Giovedì Pivotal Research Group ha alzato il rating di Spotify (NYSE:SPOT) a Buy da Hold. Gli analisti hanno aumentato il prezzo obiettivo delle azioni della società a 265 dollari dai precedenti 170 dollari.
Gli analisti hanno informato gli investitori che le loro prospettive positive sulle azioni sono dovute a diversi motivi, tra cui la forte performance della società e l'aumento delle proiezioni sugli utili a lungo termine della società prima degli interessi, delle tasse, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA).
La società di ricerca ha alzato le sue aspettative per i futuri utili di Spotify prima degli interessi, delle tasse, del deprezzamento e dell'ammortamento (EBITDA) e del Free Cash Flow. Questa correzione si basa sull'accresciuta enfasi della società sulla prudenza finanziaria, sottolineata dal processo in corso per l'assunzione di un nuovo direttore finanziario (CFO), rispetto a quella che gli analisti percepiscono come una significativa opportunità di crescita dei margini di profitto.
Gli analisti hanno anche sottolineato la performance costantemente forte di SPOT e quella che sembra essere la capacità di aumentare i prezzi senza una perdita sostanziale di abbonati. Hanno inoltre osservato che sembra che "Spotify sia emersa vittoriosa nella competizione per i contenuti audio digitali in streaming, il che dovrebbe consentirle di mantenere una robusta crescita sia nel numero di abbonati che nel ricavo medio per utente (ARPU)".
Un altro aspetto positivo menzionato da Pivotal è il potenziale di SPOT per un'ulteriore crescita sfruttando i suoi 600 milioni di utenti attivi mensili, con la prospettiva di arrivare a 1 miliardo nel lungo termine. Inoltre, ha notato una diminuzione del tasso di sconto utilizzato nel metodo di valutazione del Discounted Cash Flow (DCF) dal 10% all'8%, attribuendo questo cambiamento al calo dei tassi di interesse.
"Nel nostro metodo di valutazione DCF impieghiamo un multiplo di 15X per l'EBITDA terminale per l'anno 2027 (prevedendo che SPOT crescerà a circa il 40% per allora) insieme al nuovo tasso di sconto dell'8%. Questi fattori contribuiscono ad aumentare significativamente il nostro prezzo obiettivo di 265 dollari, da 170 dollari", hanno precisato gli analisti.
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