CoreCivic, Incorporated (CXW) ha registrato un aumento del 9% del fatturato per il primo trimestre del 2024, superando i 500 milioni di dollari. La crescita è stata attribuita ai maggiori contributi dei partner federali, statali e locali, con un aumento delle entrate federali dell'11% in seguito alla fine del Titolo 42 e all'approvazione di una legge di finanziamento bipartisan.
Il tasso di occupazione ha raggiunto il 75,2%, il più alto dal primo trimestre del 2020, e il reddito operativo netto del segmento Comunità è aumentato del 56%. CoreCivic ha inoltre annunciato un programma aggressivo di riacquisto di azioni, acquistando 2,7 milioni di azioni. La società ha aggiornato la propria guidance finanziaria per l'intero anno, prevedendo un aumento dell'EBITDA rettificato, dell'EPS e dell'FFO normalizzato per azione.
Punti di forza
- I ricavi di CoreCivic nel 1° trimestre 2024 sono aumentati del 9% rispetto all'anno precedente, grazie alla crescita di tutti i gruppi di partner governativi.
- Le entrate federali sono aumentate dell'11%, quelle statali del 5% e quelle locali del 44%.
- Il tasso di occupazione della società è stato il più alto dal 1° trimestre 2020, con il 75,2%.
- Il reddito operativo netto del segmento Comunità, che comprende le strutture residenziali di reinserimento, è aumentato del 56%.
- CoreCivic ha riacquistato 2,7 milioni di azioni e ha raggiunto l'obiettivo di leva finanziaria, rifinanziando una parte significativa del debito.
- Le previsioni finanziarie aggiornate per l'intero anno prevedono una crescita dell'EBITDA rettificato, dell'EPS e dell'FFO normalizzato per azione.
- I piani prevedono ulteriori riacquisti di azioni e il rimborso del debito.
Prospettive aziendali
- CoreCivic prevede per l'intero anno un EPS rettificato di 0,66-0,76 dollari e un FFO normalizzato per azione di 1,56-1,66 dollari.
- L'azienda vede aumentare le opportunità con i partner governativi e prevede una crescita della popolazione residenziale statale e locale.
- Le popolazioni federali dovrebbero rimanere stabili, con un potenziale di aumento.
- CoreCivic si sta preparando a presentare un'offerta per il contratto ISAP di monitoraggio, che scadrà nel luglio 2025, e sta valutando partnership per la sua struttura del California City Correctional Center.
Punti salienti ribassisti
- L'utile netto GAAP per azione è diminuito da 0,11 dollari dell'anno precedente a 0,08 dollari nel 1° trimestre 2024.
- La società riconosce l'incertezza di raggiungere un margine NOI del 25% nei segmenti Safety e Community, che dipende dai livelli di occupazione.
- Le spese G&A dovrebbero essere leggermente superiori nel 2024 rispetto al 2023.
Punti di forza rialzisti
- L'aumento dell'EBITDA rettificato è stato del 21%, grazie all'aumento dell'occupazione e alle spese operative normalizzate.
- CoreCivic ha completato l'emissione di 500 milioni di dollari di titoli non garantiti.
- La società ha raggiunto l'obiettivo di un rapporto tra debito netto ed EBITDA rettificato pari a 2,7x nei 12 mesi precedenti.
Mancanze
- L'utile netto GAAP per azione è diminuito rispetto allo stesso trimestre dell'anno precedente.
Punti salienti delle domande e risposte
- CoreCivic ha le capacità e le qualifiche per il contratto ISAP, avendo lavorato con l'ICE per decenni.
- Si ritiene che l'aumento della popolazione carceraria sia un record, attribuito agli arretrati dei tribunali dovuti alla pandemia COVID-19.
- L'azienda è vicina alla piena occupazione con personale fisso, ma fa ancora affidamento su personale temporaneo in una certa misura.
- Il CEO ha parlato della possibilità di riaprire una struttura in California e ha sottolineato l'uscita dell'ultimo rapporto ESG dell'azienda.
In conclusione, la performance di CoreCivic nel 1° trimestre 2024 riflette una società che capitalizza l'aumento della domanda da parte dei partner governativi, con un focus strategico sul riacquisto di azioni e sulla gestione del debito. Le prospettive dell'azienda rimangono positive, con una guida finanziaria aggiornata che indica la fiducia in una crescita sostenuta e nell'efficienza operativa.
Approfondimenti di InvestingPro
I recenti risultati finanziari e le mosse strategiche di CoreCivic (CXW) si sono riflessi in diverse metriche chiave. Con una capitalizzazione di mercato di circa 1,73 miliardi di dollari e un rapporto prezzo/utile (P/E) di 27,24, l'azienda mostra una presenza significativa nel settore. In particolare, il rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023 si attesta a 24,78, indicando una valutazione leggermente più favorevole se si considerano gli aggiustamenti specifici.
I dati di InvestingPro evidenziano un margine di profitto lordo stabile del 22,89% per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023, che si allinea con l'aumento del reddito operativo netto riportato da CoreCivic. Questa redditività è ulteriormente sottolineata dall'elevato rendimento della società nell'ultimo anno, con un rendimento totale del 61,51%, a dimostrazione della forte fiducia degli investitori e della performance del mercato.
Inoltre, le attività liquide di CoreCivic superano gli obblighi a breve termine, il che indica una solida posizione finanziaria per far fronte alle passività immediate. Questa salute finanziaria è fondamentale per l'azienda che continua a navigare nelle complessità del suo settore e a mantenere le sue operazioni in modo efficiente.
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