Investing.com – Rai Way (BIT:RWAY) sale in Borsa dopo aver svelato i conti 2023 e il piano industriale al 2027. Alle 11.30 il titolo della società che gestisce la rete della Rai guadagna il 3,89% rispetto ai 4,88 euro della vigilia.
L’azienda ha chiuso il 2023 con ricavi core a 271,9 milioni di euro (+10,8% rispetto al 2022), adjusted ebitda a 180,3 milioni (+19,4%) e utile netto a 86,7 milioni (+17,7%).
Gli investimenti nell’anno passato sono stati pari a 62,2 milioni di euro (in calo dagli 80,2 milioni del 2022), con un’accelerazione nella componente di sviluppo nel quarto trimestre.
La generazione di cassa ricorrente nel 2023 si è attestata a 114 milioni di euro, in aumento di oltre 20 milioni rispetto all’esercizio precedente.
In base a questi risultati Rai Way ha proposto un dividendo di 32,22 euro per azione, corrispondente ad un valore complessivo sostanzialmente in linea con l’utile netto 2023 e ad un dividend yield del 6,7%.
Si avvicina la fusione con Ei Towers
Per quanto riguarda il futuro, con il nuovo piano industriale la società punta a rafforzare il proprio ruolo nella distribuzione media e nelle infrastrutture digitali.
In particolare, spiega Rai Way in una nota, “in aggiunta al piano di investimenti di natura organica, la flessibilità finanziaria della società permetterà non solo di continuare a garantire un’adeguata remunerazione degli azionisti ma di perseguire la crescita per linee esterne quale pilastro della strategia, sia come strumento per ottenere sinergie industriali, aumentando l’efficienza e la generazione di cassa del business tradizionale, sia come acceleratore del time-to-market delle nuove iniziative (anche alla luce, nel segmento dei data center, di dinamiche di separazione tra fornitori di servizi e operatori infrastrutturali già avvenute nel segmento torri)”.
Una volontà rafforzata dalle indiscrezioni secondo cui Il governo sarebbe pronto a dare il via libera alle nozze tra la società controllata dalla Rai al 65% ed Ei Towers, altra azienda attiva nel business delle torri e che fa capo a F2i (60%) e Mfe (40%). Approfondendo la questione, secondo quanto riporta Repubblica, già la prossima settimana potrebbe arrivare un nuovo Dpcm ad hoc che permetterebbe alla Rai di ridurre la propria quota di partecipazione nel capitale di Rai Way e portare avanti la fusione con Ei Towers.
Il piano industriale al 2027
Tornando al nuovo piano industriale, complessivamente, al 2027 Rai Way prevede ricavi core a 316 milioni di euro, con un cagr nel periodo 2023-27 del 3,8%.
L’adjusted ebitda a fine piano è stimato a 207 milioni di euro (cagr 2023-27 pari a +3,5%), con un margine sui ricavi superiore al 65% (circa 68% escludendo l’effetto diluitivo della fase di avvio delle iniziative di diversificazione).
L’utile netto a 92 milioni (cagr 2023-27 del +1,4%), con l'incremento dell'ebitda parzialmente bilanciato da maggiori ammortamenti collegati agli investimenti di sviluppo e da maggiori oneri finanziari.
Il debito netto al 2027 è previsto a 286 milioni, per effetto della generazione di cassa ricorrente, del piano di investimenti di sviluppo e della ipotizzata distribuzione di dividendi agli azionisti, con una leva finanziaria stimata in aumento su base organica fino a circa 1,4x in termini di net debt / adjusted ebitda.
La politica di dividendi alla base del piano prevede un pay-out sostanzialmente pari al 100% dell’utile netto, per una distribuzione complessiva agli azionisti di circa 350 milioni nel periodo di riferimento, equivalente a uno yield di circa il 6,7% sull’attuale capitalizzazione di mercato.
Il commento di Cecatto
“I risultati del 2023 hanno pienamente rispettato le previsioni, che erano state progressivamente aumentate nel corso dell’anno”, ha commentato Roberto Cecatto, amministratore delegato di Rai Way.
“Ed ancor più importante, oggi abbiamo approvato il Piano per i prossimi 4 anni. Un percorso industriale chiaro che, oltre a cogliere ulteriori opportunità nei business tradizionali, definisce un’evoluzione del posizionamento di Rai Way sinergica con asset e competenze societarie”, ha sottolineato Cecatto prima di concludere: “Al termine del Piano vogliamo una Rai Way che – pur mantenendo le proprie prerogative – sia più grande, più diversificata, con migliori prospettive di crescita e più efficiente”.
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