Betterware de Mexico S.A.B. de C.V. (BWMX), azienda leader nel settore del direct-to-consumer in Messico, ha riportato una crescita costante dei ricavi nei risultati finanziari del secondo trimestre del 2024. Nonostante le interruzioni della catena di approvvigionamento globale e la volatilità del mercato, l'azienda ha mantenuto una prospettiva positiva, con Betterware Mexico e Jafra US che hanno entrambi registrato un aumento dei ricavi. L'azienda ha inoltre dichiarato il suo 18° dividendo trimestrale consecutivo, a testimonianza del suo impegno a favore del valore per gli azionisti.
Principali risultati
- Betterware ha registrato una crescita del fatturato del 5,3% rispetto all'anno precedente nel secondo trimestre del 2024, segnando il terzo trimestre consecutivo di crescita per Betterware Mexico.
- Jafra US ha registrato il primo aumento del fatturato su base annua dalla sua acquisizione nel 2022.
- L'azienda ha subito interruzioni della catena di approvvigionamento globale e una temporanea volatilità del mercato messicano dopo le elezioni.
- Nonostante le sfide, Betterware è fiduciosa di raggiungere gli obiettivi di fatturato ed EBITDA per il 2024.
- È stato annunciato il 18° dividendo trimestrale consecutivo, con un rendimento del 10,7% alla fine del trimestre.
Prospettive aziendali
- Prospettive positive per la seconda metà dell'anno, con fiducia nel raggiungimento della guidance per l'intero anno.
- Si prevede una crescita continua sia in Betterware Messico che in Jafra Messico.
- Jafra US dovrebbe crescere, grazie all'espansione della base di associati e alle nuove iniziative.
Punti salienti ribassisti
- I problemi della catena di approvvigionamento globale e le tensioni geopolitiche hanno influito sulle operazioni.
- Il peso messicano si è svalutato del 7,5% a giugno a causa delle elezioni presidenziali, con un impatto sui costi.
- Le tasse di importazione su 116 prodotti sono aumentate, mettendo sotto pressione la redditività.
Punti di forza rialzisti
- Performance storicamente solida con un CAGR dei ricavi netti del 23% e un CAGR dell'EBITDA del 24,5% entro il 2023.
- Il fatturato di Jafra Mexico è cresciuto dell'8,7% nel trimestre, con un aumento del 10,1% nella prima metà del 2024.
- I ricavi di Jafra US sono aumentati dell'1,2% in pesos messicani e del 4,4% in dollari USA.
Mancanze
- Il margine lordo consolidato si è ridotto di 103 punti base a causa di un mix di prodotti meno favorevole e di costi più elevati.
- Il flusso di cassa libero è diminuito del 39% a causa di una riduzione del flusso di cassa operativo e di maggiori spese in conto capitale.
Punti salienti delle domande e risposte
- Betterware ha affrontato i problemi di disponibilità dei prodotti e prevede di soddisfare la domanda in futuro.
- L'azienda ha messo in atto strategie per mitigare l'aumento dei costi di trasporto e delle tasse di importazione, tra cui la negoziazione dei prezzi con i fornitori, l'aumento selettivo dei prezzi e l'ottimizzazione della struttura delle spese.
- La pipeline di innovazione di Jafra è forte, con un focus sulla cura della pelle e lanci in tutte le categorie previsti per la seconda metà dell'anno.
La posizione finanziaria di Betterware ha continuato a rafforzarsi, con una riduzione del 2,1% del debito netto totale rispetto al secondo trimestre del 2023. Il rapporto tra debito netto ed EBITDA è migliorato e l'azienda punta a raggiungere un rapporto di almeno 1,5 volte entro la fine dell'anno. La vendita degli ex uffici di Jafra Mexico ha contribuito al flusso di cassa positivo e sono previste altre vendite di immobili per servire il debito residuo di Betterware. L'azienda rimane fiduciosa nella sua capacità di capitalizzare le opportunità di crescita e di aumentare il valore per gli azionisti nel lungo periodo.
Approfondimenti di InvestingPro
La solidità finanziaria di Betterware de Mexico (BWMX) è ulteriormente sottolineata dalle sue recenti performance. Con una capitalizzazione di mercato di 547,11 milioni di dollari e un robusto margine di profitto lordo del 71,79% negli ultimi dodici mesi a partire dal primo trimestre 2024, l'azienda dimostra una solida base finanziaria. Questo impressionante margine di profitto lordo, una metrica chiave di InvestingPro Data, si allinea con la capacità della società di mantenere la redditività nonostante le sfide del mercato.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che BWMX viene scambiata a un basso rapporto P/E di 8,71, suggerendo che il titolo potrebbe essere sottovalutato rispetto al suo potenziale di crescita degli utili a breve termine. Inoltre, la valutazione dell'azienda implica un forte rendimento del free cash flow, una caratteristica interessante per gli investitori che cercano aziende con il potenziale di generare liquidità significativa.
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