AllianceBernstein Holding L.P. (NYSE: AB) ha comunicato gli utili del secondo trimestre 2024, sottolineando una robusta traiettoria di crescita organica e un aumento dell'11% su base annua degli asset in gestione, che hanno raggiunto i 770 miliardi di dollari. L'offerta globale diversificata dell'azienda ha portato a guadagni di quote di mercato in diversi settori, con l'espansione del business dei mercati privati a 64 miliardi di dollari.
Nonostante una perdita di investimento di 28 milioni di dollari derivante da una joint venture, l'utile operativo GAAP e l'utile per azione della società hanno registrato aumenti significativi. L'utile operativo rettificato è aumentato del 15% rispetto all'anno precedente e la società continua a impegnarsi per raggiungere l'obiettivo pluriennale di miglioramento del margine operativo.
Principali risultati
- Gli utili del secondo trimestre di AllianceBernstein hanno evidenziato una forte crescita organica e un aumento dell'11% delle attività in gestione rispetto all'anno precedente.
- Nel primo trimestre di attività, la società ha registrato una perdita di 28 milioni di dollari da una joint venture.
- Il fatturato lordo è salito a 31,9 miliardi di dollari, con un aumento del 42% rispetto all'anno precedente.
- L'attività nei mercati privati è cresciuta in modo significativo, raggiungendo i 64 miliardi di dollari di asset in gestione.
- L'utile operativo GAAP e l'utile per azione sono aumentati rispettivamente del 6% e dell'87%.
- La società ha lanciato altri ETF attivi e ha ampliato l'AUM dei mercati privati.
Prospettive aziendali
- AllianceBernstein prevede un calo delle spese G&A a una sola cifra per l'intero anno.
- Si prevede che il miglioramento dei margini inizierà nel quarto trimestre del 2024 grazie alla strategia di delocalizzazione in Nord America.
- L'aliquota fiscale effettiva per il 2024 dovrebbe essere compresa tra il 6% e il 7%.
Punti salienti negativi
- L'azienda ha subito una perdita di 28 milioni di dollari a causa della transizione a entità di joint venture.
- Le difficoltà nelle strategie di crescita concentrata e core globale hanno portato a maggiori rimborsi sul fronte istituzionale.
Punti di forza rialzisti
- L'offerta globale diversificata di AllianceBernstein ha permesso di guadagnare quote di mercato nei settori retail statunitense, azionario giapponese e a reddito fisso APAC ex Giappone.
- L'attività di Private Wealth ha registrato la raccolta alternativa più forte di sempre.
- La performance degli investimenti è migliorata nell'azionario e si è mantenuta buona nel reddito fisso.
Mancanze
- I ricavi netti rettificati sono rimasti invariati rispetto all'anno precedente, nonostante un aumento del 13% su base omogenea.
- La società ha riconosciuto problemi di performance in alcune strategie azionarie, che hanno portato a maggiori rimborsi.
Punti salienti delle domande e risposte
- Onur Erzan ha parlato della forte domanda di investimenti liability-driven e delle aspettative di spostamento del denaro verso strategie a più alto rendimento.
- La società si sta espandendo in nuovi mercati e ha in programma di aumentare l'offerta di ETF.
- I dirigenti hanno sottolineato l'importanza delle alternative locali nella domanda di mercato e il loro successo nelle strategie a reddito fisso del Giappone.
- L'attività istituzionale di AllianceBernstein ha una forte pipeline, con una parte significativa delle commissioni provenienti dagli alternativi.
- I riscatti stagionali legati alle imposte hanno avuto un impatto sul lato del patrimonio privato, ma la produttività dei consulenti e lo slancio delle vendite sono rimasti forti.
- La società sta affrontando la potenziale esitazione dei clienti dovuta ai tassi elevati e alle imminenti elezioni.
La telefonata sugli utili del secondo trimestre di AllianceBernstein ha rivelato una società che sta sperimentando una crescita in vari settori nonostante alcune sfide del mercato. Con una forte enfasi sulla diversificazione e sull'offerta globale, l'azienda si sta posizionando per continuare la sua traiettoria di crescita di fronte all'evoluzione delle condizioni di mercato.
Approfondimenti di InvestingPro
AllianceBernstein Holding L.P. (NYSE: AB) ha dimostrato un impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, mantenendo il pagamento dei dividendi per ben 37 anni consecutivi. Questo approccio costante si riflette nel sostanziale dividend yield dell'8,48%, un parametro fondamentale per gli investitori orientati al reddito. Inoltre, la capacità dell'azienda di sostenere la redditività è evidente dal suo EPS di base e diluito positivo di 2,42 dollari negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024.
I suggerimenti di InvestingPro indicano che, sebbene gli analisti abbiano rivisto al ribasso le loro aspettative sugli utili per il prossimo periodo, il track record di AllianceBernstein suggerisce una capacità di recupero che potrebbe rassicurare gli investitori. Inoltre, l'attività di trading della società si sta avvicinando ai massimi delle 52 settimane, con il prezzo al 97,26% di questo picco. Questo potrebbe segnalare una forte fiducia del mercato nel valore e nella performance dell'azienda.
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I dati diInvestingPro evidenziano anche un robusto rendimento delle attività del 13,29%, che dimostra l'uso efficiente della base di attività della società per generare utili. Il rapporto P/E si attesta a 14,46, offrendo una prospettiva sull'attuale valutazione della società rispetto ai suoi utili. Con una capitalizzazione di mercato di 4010 milioni di dollari, AllianceBernstein si posiziona come un attore di rilievo nel suo settore, riflettendo sia la sua influenza sul mercato che l'attrattiva dell'investimento.
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