AllianceBernstein Holding L.P. (AB) ha registrato un solido inizio del 2024 con una crescita significativa degli asset in gestione (AUM) e delle vendite, come illustrato nel corso della sua conferenza stampa sugli utili del primo trimestre. La società di gestione degli investimenti ha registrato un aumento del 12% su base annua degli AUM, raggiungendo i 759 miliardi di dollari, e un incremento del 27% delle vendite lorde, pari a 32,6 miliardi di dollari. L'attenzione strategica della società per lo sviluppo di veicoli d'investimento come i conti gestiti separatamente (SMA), i fondi d'investimento collettivo (CIT) e i fondi negoziati in borsa (ETF) ha dato i suoi frutti, portando a consistenti guadagni di quote di mercato nel settore retail statunitense. La solida strategia di crescita di AllianceBernstein è destinata a continuare, facendo leva su solide relazioni con i distributori e su una piattaforma di prodotti diversificata.
Punti di forza
- Gli AUM di AllianceBernstein sono aumentati del 12% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 759 miliardi di dollari.
- Le vendite lorde sono aumentate del 27% a 32,6 miliardi di dollari rispetto all'anno precedente.
- Forti flussi di reddito fisso nel settore retail, con deflussi istituzionali soprattutto nelle azioni.
- La raccolta netta nel settore dei patrimoni privati è stata di 500 milioni di dollari, trainata dalle strategie di indicizzazione diretta e dalle obbligazioni municipali.
- Negli ultimi sette anni, le vendite e gli AUM della piattaforma retail statunitense sono cresciuti a un tasso annuo composto rispettivamente del 15% e del 12%.
- Il margine operativo rettificato della società è migliorato di 160 punti base, raggiungendo il 30,3%.
Prospettive della società
- AllianceBernstein prevede di mantenere una crescita robusta e di espandere le proprie capacità nel mercato retail statunitense.
- La società prevede di accelerare la crescita degli SMA, di lanciare prodotti efficienti dal punto di vista fiscale, di ampliare l'offerta di ETF attivi e di sfruttare i vantaggi distributivi degli alternativi privati.
Punti salienti ribassisti
- Si sono registrati deflussi dall'azionario, anche se compensati dalla forte performance del reddito fisso.
- Le commissioni sono scese del 2% nel trimestre a causa di un calo basato sul mix.
Punti salienti positivi
- La società ha registrato un aumento del 70% della produttività dei professionisti delle vendite negli ultimi cinque anni.
- Le solide relazioni con i principali distributori hanno contribuito a incrementare la quota di mercato nel settore retail statunitense.
Mancanze
- Nel riepilogo fornito non sono state evidenziate perdite specifiche.
Punti salienti delle domande e risposte
- La società si sta concentrando sulla democratizzazione dei prodotti di investimento e sul rafforzamento delle alleanze di distribuzione.
- È in corso l'impegno e la domanda da parte dei clienti del settore assicurativo e il finanziamento di una nuova soluzione di prestito NAV.
- Le assunzioni sono programmate in base alla traiettoria dei ricavi, con particolare attenzione agli specialisti per sostenere il lancio dei prodotti e la crescita delle vendite.
I risultati finanziari di AllianceBernstein nel primo trimestre comprendono un fatturato netto GAAP di 1,1 miliardi di dollari, un utile operativo di 242 milioni di dollari e un margine operativo del 21,2%. I ricavi netti rettificati si sono attestati a 884 milioni di dollari, con spese operative totali pari a 617 milioni di dollari. La società ha completato la chiusura della joint venture Bernstein Research con Societe Generale, che migliorerà i futuri margini di profitto. L'utile operativo rettificato è aumentato del 12% a 267 milioni di dollari con un margine rettificato del 30,3%, grazie all'efficienza operativa.
Nel corso della telefonata sono state evidenziate le spese di affitto, dovute principalmente alla nuova sede di Hudson Yards, oltre a un aumento delle spese per i dati di mercato e a una conversione sfavorevole dei tassi di cambio. Le spese generali e amministrative dovrebbero diminuire nei prossimi trimestri grazie al deconsolidamento di Bernstein. Le spese per interessi sono aumentate a causa dell'aumento dei tassi, ma si prevede che diminuiranno in seguito al rimborso del debito. L'aliquota fiscale effettiva della società per ABLP è prevista tra il 7% e il 7,5% per il 2024. Si prevede che i risparmi sui costi derivanti dal trasferimento a Nashville continueranno ad aumentare, con risparmi significativi su base annua previsti entro il 2025.
In termini di opportunità di crescita, AllianceBernstein sta cercando di guadagnare quote di mercato nel mondo delle Business Development Company (BDC) e dei prestiti diretti, sfruttando i suoi punti di forza multicanale e la sua esperienza nel credito privato e nelle strategie alternative. La pipeline istituzionale dovrebbe sostenere i tassi di commissione con un mix favorevole di crescita organica e movimenti di mercato. La piattaforma di prodotti diversificati dell'azienda sta guidando la domanda e le vendite lorde nel settore dei patrimoni privati, in particolare negli SMA, negli Alts e negli ETF. Nonostante il difficile contesto dei tassi d'interesse, il prodotto American Income AIP continua a registrare afflussi netti dall'Asia, sottolineando la forte posizione dell'azienda sul mercato.
Approfondimenti di InvestingPro
AllianceBernstein Holding L.P. (AB) ha dimostrato una solida performance finanziaria nella prima parte del 2024, con le sue iniziative strategiche che hanno dato risultati positivi in termini di crescita degli asset e di vendite. Per comprendere meglio la salute finanziaria e il potenziale di investimento della società, consideriamo alcune metriche chiave e gli approfondimenti di InvestingPro.
I dati di InvestingPro mostrano che AllianceBernstein ha una capitalizzazione di mercato di 3,91 miliardi di dollari e che il suo rapporto prezzo/utile (P/E) è pari a 14,02, con un leggero aggiustamento a 14,28 negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024. Questa valutazione suggerisce che la società viene scambiata a un multiplo ragionevole dei suoi utili. Il rendimento da dividendo è particolarmente interessante, pari all'8,7%, e testimonia l'impegno dell'azienda a restituire valore agli azionisti, come indicato dai suoi 37 anni di pagamenti di dividendi costanti.
Un consiglio di InvestingPro che spicca per AllianceBernstein è la revisione al rialzo degli utili da parte di tre analisti per il prossimo periodo, che riflette l'ottimismo sulla redditività futura della società. Ciò è in linea con le prospettive positive della società e con la strategia di crescita evidenziata nell'articolo. Inoltre, la capacità dell'azienda di mantenere il pagamento dei dividendi per 37 anni consecutivi, nonostante la debolezza dei margini di profitto lordo, suggerisce una capacità di recupero e un approccio disciplinato alla gestione del capitale.
Per i lettori interessati a un'analisi più approfondita, sono disponibili altri suggerimenti di InvestingPro, tra cui approfondimenti sulla redditività e previsioni degli analisti sulla performance futura dell'azienda. Per accedere a questi ulteriori suggerimenti, visitate il sito https://www.investing.com/pro/AB e ricordate di utilizzare il codice coupon PRONEWS24 per ottenere un ulteriore 10% di sconto su un abbonamento annuale o biennale Pro e Pro+.
In conclusione, le metriche e i suggerimenti di InvestingPro forniscono un quadro completo della stabilità finanziaria e delle prospettive di crescita di AllianceBernstein, particolarmente rilevanti per gli investitori in considerazione della forte performance in termini di AUM e del posizionamento strategico della società sul mercato.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.