di una vittoria completa del partito repubblicano. Secondo gli economisti di UBS, alcuni settori potrebbero trarre vantaggio da un simile risultato grazie ai cambiamenti previsti nelle politiche, agli adeguamenti delle normative e ai modelli economici.
Ad esempio, si prevede che il settore bancario e finanziario sarà quello che guadagnerà di più in caso di vittoria del partito repubblicano. In passato, questo settore ha prosperato sotto la guida repubblicana grazie a politiche di riduzione della regolamentazione e a periodi di forte performance economica.
In particolare, gli economisti hanno dichiarato che il settore bancario e finanziario trarrebbe vantaggio da "una minore sorveglianza normativa, da una produzione economica complessiva più forte, da una maggiore differenza tra i tassi di interesse a lungo e a breve termine e da fusioni e acquisizioni più frequenti".
"Il settore bancario e finanziario ha ottenuto risultati migliori di altri dopo le elezioni del 2016 ed è stato il secondo miglior performer dopo il dibattito tra Trump e Biden e l'attentato alla vita di qualcuno", hanno osservato.
Si prevede che anche i settori sensibili al ciclo economico, in particolare quelli dell'industria e dell'energia, faranno bene. Questi settori beneficiano generalmente di periodi di crescita economica e di normative meno severe.
"Il settore industriale ha registrato benefici in tutti i casi", hanno osservato gli economisti. "Il settore dell'Energia non ha fatto altrettanto bene dopo le elezioni del 2016, ma è stato il settore più performante dopo il dibattito e l'incidente mortale".
Anche il settore dei materiali, come quello dell'energia, dovrebbe beneficiare di minori restrizioni normative. La riduzione della regolamentazione in materia di trivellazione di petrolio e gas e di altre norme ambientali potrebbe portare a un notevole aumento dell'attività.
Il settore dei beni di consumo discrezionali, invece, ha subito un impatto minore dopo le elezioni del 2016.
Trump ha sostenuto una politica di prezzi "nazione più favorita" per i farmaci, il che rappresenta una sfida per il settore sanitario, secondo UBS. Tuttavia, alcune società, in particolare Humana (HUM) e UnitedHealth (UNH), potrebbero trarre vantaggio dalle modifiche alla normativa sulle assicurazioni.
Il settore tecnologico, non particolarmente influenzato dai risultati elettorali, potrebbe continuare la sua crescita costante. UBS osserva che questo settore "non è particolarmente sensibile alle fluttuazioni economiche o alle pesanti regolamentazioni". Pertanto, potrebbe non subire grandi sconvolgimenti o vantaggi dall'esito delle elezioni, continuando a progredire sulla base dei progressi generali del mercato e della tecnologia.
In termini di strategie d'investimento, si prevede che i titoli Value abbiano una performance migliore rispetto ai titoli Growth in uno scenario di vittoria decisiva del partito repubblicano. UBS chiarisce che "i titoli con un basso rapporto prezzo/utili hanno guidato dopo l'elezione di Trump e durante i recenti incidenti".
"Mentre il settore bancario e finanziario e i settori ciclici tendono ad avere bassi rapporti prezzo/utili, i nostri risultati sono indipendenti dai settori industriali. In altre parole, i titoli con un basso rapporto prezzo/utili hanno ottenuto risultati migliori in tutte le categorie", hanno spiegato gli economisti.
Al contrario, i titoli con elevate aspettative di crescita non hanno mostrato un andamento chiaro dopo le elezioni del 2016 e hanno registrato una performance più debole in occasione dei recenti incidenti.
L'indice S&P 500 è aumentato del 21,5% nell'anno successivo alla sorprendente vittoria di Trump alle elezioni del 2016. Tuttavia, il "Trump trade", identificato dalla leadership in alcuni settori e fattori di investimento, è proseguito solo per un mese dopo le elezioni.
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