American Homes 4 Rent (AMH) ha registrato un primo trimestre positivo per il 2024, con un aumento dei fondi dalle operazioni (FFO) per azione a 0,43 dollari, con una crescita del 5,8% rispetto all'anno precedente. La società attribuisce questa crescita alla forte domanda di affitti monofamiliari e al successo del suo team di gestione immobiliare nel catturare questa domanda in accelerazione.
Nonostante le continue sfide del mercato immobiliare, tra cui la carenza di alloggi a livello nazionale e gli elevati costi delle case, AMH ha mantenuto una forte prospettiva per la domanda di case unifamiliari in affitto.
Il programma di sviluppo dell'azienda continua a fornire nuove opzioni abitative in località ricercate, contribuendo alla sua performance complessiva. Inoltre, AMH ha mantenuto la sua guidance sugli utili per l'intero anno 2024, con l'aspettativa che la domanda e l'attività di leasing continuino ad essere forti.
Aspetti salienti
- L'FFO core per azione è salito a 0,43 dollari, con un aumento del 5,8% rispetto all'anno precedente.
- La domanda di affitti monofamiliari rimane forte, con una buona attività di leasing.
- Il programma di sviluppo della società è in linea con l'obiettivo di consegnare tra le 2.200 e le 2.400 case nel 2024.
- L'utile netto del trimestre è stato di 109,3 milioni di dollari, pari a 0,30 dollari per azione diluita.
- AMH è stata inserita nell'indice S&P 400 il 1° marzo.
- La guidance sugli utili per l'intero anno 2024 rimane invariata, prevedendo una domanda costante.
- Incassi e crediti inesigibili in linea con l'anno precedente; a marzo si è registrato un miglioramento.
- La crescita delle imposte sulla proprietà è prevista nella fascia bassa dei 7 anni.
- I rendimenti di sviluppo sono stabili, con una crescita del reddito che dovrebbe superare i costi di produzione.
- Nel 1° trimestre non sono state offerte concessioni; è stata osservata una forte crescita dei tassi di rinnovo e di quelli nuovi.
Prospettive aziendali
- AMH mantiene una prospettiva positiva per il mercato degli affitti monofamiliari.
- L'attenzione dell'azienda per il suo programma di sviluppo dovrebbe produrre opzioni abitative di qualità superiore in posizioni privilegiate.
- Le previsioni di guadagno di AMH sono confermate per l'intero anno, con una domanda robusta e un'attività di locazione che dovrebbe persistere.
Punti salienti negativi
- Elevati crediti inesigibili nel mercato di Atlanta a causa di ritardi nella risoluzione delle morosità, anche se si prevede che si tratti di un fenomeno temporaneo.
Punti salienti positivi
- Forti livelli di occupazione e spread di leasing riportati, che indicano una sana crescita dei tassi.
- Crescita dei ricavi core del 5,3% nel primo trimestre.
- La domanda di affitti monofamiliari ha avuto un'impennata a gennaio e si è mantenuta forte per tutto il trimestre.
- Buona crescita dei tassi di retention e di rinnovo senza una maggiore sensibilità ai prezzi.
Mancanze
- I prezzi non hanno subito riduzioni significative, tranne che in alcuni mercati del Midwest.
- L'azienda ha un piccolo numero di case di nuova costruzione da smaltire attraverso il suo programma di smaltimento.
Punti salienti delle domande e risposte
- AMH prevede di rifinanziare una scadenza di cartolarizzazione nel quarto trimestre sul mercato obbligazionario non garantito, con l'obiettivo di ottenere un bilancio libero al 100% entro la fine del 2025.
- Attualmente non vengono acquistate molte case da costruttori nazionali; l'attenzione rimane concentrata sul programma di sviluppo e sul core business.
- La percentuale di traslochi rispetto alle case di proprietà è al livello più basso del 1° trimestre, circa il 27%.
- Nessuna variazione significativa dei prezzi delle case in mercati come Tampa.
- L'attenzione dei media sugli investimenti istituzionali nelle case non ha portato a grandi azioni legislative a livello federale, ma a livello statale sono state approvate leggi favorevoli all'edilizia abitativa.
La telefonata di presentazione dei risultati del primo trimestre di American Homes 4 Rent ha evidenziato l'attenzione strategica dell'azienda per lo sviluppo e la gestione di affitti monofamiliari, che continua a dare risultati promettenti. Con un forte inizio d'anno e un approccio coerente alla crescita e alla sostenibilità, AMH è ben posizionata sul mercato per affrontare le sfide macroeconomiche e capitalizzare le opportunità future.
Approfondimenti di InvestingPro
Alla luce dei risultati positivi del primo trimestre di American Homes 4 Rent (AMH) per il 2024, i dati e i suggerimenti di InvestingPro forniscono un approfondimento sulla salute finanziaria e sul potenziale di investimento della società. Con una capitalizzazione di mercato di 14,94 miliardi di dollari, AMH vanta una solida presenza nel settore immobiliare.
Il rapporto P/E della società si attesta su un valore elevato di 36,5, indicando la fiducia degli investitori nel potenziale di guadagno futuro, anche se la società viene scambiata con un multiplo di guadagno elevato rispetto alla crescita degli utili a breve termine, con un rapporto P/E di 68,74 per gli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024. Ciò suggerisce che il mercato ha prezzato aspettative di crescita ottimistiche.
Il rendimento da dividendo, secondo gli ultimi dati, è del 2,86%, una caratteristica interessante per gli investitori orientati al reddito, soprattutto se si considera che AMH ha aumentato il suo dividendo per tre anni consecutivi. Questo impegno a restituire valore agli azionisti è un segnale positivo della stabilità finanziaria della società e della fiducia del management nel suo modello di business.
La crescita dei ricavi rimane costante con un aumento del 7,66% negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024. Questo dato è in linea con la forte domanda di affitti monofamiliari segnalata dalla società e indica che AMH sta capitalizzando con successo le opportunità del mercato.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che AMH è scambiata vicino ai massimi di 52 settimane e gli analisti prevedono che la società sarà redditizia quest'anno, il che è corroborato dalla redditività della società negli ultimi dodici mesi. Inoltre, con le attività liquide che superano gli obblighi a breve termine, AMH sembra essere in una posizione solida per far fronte ai propri impegni finanziari.
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