CNH Industrial (NYSE: CNHI) ha registrato un primo trimestre 2024 difficile, con un calo della domanda in Sud America e in Europa, che ha portato a un calo del 10% del fatturato consolidato. Nonostante la flessione, l'azienda ha mantenuto i prezzi e la redditività, concentrandosi sull'efficienza dei costi, sullo sviluppo tecnologico e sull'innovazione.
La conferenza stampa, condotta dall'amministratore delegato uscente Scott Wine, che ha presentato il suo successore Gerrit Marx, ha anche evidenziato le mosse strategiche dell'azienda, tra cui il lancio di Field Ops, una nuova applicazione digitale, e una partnership per la connettività satellitare con Intelsat. Il fatturato netto industriale è diminuito del 14% e l'EPS rettificato si è attestato a 0,33 dollari.
Le vendite nette del settore agricolo hanno registrato un calo del 14%, mentre quelle del settore edile sono diminuite dell'11%. I servizi finanziari hanno invece registrato un aumento dell'utile netto di 40 milioni di dollari. In prospettiva, CNH ha rivisto le sue prospettive per l'intero anno, prevedendo un calo delle vendite nette nei settori agricolo e industriale e stimando un free cash flow industriale di 1,1-1,3 miliardi di dollari, con una previsione di EPS di 1,45-1,55 dollari.
Principali risultati
- CNH Industrial ha registrato una diminuzione del 10% dei ricavi consolidati, con un calo del 14% delle vendite nette del settore industriale.
- L'EPS rettificato si è attestato a 0,33 dollari, con un'attenzione particolare al mantenimento dei prezzi e della redditività.
- La società sta dando priorità all'efficienza dei costi e all'innovazione tecnologica.
- Le vendite nette del settore agricolo sono diminuite del 14% e quelle del settore edile dell'11%.
- I servizi finanziari hanno registrato un aumento dell'utile netto di 40 milioni di dollari.
- Le prospettive per l'intero anno sono state riviste, con un calo previsto delle vendite nette e un free cash flow industriale di 1,1-1,3 miliardi di dollari.
- La società ha completato un riacquisto di azioni per un miliardo di dollari e ha avviato un nuovo programma da 500 milioni di dollari.
- L'amministratore delegato Scott Wine ha annunciato la sua partenza e Gerrit Marx assumerà la carica di amministratore delegato.
Prospettive aziendali
- CNH Industrial prevede un calo delle vendite nette del settore agricolo dell'11-15%.
- Le vendite nette del settore industriale dovrebbero diminuire del 10-14%.
- La società prevede di restituire agli azionisti quasi il 100% del free cash flow industriale.
- La proiezione dell'EPS per l'intero anno è fissata tra 1,45 e 1,55 dollari.
Punti salienti ribassisti
- Il calo della domanda in Sud America e in Europa ha inciso sulle vendite.
- I segmenti dell'agricoltura e delle costruzioni hanno registrato un calo delle vendite.
- L'azienda deve affrontare l'intensa concorrenza dell'Estremo Oriente, in particolare per quanto riguarda i prezzi.
Punti salienti positivi
- CNH Industrial ha mantenuto la redditività nonostante la crisi.
- L'azienda sta realizzando risparmi sui costi di produzione e ristrutturazioni.
- I Servizi Finanziari hanno registrato una buona performance con un aumento dell'utile netto.
- L'introduzione di Field Ops e la collaborazione con Intelsat dovrebbero favorire la crescita.
Mancanze
- CNH Industrial ha mancato gli obiettivi di vendita previsti a causa del calo della domanda.
- Le morosità sono aumentate, soprattutto in Sud America.
Punti salienti delle domande e risposte
- Nel secondo trimestre è previsto il peggior calo di produzione su base annua.
- L'azienda punta a promuovere le vendite al dettaglio e a conquistare quote di mercato.
- Scott Wine non ha voluto commentare il ciclo agricolo e la quota di mercato per il 2025.
- L'azienda si concentra sulla fornitura ai clienti e sulla stretta collaborazione con i concessionari.
Il primo trimestre del 2024 di CNH Industrial è stato caratterizzato da una serie di sfide, tra cui la riduzione della domanda nei mercati chiave e la pressione della concorrenza. Tuttavia, le iniziative strategiche dell'azienda e la sua attenzione all'innovazione, così come il suo approccio disciplinato ai prezzi e alle misure di risparmio dei costi, le consentono di navigare nelle attuali dinamiche di mercato e di gettare le basi per la crescita futura. Con il passaggio della leadership a Gerrit Marx, CNH Industrial rimane fiduciosa nella propria strategia e nella capacità di rafforzare la propria posizione di mercato.
Approfondimenti di InvestingPro
Il primo trimestre del 2024 di CNH Industrial (NYSE: CNHI) riflette un periodo di aggiustamento e riposizionamento strategico. La salute finanziaria e la posizione di mercato dell'azienda possono essere ulteriormente comprese esaminando le principali metriche di InvestingPro. Con una capitalizzazione di mercato di 14,5 miliardi di dollari e un basso rapporto P/E di 6,55, CNH Industrial viene scambiata con una valutazione interessante rispetto alla crescita degli utili a breve termine.
Questo basso multiplo degli utili, rettificato a 6,06 per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre 2023, suggerisce che il titolo potrebbe essere sottovalutato, soprattutto se si considera la costante crescita dei dividendi della società negli ultimi quattro anni.
I suggerimenti di InvestingPro, particolarmente pertinenti alla situazione attuale di CNH Industrial, includono il significativo onere del debito dell'azienda, che rappresenta una considerazione importante per gli investitori. Il lato positivo è che l'aggressiva strategia di riacquisto di azioni da parte del management indica la fiducia nel valore intrinseco dell'azienda, come dimostra il rendimento del dividendo del 4,15% secondo gli ultimi dati. Inoltre, la redditività dell'azienda negli ultimi dodici mesi, unita alla liquidità superiore agli obblighi a breve termine, garantisce una certa stabilità finanziaria in un mercato volatile.
Per i lettori che desiderano approfondire le sfumature finanziarie di CNH Industrial, InvestingPro offre ulteriori approfondimenti, tra cui il fatto che 5 analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo e che gli analisti prevedono un calo delle vendite nell'anno in corso. Con un totale di 11 ulteriori suggerimenti di InvestingPro, gli investitori possono ottenere una comprensione più completa delle prospettive e delle sfide di CNH Industrial.
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