In un rapporto di mercoledì, gli analisti di Susquehanna hanno portato il rating di United Airlines (UAL) a positivo e quello di Alaska Air Group (ALK) e Sun Country Airlines Holdings (SNCY) a neutrale. La società prevede che l'anno 2024 sarà caratterizzato da fattori unici che determineranno la performance assoluta e relativa dei titoli delle compagnie aeree.
La società di ricerca prevede che il 2024 rappresenterà una sfida per i vettori americani che si concentrano sulle operazioni nazionali e sono strutturati per l'espansione.
Il prezzo obiettivo delle azioni UAL è stato aumentato a 60 dollari da 40 dollari. Susquehanna ha dichiarato che, pur continuando a considerare United Next come una strategia principalmente domestica, riconosce che UAL ha compiuto progressi significativi in termini di dimensioni degli aeromobili e connessioni di rete. Si prevede che questi miglioramenti contribuiranno alla crescita fino alla metà del decennio o all'anno fiscale 2025.
"Per chiarire, non stiamo sottovalutando le operazioni internazionali di United Airlines. Riteniamo che la scarsità di aeromobili di grandi dimensioni a livello mondiale e la forte posizione di United Airlines nei mercati internazionali (ad esempio, United Airlines è tra i primi cinque per quota di mercato in tutte le principali regioni internazionali) sosterranno i ricavi dei passeggeri internazionali a lunga distanza per miglia di posti disponibili. Ciò è particolarmente probabile se la domanda accumulata dopo la pandemia continua a crescere o se si verifica una recessione economica", hanno scritto gli analisti.
Per quanto riguarda ALK, il prezzo obiettivo è stato leggermente aumentato a 40 dollari da 39. Susquehanna ha osservato un calo della domanda di viaggi di piacere e una stabilizzazione dei viaggi d'affari, con un eccesso di offerta nel mercato interno statunitense.
"Inoltre, i costi di manutenzione e l'inflazione generale dovrebbero avere un impatto negativo sui margini di profitto, soprattutto per le compagnie aeree con tassi di crescita inferiori", hanno osservato gli analisti. "Prevediamo che l'ambiente operativo per i vettori low-cost (LCC) e ultra-low-cost (ULCC) sarà difficile nel 2024. Le trattative in corso di ALK con Hawaiian Airlines (HA) possono causare incertezza per il titolo a causa delle preoccupazioni relative al finanziamento, alla durata delle difficoltà di Hawaiian Airlines e ai rischi associati all'integrazione".
Il prezzo obiettivo delle azioni SNCY è stato ridotto a 15 dollari da 17. In linea con la loro analisi di ALK, gli analisti prevedono una situazione difficile per i vettori low-cost e ultra-low-cost verso il 2024, con un'offerta nazionale negli Stati Uniti che aumenta più rapidamente della domanda.
In particolare per SNCY, anche se la compagnia è considerata un vettore "ibrido" con un approccio flessibile alla gestione della capacità, gli analisti ritengono che la strategia tariffaria della compagnia dovrà affrontare sfide fondamentali a causa dell'aumento dei costi e di un'offerta superiore alla domanda fino al 2024.
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