Lunedì TD Cowen ha avviato la copertura su Sable Offshore Corp. (NYSE: SOC), assegnando al titolo un rating Outperform e fissando un obiettivo di prezzo di 20,00 dollari. L'azienda ha evidenziato il potenziale della società nella produzione offshore della California, notando i significativi rendimenti del free cash flow (FCF) previsti una volta ripristinata la produzione interrotta.
Sable Offshore è vista come un'opportunità di puro gioco in un giacimento promettente, con la sfida principale rappresentata dal percorso verso la prima produzione. TD Cowen prevede che, una volta ottenuta la piena approvazione, l'attenzione si sposterà sulla riduzione del rischio delle riserve produttive sviluppate e comprovate (PDP). Questa fase iniziale è fondamentale per gettare le basi per le future discussioni sulla crescita della produzione.
L'analista di TD Cowen ritiene che anche con l'espansione prevista, che comprende oltre 80 installazioni di pompe elettriche sommergibili (ESP), Sable Offshore sia in grado di generare un notevole flusso di cassa libero. Questa crescita dovrebbe avvenire mentre la società sfrutta le oltre 100 località di step-out identificate, che presentano ulteriori opportunità di aumento della produzione.
Inoltre, il posizionamento strategico di Sable Offshore le consente di esplorare le opportunità di cattura e stoccaggio del carbonio (CCS) al largo della California. La società ha in programma di richiedere un permesso di classe VI nel 2025, il che potrebbe migliorare il suo profilo nel settore in crescita della CCS.
L'obiettivo di prezzo di 20 dollari riflette la fiducia della società nella capacità di Sable Offshore di realizzare il suo potenziale di produzione e di flusso di cassa libero, nonché le sue prospettive di crescita futura sia nella produzione di petrolio che nelle iniziative ambientali.
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