Franklin Resources, Inc. (NYSE: BEN), un'organizzazione globale di gestione degli investimenti nota come Franklin Templeton, ha comunicato i suoi risultati trimestrali per il periodo terminato il 31 dicembre 2023. Il patrimonio gestito (AUM) della società è aumentato del 6% a 1,46 miliardi di dollari, grazie soprattutto all'apprezzamento del mercato, mentre l'AUM medio è diminuito del 2% a 1,39 miliardi di dollari rispetto al trimestre precedente. Nonostante il calo trimestrale del 18,5% dell'utile operativo rettificato a 417 milioni di dollari, la società ha evidenziato flussi netti positivi nei settori alternativi, multi-asset, azionari, ETF e conti gestiti separatamente (SMA), nonché il successo del lancio di un ETF sul bitcoin. Nel corso della telefonata di presentazione degli utili è stato anche illustrato il completamento dell'acquisizione di Putnam Investments, che ha aggiunto 148 miliardi di dollari in AUM.
Punti di forza
- Gli AUM sono aumentati del 6% a 1,46 miliardi di dollari grazie all'apprezzamento del mercato.
- Deflussi netti di 5 miliardi di dollari negli investimenti a lungo termine.
- Flussi netti positivi nei settori alternativi, multi-asset, azionari, ETF e SMA.
- Completamento dell'acquisizione di Putnam Investments, che ha aggiunto 148 miliardi di dollari in AUM.
- Il reddito operativo rettificato è diminuito del 18,5% a 417 milioni di dollari rispetto al trimestre precedente.
- Lancio di un ETF sul bitcoin, il primo del settore.
Prospettive della società
- Per il secondo trimestre si prevede una commissione di gestione di circa 39,7 punti base.
- Previsione di un contributo al reddito operativo da parte di Putnam compreso tra 150 e 170 milioni di dollari entro la fine dell'anno fiscale.
- Crescita dei ricavi da asset alternativi prevista a una media di una cifra.
- Prevista una raccolta di fondi tra i 10 e i 15 miliardi di dollari nei mercati privati.
- Piani di espansione per il canale patrimoniale e la co-creazione di prodotti con i partner di distribuzione.
- Le priorità di impiego del capitale includono il mantenimento del dividendo, gli investimenti per la crescita organica e gli obblighi di servizio del debito.
Punti salienti ribassisti
- Calo dell'utile operativo rettificato rispetto al trimestre precedente.
- Deflussi netti negli investimenti a lungo termine.
- Problemi di performance nelle strategie core a reddito fisso.
Punti di forza rialzisti
- Forte performance nelle strategie dei gestori specializzati.
- Flussi netti positivi in varie categorie di investimento, compresi ETF e SMA.
- Riconoscimento come uno dei migliori posti di lavoro nel settore del money management.
- Impegno positivo con i clienti del mercato monetario istituzionale e retail.
Mancanze
- L'AUM medio è diminuito del 2% rispetto al trimestre precedente.
- Alcune categorie di reddito fisso sono state mascherate da problemi di performance nelle strategie core.
Punti salienti delle domande e risposte
- Discussione sulle elevate commissioni nel private equity e sul successo nel canale patrimoniale con il fondo Lexington.
- Focus sul mantenimento degli investimenti in dividendi e crescita organica, con piani di riacquisto di azioni.
- Previsione di 25 miliardi di dollari di afflussi da Great-West Life, soprattutto investment grade.
- Potenziale di forti afflussi nei prodotti a reddito fisso Core e Core Plus, con una rotazione dalla liquidità prevista in seguito alla riduzione dei tassi.
- Prevede di collaborare con un unico fornitore per l'implementazione della piattaforma tecnologica di investimento nell'arco di tre anni.
La conferenza stampa di Franklin Templeton sugli utili ha evidenziato una performance finanziaria mista, con una crescita strategica negli ETF e negli SMA. L'attenzione della società per la gestione attiva e l'ottimizzazione fiscale all'interno della sua piattaforma di ETF riflette un approccio lungimirante tra l'apprezzamento del mercato e la difficile performance della strategia principale. Nonostante il calo dell'AUM medio e del reddito operativo, l'acquisizione di Putnam Investments da parte di Franklin Templeton e i flussi netti positivi in vari veicoli di investimento segnalano l'impegno ad espandersi e ad innovare il settore della gestione degli investimenti.
Approfondimenti di InvestingPro
Franklin Resources, Inc. (NYSE: BEN) occupa una posizione stabile nel settore della gestione degli investimenti, come risulta dalle sue ultime metriche finanziarie e dagli approfondimenti degli analisti. Secondo i dati di InvestingPro, l'azienda ha una capitalizzazione di mercato di 13,63 miliardi di dollari, sottolineando la sua significativa presenza nel settore. Il rapporto P/E si attesta a un interessante 14,52, con un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi a partire dal quarto trimestre del 2023 a un ancor più convincente 12,74. Questo indicatore di valutazione, combinato con un rapporto prezzo/valore contabile di 1,14, suggerisce che il titolo Franklin Templeton potrebbe essere sottovalutato, presentando una potenziale opportunità per gli investitori.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano che Franklin Templeton ha rivisto al rialzo gli utili, come indicato da sei analisti per il prossimo periodo. Questo ottimismo è ulteriormente rafforzato dal fatto che la società non solo ha mantenuto il pagamento dei dividendi per ben 44 anni consecutivi, ma vanta anche un forte rendimento negli ultimi tre mesi, con un rendimento totale del 23,5%. Ciò dimostra la resistenza e l'impegno dell'azienda nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, anche in condizioni di mercato fluttuanti.
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