Duluth Holdings Inc. (DLTH) ha pubblicato i risultati finanziari per il quarto trimestre e l'intero anno 2023, rivelando un leggero aumento delle vendite nette per il trimestre ma una diminuzione per l'intero anno. Mentre il business femminile e le vendite del canale diretto hanno registrato una forte crescita, l'abbigliamento maschile è rimasto stagnante e le vendite del canale retail sono diminuite.
L'azienda ha registrato anche una contrazione del margine lordo, ma è riuscita a ridurre le spese generali, amministrative e di vendita. Duluth ha chiuso l'anno senza debiti e con una riduzione delle scorte, posizionandosi in modo da concentrarsi sulle iniziative strategiche per il prossimo anno.
Principali risultati
- Le vendite nette del quarto trimestre sono cresciute di circa il 2%, mentre quelle dell'intero anno sono diminuite dell'1%.
- Il settore femminile ha registrato una forte crescita, in particolare nel marchio AKHG.
- L'abbigliamento maschile è rimasto piatto, con alcune categorie in crescita e altre, come i capi per il freddo, in calo.
- Le vendite dei canali diretti, in particolare quelli mobili, sono aumentate in modo significativo.
- Il margine lordo è diminuito sia nel quarto trimestre che nell'intero anno.
- L'EBITDA rettificato dell'anno è stato di 33,4 milioni di dollari, con un EPS negativo di 0,28 dollari.
- Duluth non ha debiti in sospeso e ha chiuso l'anno con 32,2 milioni di dollari in contanti.
- I livelli di inventario sono diminuiti del 19%.
- Le spese in conto capitale si sono concentrate sugli investimenti infrastrutturali.
- Per l'esercizio 2024 si prevede un fatturato compreso tra 640 e 660 milioni di dollari, con un aumento del margine lordo e un leggero incremento delle spese generali, amministrative e di vendita.
Prospettive aziendali
- Duluth prevede che il fatturato netto per l'esercizio 2024 sarà compreso tra 640 e 660 milioni di dollari.
- Si prevede un aumento del margine lordo di 200 punti base e una riduzione delle spese generali, amministrative e di vendita di circa 100 punti base.
- L'EBITDA rettificato previsto per l'intero anno è compreso tra 39 e 45 milioni di dollari.
- L'EPS dovrebbe essere compreso tra 0,22 e 0,07 dollari.
- La spesa in conto capitale sarà ridotta a circa 25 milioni di dollari, concentrandosi su iniziative tecnologiche strategiche.
Punti salienti ribassisti
- Le vendite nette dell'intero anno sono diminuite dell'1% a 646,7 milioni di dollari.
- Le vendite del canale retail sono diminuite del 12%.
- Il margine lordo è diminuito di 230 punti base per l'intero anno.
- L'EPS dell'intero anno è stato negativo e pari a 0,28 dollari.
Punti di forza rialzisti
- Il settore donna ha registrato una crescita a due cifre, con una forte performance del marchio AKHG.
- Le vendite dei canali diretti, in particolare quelli mobili, sono aumentate di oltre il 20%.
- L'EBITDA rettificato del quarto trimestre è aumentato del 2,4% a 21,1 milioni di dollari.
- L'azienda non ha debiti in sospeso e ha chiuso l'anno con una forte posizione di cassa.
Mancanze
- L'azienda ha registrato una contrazione del margine lordo sia nel quarto trimestre che nell'intero anno.
- I livelli di inventario sono diminuiti in modo sostanziale, indicando possibili problemi di gestione delle scorte.
Punti salienti delle domande e risposte
- I dirigenti hanno discusso le iniziative di merchandising, concentrandosi sulla crescita del business femminile e prevedendo che questo diventi una quota maggiore dell'azienda.
- Hanno riconosciuto che le vendite durante le vacanze hanno subito un rallentamento, incidendo sui margini, ma hanno visto un miglioramento a gennaio con il lancio dei nuovi prodotti primaverili.
- Gli investimenti nello sviluppo dei prodotti, nell'approvvigionamento e nei miglioramenti operativi stanno iniziando a dare i loro frutti.
- L'azienda non ipotizza alcun miglioramento dell'unità media di vendita al dettaglio (AUR) per il 2024, ma si concentra sull'ottimizzazione delle prestazioni stagionali e sulla promozione delle vendite a prezzo pieno attraverso l'innovazione.
- I negozi sono una parte essenziale della strategia omnichannel, con piani per renderli più efficienti e redditizi.
Approfondimenti di InvestingPro
Duluth Holdings Inc. (DLTH) presenta un panorama finanziario eterogeneo secondo dati e analisi recenti. La capacità dell'azienda di operare senza debiti è lodevole, soprattutto in un ambiente difficile come quello della vendita al dettaglio. Tuttavia, i dati di InvestingPro indicano che Duluth Holdings è alle prese con un rapporto P/E negativo di -16,37, il che suggerisce che gli investitori sono preoccupati per la redditività della società. Negli ultimi dodici mesi, a partire dal terzo trimestre del 2024, la società ha registrato un calo delle entrate del 5,78%, che riflette la contrazione delle vendite nette rilevata nella relazione annuale.
I suggerimenti di InvestingPro rivelano diverse sfide per Duluth Holdings. L'azienda sta consumando rapidamente liquidità e non si prevede che quest'anno sia redditizia, con un calo dell'utile netto. Ciò è supportato da due analisti che hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo. Inoltre, il titolo della società ha subito un notevole calo nell'ultima settimana e viene scambiato vicino ai minimi delle 52 settimane, il che potrebbe segnalare una mancanza di fiducia da parte degli investitori. Il lato positivo è che le attività liquide di Duluth superano gli obblighi a breve termine, garantendo una certa stabilità finanziaria.
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