London Stock Exchange Group (LSEG), l'azienda internazionale di infrastrutture di mercato, ha riportato una solida performance finanziaria per il terzo trimestre del 2024, evidenziata da un aumento del 9,5% del reddito totale a valuta costante. Questa crescita è stata significativamente trainata dall'espansione organica e dall'acquisizione strategica di Tradeweb, nonché da promettenti sviluppi nei settori Post Trade, Data & Analytics, e FX ed Equities. L'azienda ha anche dettagliato i suoi piani per future innovazioni, inclusi miglioramenti alla sua piattaforma Workspace e una partnership con Microsoft.
Punti Chiave
- Il reddito totale di LSEG è cresciuto del 9,5% a valuta costante nel Q3 2024, con una crescita organica dell'8,7%.
- Contributi significativi sono arrivati dall'attività di M&A, in particolare dall'acquisizione di Tradeweb da parte di ICD.
- Post Trade, Data & Analytics, e FX ed Equities hanno mostrato una forte performance.
- L'azienda pianifica di aumentare la sua partecipazione in LCH Group al 94,2%.
- LSEG ha raccolto €575 milioni attraverso strumenti di debito e dettaglierà il suo piano di allocazione del capitale per il 2025 a febbraio 2025.
- È previsto un modesto aumento dei prezzi per il prossimo anno se i rendimenti rimarranno stabili.
- Sono in corso miglioramenti alla piattaforma Workspace, inclusa l'integrazione con Microsoft Teams.
- La previsione di crescita dell'ASV per il resto del 2024 è intorno al 6%, minimamente impattata da Credit Suisse.
- Si prevede che la partnership con Microsoft genererà una modesta crescita dei ricavi all'inizio del 2025.
Prospettive Aziendali
- LSEG rimane fiduciosa nelle sue proiezioni di crescita del mercato stabilite durante il CMD nel novembre 2022.
- L'innovazione continua e i prossimi sviluppi con la partnership Microsoft dovrebbero contribuire alla crescita futura.
Punti Ribassisti
- La risoluzione del contratto FTSE Russell da parte di un fornitore specializzato comporterà un impatto sui ricavi annualizzati di €15 milioni - €20 milioni.
- I grandi clienti bancari sono cauti nell'adottare prodotti abilitati all'IA, ritardando la fase di pilotaggio a causa di preoccupazioni sulla gestione del rischio.
Punti Rialzisti
- La performance di Tradeweb, guidata da condizioni di mercato favorevoli, ha contribuito alla crescita del 22,4% dei Capital Markets.
- Il feedback positivo dai programmi pilota aumenta la fiducia nella partnership con Microsoft e nel lancio di nuovi prodotti.
- FTSE Russell ha registrato un aumento del 13% nelle sottoscrizioni, indicando una forte domanda per i suoi prodotti.
Mancanze
- L'azienda non ha fornito dettagli specifici sull'impatto della situazione Credit Suisse sui suoi risultati finanziari, a parte un impatto dell'1% sull'ASV distribuito tra il 2024 e il 2025.
Punti Salienti del Q&A
- David Schwimmer ha discusso l'iniziativa DaaS, con risultati commerciali attesi nel 2025 e oltre.
- La migrazione di Workspace è in linea con i piani, con la maggior parte delle migrazioni previste per essere completate entro la fine del 2023.
- Il costo delle vendite è previsto rimanere stabile a €280 milioni - €290 milioni per trimestre.
- Le cancellazioni dei contratti ETF sono viste come incidenti isolati, non indicativi di problemi più ampi con il marchio FTSE Russell.
La forte performance di LSEG nel Q3 2024 dimostra la sua resilienza e adattabilità in un ambiente di mercato dinamico. L'azienda è pronta a continuare la sua traiettoria di crescita attraverso acquisizioni strategiche, miglioramenti delle piattaforme e partnership, nonostante affronti alcune sfide con l'adozione di nuove tecnologie da parte dei grandi clienti bancari. Con un chiaro focus sull'innovazione e il coinvolgimento dei clienti, LSEG sta preparando il terreno per un successo sostenuto negli anni a venire.
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