L'azienda di software intelligence Dynatrace (NYSE:DT) ha riportato solidi risultati nel secondo trimestre, superando la propria guidance in tutte le metriche. I ricavi ricorrenti annuali (ARR) dell'azienda sono cresciuti del 24% a valuta costante, mentre i ricavi da abbonamento sono aumentati del 26%. L'azienda ha inoltre registrato un reddito operativo non GAAP di 106 milioni di dollari, pari al 30% del fatturato, e ha ottenuto un margine di free cash flow del 25% su una base di 12 mesi.
Tra i dati principali emersi dalla conferenza stampa sugli utili si possono citare:
- L'ARR totale di Dynatrace ha registrato un aumento del 24% rispetto all'anno precedente, raggiungendo 1,34 miliardi di dollari. L'azienda ha aggiunto 160 nuovi loghi alla sua piattaforma e ha registrato un tasso di fidelizzazione netto del 114% - L'azienda prevede di investire in aree strategiche per la crescita futura, tra cui la focalizzazione sui partner, la capacità di vendita e il marketing mirato, con particolare attenzione all'innovazione nei settori AI, Grail, sicurezza delle applicazioni e osservabilità degli sviluppatori -. Dynatrace ha pubblicato il suo primo rapporto sull'impatto globale, illustrando i progressi compiuti in materia di sostenibilità ambientale, diversità e inclusione, governance ed etica.- L'azienda ha alzato la propria guidance per l'intero anno per quanto riguarda ARR, fatturato e margine operativo non-GAAP, prevedendo una crescita e una redditività continue nei prossimi trimestri.
Nel corso della conferenza stampa sugli utili, Dynatrace ha alzato la propria guidance per i ricavi da abbonamento, prevedendo di raggiungere una cifra compresa tra 1,334 e 1,344 miliardi di dollari, pari a una crescita del 22-23% rispetto all'anno precedente. L'azienda ha anche alzato la sua previsione di margine operativo non-GAAP al 27% e la previsione di EPS non-GAAP a 1,09-1,12 dollari per azione diluita. Inoltre, la guidance per il free cash flow è stata alzata a 313-320 milioni di dollari.
Per quanto riguarda il terzo trimestre, Dynatrace prevede un fatturato totale compreso tra 356 e 359 milioni di dollari, con un aumento dei ricavi da abbonamento del 20%-21% rispetto all'anno precedente. L'azienda prevede un utile operativo non-GAAP compreso tra 94 e 97 milioni di dollari e un EPS non-GAAP di 0,27-0,28 dollari per azione diluita.
Durante la telefonata, i dirigenti hanno sottolineato la forte proposta di valore dell'azienda per gli ambienti complessi e di grandi dimensioni e hanno menzionato che i tassi di espansione per questi clienti stanno crescendo a un ritmo maggiore. L'azienda si sta concentrando sulla qualità dei terreni per i nuovi loghi piuttosto che sul numero di nuovi loghi, in quanto ritiene che ciò comporti una migliore espansione a lungo termine.
I dirigenti di Dynatrace hanno anche parlato della penetrazione dei multi-moduli e del ruolo del prodotto Digital Business Analytics (DPS) nel facilitare l'espansione della piattaforma Dynatrace. L'azienda è ottimista circa la sua capacità di garantire una crescita equilibrata e la redditività, vedendo solide opportunità di crescita nel mercato.
InvestimentiPro Approfondimenti
La performance di Dynatrace nel secondo trimestre è stata impressionante e i dati e i suggerimenti in tempo reale di InvestingPro forniscono ulteriori indicazioni sulla salute finanziaria e sul potenziale di crescita dell'azienda. La società ha una capitalizzazione di mercato di 13,38 miliardi di dollari e vanta un rapporto P/E di 91,91, che indica le elevate aspettative degli investitori per la crescita futura degli utili. Negli ultimi dodici mesi, a partire dal primo trimestre 2024, Dynatrace ha registrato una crescita dei ricavi del 24,03%, con un margine di profitto lordo dell'82,2%.
I suggerimenti di InvestingPro particolarmente rilevanti per la situazione attuale di Dynatrace includono l'elevata qualità degli utili, con il free cash flow superiore all'utile netto, e il fatto che l'azienda detiene più liquidità che debito in bilancio. Questi fattori sottolineano la forte posizione finanziaria di Dynatrace. Si prevede inoltre che l'utile netto dell'azienda cresca quest'anno e 24 analisti hanno rivisto al rialzo i loro guadagni per il prossimo periodo, indicando una prospettiva positiva per la performance futura dell'azienda.
Per ulteriori approfondimenti e consigli su Dynatrace e altre società, si consiglia di consultare InvestingPro, che offre una vasta gamma di consigli aggiuntivi per gli investitori.
Trascrizione completa - DT Q2 2024:
Operatore: Salve e benvenuti alla telefonata di presentazione dei risultati del secondo trimestre fiscale 2024 di Dynatrace. In questo momento, tutti i partecipanti sono in modalità di ascolto. Dopo la presentazione ufficiale seguirà una sessione di domande e risposte. [Istruzioni dell'operatore.] Si prega di notare che questa conferenza è registrata. Passo ora la parola a Noelle Faris, vicepresidente delle relazioni con gli investitori. Signora Faris, può iniziare.
Noelle Faris: Buongiorno e grazie per la partecipazione alla teleconferenza sugli utili del secondo trimestre e dell'anno fiscale 2024 di Dynatrace. Con me oggi ci sono Rick McConnell, Amministratore Delegato, e Jim Benson, Direttore Finanziario. Prima di iniziare, vi ricordiamo che i commenti di oggi includono dichiarazioni previsionali, come quelle relative alle previsioni di fatturato e di utili e alle condizioni economiche. I risultati effettivi potrebbero differire in modo sostanziale dalle nostre aspettative a causa di una serie di rischi e incertezze discussi nei documenti SEC di Dynatrace, tra cui l'ultimo rapporto trimestrale sul Modulo 10-Q che abbiamo depositato oggi. Le dichiarazioni previsionali incluse in questa telefonata rappresentano le opinioni dell'azienda al 2 novembre 2023. Non ci assumiamo alcun obbligo di aggiornare queste dichiarazioni a seguito di nuove informazioni, eventi o circostanze future. Se non diversamente indicato, i tassi di crescita discussi oggi sono non-GAAP e riflettono la crescita a valuta costante, mentre gli importi per azione sono su base diluita. Nel corso della telefonata odierna discuteremo anche altre misure finanziarie non-GAAP. Per vedere le riconciliazioni tra le misure non-GAAP e GAAP, vi invitiamo a consultare il comunicato stampa sugli utili di oggi e la presentazione supplementare, entrambi pubblicati nella sezione Risultati finanziari del nostro sito web IR.
Rick McConnell: Grazie, Noelle, e buongiorno a tutti. Grazie per esservi uniti a noi per la telefonata di oggi. Abbiamo avuto un trimestre eccezionale, superando la fascia alta della nostra guidance in tutte le metriche. L'ARR è cresciuto del 24% rispetto all'anno precedente a valuta costante. I ricavi da abbonamenti sono aumentati del 26% rispetto all'anno precedente a valuta costante. L'utile operativo non-GAAP è salito a 106 milioni di dollari, pari al 30% del fatturato, e abbiamo ottenuto un margine di free cash flow del 25% su una base di 12 mesi, compreso un impatto di quattro punti per le imposte in contanti. Questi risultati continuano a evidenziare la crescente criticità dell'osservabilità e della sicurezza delle applicazioni e il valore significativo che la nostra piattaforma fornisce ai nostri clienti. Dimostrano inoltre la forza e la resilienza del nostro modello di business, che si traduce in una combinazione equilibrata di crescita del fatturato e redditività, nonché la nostra capacità di operare in modo coerente in un contesto macroeconomico difficile. Jim condividerà tra poco ulteriori dettagli sui risultati del secondo trimestre e sull'aumento della guidance per l'anno fiscale 2024. Nel frattempo, vorrei passare in rassegna il mio punto di vista sul mercato dell'osservabilità, le aree di investimento strategico sul mercato e la nostra costante attenzione all'innovazione. Inizio con quello che mi dicono i clienti. Abbiamo appena concluso la nostra serie annuale Dynatrace Innovate. Abbiamo accolto di persona oltre 1.200 clienti, prospect e partner ai nostri eventi di San Paolo, Sydney e Barcellona. Questi eventi aggiungono un enorme valore in termini di scambio di idee, di evidenziazione del valore delle nostre ultime innovazioni e di creazione di relazioni a lungo termine. Inoltre, mi offrono l'opportunità di conversare a tu per tu con i principali decision maker su argomenti cruciali per le loro attività. In questi eventi sono emersi alcuni temi. In primo luogo, l'osservabilità e la sicurezza delle applicazioni sono fondamentali non solo per il percorso di trasformazione digitale dei clienti, ma anche come elemento chiave per la trasformazione aziendale e per la vittoria nei rispettivi mercati. Il CIO di un'importante banca dell'Asia-Pacifico mi ha detto che si aspetta di differenziarsi in base alla qualità del software e all'esperienza dell'utente e che Dynatrace è una parte fondamentale della loro strategia per raggiungere questo risultato commerciale. In secondo luogo, le grandi aziende continuano ad abbandonare gli strumenti di monitoraggio e dashboard open-source e competitivi, cercando invece una piattaforma di osservabilità molto più dinamica e completamente unificata. Vogliono una soluzione che sfrutti tutti i tipi di dati, le tracce, le metriche, i log, i dati degli utenti e così via, con l'analisi e il contesto che derivano da un archivio dati unificato piuttosto che da un'interfaccia utente comune che richiede molti sforzi aggiuntivi per essere sfruttata. I clienti si rivolgono a Dynatrace per ottenere efficienza grazie all'intelligenza artificiale e alle funzionalità di automazione per risolvere proattivamente i problemi prima che si traducano in costose interruzioni. Il CIO di un grande cliente finanziario canadese mi ha detto che vuole sfruttare Dynatrace per passare al livello successivo di responsabilità e prestazioni del software. È convinto che Dynatrace consentirà di prevedere meglio i problemi che hanno un impatto sull'utente, migliorando così i risultati aziendali. E forse un'articolazione ancora più chiara del valore che Dynatrace fornisce ai nostri clienti quando si tratta di identificare e risolvere i problemi in modo proattivo viene dal CTO di una grande banca indiana. Mi ha detto: "Noi dormiamo perché voi non dormite". In terzo luogo, il consolidamento dei fornitori e la standardizzazione nelle loro organizzazioni sono priorità fondamentali. Le decisioni sull'osservabilità, che in precedenza venivano prese a livello di reparto o addirittura di applicazione, soprattutto nelle grandi aziende complesse, si stanno sempre più centralizzando. Dynatrace aiuta a eliminare gli strumenti isolati, a migliorare radicalmente la disponibilità e le prestazioni del software, a ridurre i costi e ad aumentare la produttività dell'organizzazione. Ciò consente ai team dei nostri clienti di concentrarsi sull'innovazione e sulla crescita, anziché sulla riparazione e sulla manutenzione. Un cliente di un'azienda tecnologica globale 50 mi ha detto, sulla base di una distribuzione molto ampia di Dynatrace, che la nostra piattaforma è magica, in quanto fornisce informazioni sulle prestazioni del software che non avrebbero potuto riprodurre altrimenti con diversi strumenti alternativi. Come risultato di queste dinamiche di mercato e dell'accelerazione della fusione degli obiettivi e delle strategie aziendali e tecnologiche, i clienti danno priorità all'osservabilità. E la nostra piattaforma unificata, la leadership nell'AI e l'automazione sono i tre principali fattori di differenziazione che consentono loro di trarre il massimo valore da questi investimenti con Dynatrace. Questo mi porta a tre aree strategiche di maggiore investimento nel go-to-market per la seconda metà dell'anno fiscale, al fine di promuovere la futura crescita della top-line. In primo luogo, continuiamo ad evolvere ed espandere la nostra attenzione ai partner, in particolare con i più importanti system integrator e hyperscaler globali. Per cominciare, la nostra base clienti si allinea direttamente con quella dei GSI. Data la complessità dell'implementazione del cloud e dei progetti di trasformazione digitale su larga scala, l'osservabilità è passata da facoltativa a obbligatoria. E i nostri partner GSI hanno ampiamente scelto Dynatrace come piattaforma di osservabilità per tali iniziative. Oltre alle relazioni esistenti con Deloitte e DXC, ieri Kyndryl e Dynatrace hanno annunciato un'alleanza strategica globale, che ha già portato a numerose vittorie a sei e sette cifre. Questo accordo sfrutta l'esperienza di Kyndryl come principale fornitore di servizi di infrastruttura IT al mondo. E dato il nostro comune focus sull'AI ops, miglioreremo le nostre offerte congiunte di cloud e modernizzazione delle applicazioni. Siamo inoltre lieti di annunciare l'evoluzione della nostra partnership con Accenture. Questo impegno ampliato riunisce il valore della piattaforma Dynatrace con le capacità di servizi professionali globali e l'esperienza di Accenture nella modernizzazione del cloud. Insieme, possiamo consentire ai clienti di accelerare i loro percorsi di trasformazione e modernizzazione digitale con l'osservabilità end-to-end e la sicurezza delle applicazioni. Per quanto riguarda gli hyperscaler, nell'ultimo trimestre abbiamo ampliato la nostra presenza con nuove regioni cloud a San Paolo, Sydney e Zurigo. Inoltre, abbiamo annunciato un'espansione della partnership go-to-market con Microsoft (NASDAQ:MSFT), nonché la disponibilità prevista di Grail, nativamente su Azure, o le prime implementazioni entro la fine di quest'anno solare. Una seconda area di espansione del go-to-market è il nostro piano di accelerare l'aggiunta di capacità di vendita nella seconda metà dell'anno fiscale. Anche se al momento non abbiamo limiti di capacità, riteniamo che le risorse incrementali a breve termine possano contribuire in modo significativo alla crescita nell'anno fiscale 2025 e oltre. In terzo luogo, prevediamo di aggiungere vari investimenti di marketing mirati per promuovere la pipeline top of funnel. Sebbene ci aspettiamo che le attuali condizioni macroeconomiche persistano fino alla fine dell'anno fiscale, prevediamo di aumentare i livelli di spesa in modo prudente per consentire guadagni di quota incrementali in futuro. È importante sottolineare che intendiamo effettuare questi investimenti aggiuntivi entro i limiti della nostra guidance, che Jim illustrerà in dettaglio. Vorrei condividere alcuni successi di clienti ottenuti nell'ultimo trimestre, che illustrano la nostra evoluzione nel go-to-market. Un'importante azienda di e-commerce si è resa conto che alcuni potenziali clienti non riuscivano ad aggiungere prodotti al loro carrello online, con conseguente perdita di milioni di dollari di fatturato. Dynatrace ha identificato la causa principale del problema durante un POC che ha portato a una vittoria competitiva a sette cifre. Una grande agenzia governativa ha ampliato il rapporto esistente con Dynatrace dopo aver capito che una piattaforma analitica unificata avrebbe potuto farle risparmiare più di 4 milioni di dollari in cinque anni. L'agenzia ha inizialmente scelto Dynatrace per il nostro approccio altamente automatizzato e per la maturità delle nostre capacità di intelligenza artificiale. Una volta installato Dynatrace, si è resa conto di poter identificare i potenziali problemi prima che si verifichino, consentendo di risolverli prima che si risolvano in costose interruzioni. Un'azienda leader nel settore dei servizi finanziari stava lottando contro la dispersione degli strumenti, l'aumento dei costi dei log e i sovraccarichi imprevisti di altri fornitori. Approfittando della prevedibilità e della flessibilità del nuovo contratto Dynatrace Platform Subscription o DPS, il cliente ha firmato un contratto pluriennale a sette cifre. Nel giro di un giorno dalla strumentazione di una delle loro applicazioni chiave, Dynatrace ha identificato l'origine di un problema che li affliggeva da mesi. Mi piacciono queste rappresentazioni del valore che forniamo, ma non diamo per scontate queste prospettive e ci impegniamo a guadagnarci ogni giorno il supporto dei nostri clienti in un panorama tecnologico in rapida evoluzione. Vorrei poi soffermarmi sulla nostra incessante attenzione all'innovazione leader di mercato che guida l'intera organizzazione come uno dei nostri valori fondamentali. Ciò è particolarmente evidente nel flusso continuo di nuove funzionalità che migliorano la nostra piattaforma. A partire dall'IA, i nostri clienti hanno beneficiato della Davis per oltre un decennio. Lo scorso trimestre ho condiviso i piani per aggiungere un terzo elemento critico alla nostra architettura Davis AI esistente, una capacità di AI generativa denominata Davis Copilot. Sono lieto di annunciare che siamo in linea con i nostri sforzi di sviluppo per fornire le prime anteprime entro la fine dell'anno solare e la disponibilità generale all'inizio del 2024. Naturalmente molte organizzazioni hanno annunciato strategie di IA generativa. Il nostro approccio, tuttavia, va ben oltre la semplice aggiunta di un'interfaccia in linguaggio naturale che si affida all'intelligenza umana per guidare le query di Gen AI. Dynatrace Davis AI combinerà tecniche di AI predittiva, causale e generativa, ognuna delle quali eccellerà in funzionalità specifiche. Ad esempio, l'AI predittiva e causale di Davis fornirà suggerimenti completi e precisi a Davis CoPilot. Davis CoPilot creerà a sua volta dashboard di query e codice suggerito per i flussi di lavoro di automazione. Ciò consente ai clienti di evitare interruzioni o degrado delle prestazioni prima che si verifichino e di aiutare a rimediare e risolvere gli incidenti attivi quando si verificano. Pensiamo che la convergenza di queste tre tecniche di IA sia ipermodale, nel senso che forniranno una potenza incredibile singolarmente e ancora di più insieme. L'IA ipermodale consente ai clienti di migliorare la visibilità dell'ecosistema IT, dall'infrastruttura alle applicazioni, fino all'esperienza dell'utente finale. In secondo luogo, ottobre ha segnato il primo anniversario di alcune delle innovazioni più significative della nostra piattaforma, tra cui Grail. Come ho già detto in passato, Grail è una lista di dati indicizzati a elaborazione parallela di massa o un archivio di dati che fornisce analisi e approfondimenti in tempo quasi reale sul funzionamento di un ambiente IT. Grail è disponibile come offerta SaaS, che comprende la maggior parte delle implementazioni dei nostri clienti. In sostanza, tutti i nostri clienti AWS SaaS ora utilizzano Grail. E come ho già detto, la nostra implementazione di Grail con Azure dovrebbe iniziare entro la fine di questo trimestre. La gestione dei log è un caso d'uso monetizzabile che sfrutta la potenza di Grail. Nel secondo trimestre, avevamo 300 clienti che sfruttavano i log alimentati da Grail per eliminare le correlazioni manuali tra più strumenti, avvisi e silos di dati, oltre a ridurre i costi. Un'importante società di autonoleggio statunitense ha aggiunto i log di Grail all'implementazione esistente per ottenere visibilità sugli eventi aziendali che causavano ritardi nelle risposte API e un impatto sui ricavi. La società utilizza quasi 200 metriche personalizzate in tutta l'azienda, con apprendimento istantaneo e rimedio automatico, per identificare e risolvere in modo proattivo i problemi di performance e far crescere il proprio business. In terzo luogo, continuiamo a innovare la sicurezza delle applicazioni. Le notizie pubbliche di violazioni della sicurezza e di credenziali rubate, insieme ai nuovi requisiti di reporting della SEC per la divulgazione di incidenti di cybersecurity, stanno contribuendo ad aumentare la consapevolezza di una maggiore copertura della sicurezza. Ad agosto abbiamo annunciato l'espansione delle nostre capacità di sicurezza per includere le analisi di sicurezza. Ora i clienti possono rilevare, dare priorità e indagare sulle vulnerabilità di runtime. Le analisi di sicurezza si integrano anche con il motore di automazione che può creare flussi di lavoro per valutare l'impatto e attivare una risposta. Un'agenzia governativa del Texas ha ampliato l'implementazione esistente con noi includendo la protezione e l'analisi della sicurezza, che ha rappresentato oltre il 40% dell'accordo di espansione. Infine, siamo entusiasti della continua evoluzione della nostra piattaforma nell'area dell'osservabilità per gli sviluppatori. Riteniamo che i team di sviluppo continueranno ad assumere un ruolo più ampio nel processo decisionale in materia di osservabilità e sicurezza. E stiamo sviluppando strumenti per semplificare il loro ciclo di vita di sviluppo del prodotto. Di recente abbiamo concluso l'acquisizione di Rookout, una tecnologia altamente differenziata che consente agli sviluppatori di eseguire il debug del codice live in produzione. Riteniamo che l'integrazione della tecnologia di debug di Rookout nella piattaforma Dynatrace sarà molto efficace per i team di sviluppo, consentendo loro di estendere il valore dell'osservabilità alle loro organizzazioni. Prima di passare la parola a Jim, vorrei sottolineare il nostro rapporto inaugurale sull'impatto globale, disponibile sul sito web di Dynatrace. Riteniamo che l'avanzamento della nostra strategia ESG sia fondamentale per il nostro successo e per la nostra responsabilità di azienda globale. Il rapporto illustra i progressi compiuti in relazione ai tre pilastri ESG di Dynatrace: sostenere l'ambiente, le persone, la cultura e la comunità e la governance e l'etica. Nell'ambito del rapporto, abbiamo divulgato per la prima volta i nostri dati di base sulle emissioni di gas serra e abbiamo fornito una portata più ampia di dati su diversità, equità, inclusione e appartenenza. Continueremo a sviluppare e implementare programmi che portino avanti le nostre iniziative ESG e a coinvolgere i nostri stakeholder nell'ampliamento della nostra roadmap ESG. Per concludere, sono molto soddisfatto dell'esecuzione del secondo trimestre e ritengo che siamo ben posizionati per ottenere ottimi risultati nella seconda metà dell'anno fiscale 2024. Il mercato dell'osservabilità e della sicurezza delle applicazioni è estremamente ampio e in crescita. La nostra piattaforma unificata, la leadership nell'intelligenza artificiale e l'automazione ci differenziano dal mercato e ci pongono in una posizione di forza rispetto alla concorrenza. Intendiamo continuare a gestire la nostra attività in modo prudente e a investire strategicamente in quelle aree che riteniamo ci consentiranno di estendere la nostra posizione di leadership in futuro. Jim, a te la parola.
Jim Benson: Grazie, Rick e buongiorno a tutti. Il secondo trimestre è stato un altro trimestre di esecuzione coerente da parte del team Dynatrace. In un contesto dinamico, abbiamo ottenuto ottimi risultati, raggiungendo la fascia alta della nostra guidance in tutte le nostre metriche di redditività e di fatturato. Questi ottimi risultati sono stati guidati dalla combinazione di nuovi logo di alto valore approdati sulla piattaforma Dynatrace, dalla continua espansione dei clienti esistenti e da un modello di business intrinsecamente efficiente, che ci ha permesso di mantenere un equilibrio costante tra crescita e redditività. La nostra capacità di navigare con successo in un ambiente di bilancio ristretto è una testimonianza della resilienza della nostra proposta di valore, del nostro impegno per il successo dei clienti e del nostro incredibile team. Ora analizziamo più in dettaglio i risultati del secondo trimestre. Si noti che i tassi di crescita menzionati si riferiscono all'anno precedente e a valuta costante, se non diversamente indicato. Partiamo dai ricavi ricorrenti annuali o ARR. L'ARR totale del secondo trimestre è stato di 1,34 miliardi di dollari, con un aumento di 279 milioni di dollari rispetto all'anno precedente, pari a una crescita del 24% rispetto all'anno precedente. Il nuovo ARR netto a valuta costante è stato di 59 milioni di dollari nel trimestre e ha superato le nostre aspettative in quello che di solito è uno dei trimestri dell'anno in cui le prenotazioni sono più scarse. Questa performance superiore è stata trainata da numerose vittorie a sette cifre nella concorrenza e dalla continua espansione della base di clienti. Nel secondo trimestre abbiamo aggiunto 160 nuovi loghi alla piattaforma di Dynatrace, in linea con il trimestre dell'anno precedente. Come abbiamo condiviso in passato, ci siamo concentrati molto sulla qualità dei nuovi logo land che hanno una maggiore propensione all'espansione. L'ARR medio per ogni nuovo terreno con logo continua a crescere ed è stato di circa 140.000 dollari su una base di 12 mesi, con un aumento del 18% rispetto all'anno precedente. Come ha sottolineato Rick, continuiamo ad attrarre clienti aziendali che stanno superando le loro attuali soluzioni di tooling fai-da-te o commerciali e si rivolgono a Dynatrace per la profondità, l'ampiezza e l'automazione della nostra piattaforma di osservabilità unificata. Il nostro tasso di retention lordo è rimasto il migliore della categoria nel nostro settore, a metà degli anni '90, e ha contribuito a un tasso di retention netto del 114% nel secondo trimestre, in linea con le nostre aspettative. L'osservabilità rimane una priorità per i nostri clienti e continuiamo a vederli espandersi con noi, anche se a un ritmo moderato, poiché si muovono con maggiore cautela in un'economia incerta. L'adozione della piattaforma da parte dei clienti rimane forte: il 64% dei nostri clienti utilizza tre o più moduli, rispetto al 55% dei clienti del trimestre precedente, con un ARR medio superiore a 500.000 dollari. Come ha detto Rick, vediamo crescere l'interesse dei clienti per le offerte di prodotti più recenti, tra cui i log su Grail e la sicurezza delle applicazioni. Il nostro track record di innovazione rivoluzionaria sosterrà le opportunità di espansione della nostra base installata, con un contributo più significativo in termini di ARR da parte delle nostre ultime introduzioni di prodotti previste per l'anno fiscale 2025. Riteniamo inoltre che il nuovo modello di prezzi DPS sia un'altra area che favorirà le future opportunità di espansione. Stiamo riscontrando una certa attenzione sia da parte dei nuovi clienti che entrano a far parte della piattaforma, sia da parte dei clienti esistenti, come Duke Energy e un'agenzia governativa australiana, che preferiscono la flessibilità e la prevedibilità del nostro modello di licenza DPS. Da quando la piattaforma è stata resa disponibile nell'aprile di quest'anno, abbiamo chiuso oltre 100 contratti DPS a livello globale, portando il totale dei clienti DPS a oltre 250. Sebbene il lancio sia ancora nelle fasi iniziali, riteniamo che il DPS abbia il potenziale per generare un significativo tasso di accrescimento e di fidelizzazione nella maggior parte della nostra base installata in futuro. Per quanto riguarda i ricavi, il fatturato totale del secondo trimestre è stato di 352 milioni di dollari, con un aumento del 24% rispetto all'anno precedente, mentre il fatturato degli abbonamenti è stato di 334 milioni di dollari, con un aumento del 26% rispetto all'anno precedente. Entrambi hanno superato di 6 milioni di dollari la fascia alta della nostra guidance, grazie alla forte linearità delle prenotazioni nel trimestre. Per quanto riguarda i margini, il margine lordo non-GAAP del secondo trimestre è stato dell'85%, con un aumento di un punto rispetto al trimestre precedente e di due punti rispetto al secondo trimestre dello scorso anno. Il nostro reddito operativo non-GAAP per il secondo trimestre è stato di 106 milioni di dollari. Si tratta di 13 milioni di dollari in più rispetto alla fascia alta della nostra guidance. Circa la metà del superamento è stata determinata dall'aumento dei ricavi nel trimestre. L'altra metà è stata determinata dai miglioramenti del margine lordo dovuti alle continue iniziative di efficienza del cloud hosting, alle assunzioni prudenti del primo semestre e alla tempistica della chiusura dell'acquisizione di Workout. Il risultato è stato un margine operativo non-GAAP del 30%, che ha superato di 300 punti base l'estremità superiore dell'intervallo di riferimento. L'utile netto non-GAAP è stato di 93 milioni di dollari, pari a 0,31 dollari per azione diluita. Si tratta di un risultato superiore di 0,4 dollari rispetto alla fascia alta della nostra guidance, grazie alle voci che ho appena evidenziato. Il nostro flusso di cassa libero è stato di 34 milioni di dollari nel secondo trimestre. Come abbiamo già detto in passato, riteniamo che sia meglio considerare il flusso di cassa libero su un periodo di 12 mesi, a causa della stagionalità e della variabilità delle fatture da un trimestre all'altro. Su una base di 12 mesi, il flusso di cassa libero è stato di 330 milioni di dollari, pari al 25% del fatturato. Come promemoria, questo dato include un impatto di 400 punti base relativo alle imposte in contanti. Il flusso di cassa libero al lordo delle imposte, su una base di 12 mesi, è stato pari al 29% del fatturato e in crescita del 32% rispetto all'anno precedente. Infine, abbiamo chiuso il secondo trimestre con un bilancio solido, che comprende 702 milioni di dollari di liquidità e zero debiti. Per quanto riguarda la guidance, stiamo aumentando la nostra guidance per l'intero anno in tutte le metriche di top line e di redditività per riflettere la forza dei risultati del secondo trimestre, la salute della nostra pipeline e la nostra visibilità sulla seconda metà dell'anno fiscale. L'aumento della guidance include i maggiori venti contrari dovuti al rafforzamento del dollaro americano. Prima di entrare nei dettagli, ci sono alcuni elementi da tenere a mente per quanto riguarda la nostra guidance. In primo luogo, gli elementi costitutivi della crescita del business continuano a essere i nuovi loghi e il tasso netto di fidelizzazione. Questa guidance prevede una crescita dei nuovi loghi a una sola cifra e un tasso di fidelizzazione netto del 112-113% per la seconda metà dell'anno fiscale 2024. In secondo luogo, la nostra guidance ipotizza che il contributo netto di nuovi ARR da parte dei nuovi loghi si avvicinerà al 40%, mentre circa il 60% dei nuovi ARR netti deriverà dall'attività di espansione. Questo mix si discosta da quello storico, in cui circa un terzo della crescita degli ARR proviene dai nuovi loghi e due terzi dall'espansione. Tuttavia, dato il robusto stato di salute della pipeline di nuovi logo e le crescenti dimensioni delle transazioni, riteniamo che il mix di nuovi ARR netti sarà più ponderato sui nuovi logo rispetto al passato. In terzo luogo, il rafforzamento del dollaro americano dopo l'ultima telefonata ha creato un vento contrario rispetto alla nostra precedente guidance per l'intero anno. Inoltre, il vento contrario al cambio è pari a circa 16 milioni di dollari per l'ARR e a circa 8 milioni di dollari per il fatturato dell'intero anno. E con questo, iniziamo con le nostre previsioni aggiornate per l'intero anno, con tassi di crescita e valuta costante. Aumentiamo la nostra guidance ARR di circa 3 milioni di dollari a metà strada, portandola a 1,48-1,49 miliardi di dollari, pari a una crescita del 19%-20% su base annua, con un aumento di 100 punti base rispetto alla nostra precedente guidance. Questo aumento della guidance rappresenta un incremento di circa 19 milioni di dollari a valuta costante. Data la forza degli ARR nel secondo trimestre, prevediamo che la stagionalità dei nuovi ARR netti sia simile a quella degli anni precedenti, con circa il 40% nella prima metà e il 60% nella seconda metà dell'anno fiscale 2024. Analogamente all'anno scorso, prevediamo che i nuovi ARR netti del quarto trimestre saranno leggermente superiori a quelli del terzo trimestre a valuta costante. Stiamo aumentando le nostre previsioni di fatturato di circa 7 milioni di dollari a metà strada, portandole a 1,409-1,419 miliardi di dollari, pari a una crescita del 21-22% rispetto all'anno precedente, con un aumento di 100 punti base rispetto alle nostre previsioni precedenti. Questo aumento rappresenta un incremento di circa 15 milioni di dollari a valuta costante. Stiamo aumentando le nostre previsioni sui ricavi da abbonamento di circa 6 milioni di dollari a metà strada, portandole a 1,334-1,344 miliardi di dollari, pari a una crescita del 22-23% su base annua, con un aumento di 100 punti base rispetto alle nostre previsioni precedenti. Questo aumento della guidance rappresenta un incremento di circa 14 milioni di dollari a valuta costante. Per quanto riguarda il risultato finale, la forza e la resistenza del nostro modello finanziario sono evidenti nella performance dei margini. Ci impegniamo a mantenere un approccio equilibrato che ottimizzi i costi per garantire la redditività, investendo al contempo in future opportunità di crescita che riteniamo possano generare valore a lungo termine. Continueremo a investire pesantemente nell'innovazione della ricerca e sviluppo. E come ha detto Rick, abbiamo in programma di aumentare gli investimenti nel go-to-market in diverse aree, partnership GSI, capacità di vendita e attività di generazione della domanda. Tenendo conto di ciò, continuiamo ad alzare la nostra guidance sul margine operativo non-GAAP per l'intero anno di 125 punti base, portandola al 27%, con un aumento di 20 milioni di dollari a metà strada. Stiamo aumentando le previsioni di EPS non-GAAP, da 1,09 a 1,12 dollari per azione diluita, con un aumento di 0,06 dollari a metà della forchetta. L'EPS non-GAAP si basa su un numero di azioni diluite compreso tra 300 e 301 milioni e su un'aliquota fiscale effettiva non-GAAP del 19%, in linea con la precedente guidance. Infine, abbiamo alzato la nostra previsione di free cash flow a 313-320 milioni di dollari, con un aumento di 9 milioni di dollari a metà strada e un margine di free cash flow del 22-23% del fatturato. Come promemoria, non forniamo una guida trimestrale per il flusso di cassa libero, ma a causa della stagionalità e della variabilità delle fatture, nonché della tempistica dei pagamenti delle imposte in contanti, prevediamo che il flusso di cassa libero sia più elevato nel primo e nel quarto trimestre, e significativamente più basso nel secondo e nel terzo trimestre. Per quanto riguarda il terzo trimestre, prevediamo che il fatturato totale sarà compreso tra 356 e 359 milioni di dollari, con una crescita del 19%-20%. I ricavi da abbonamenti dovrebbero attestarsi tra i 337 e i 340 milioni di dollari, con una crescita del 20-21% rispetto all'anno precedente. Dal punto di vista dei profitti, l'utile operativo non-GAAP dovrebbe essere compreso tra 94 e 97 milioni di dollari, pari al 26,5%-27% del fatturato. E l'EPS non-GAAP dovrebbe essere di 0,27-0,28 dollari per la nostra azione diluita. In sintesi, siamo molto soddisfatti dei risultati ottenuti nel secondo trimestre dell'anno fiscale 2024 e abbiamo una forte pipeline e una buona visibilità per il resto dell'anno fiscale. Continuiamo ad adottare un approccio prudente alle nostre prospettive, data la continua volatilità del contesto macroeconomico, ma restiamo ottimisti sulle nostre opportunità di crescita a lungo termine e sulla nostra capacità di garantire una crescita e una redditività equilibrate. Con questo, apriamo la linea per le domande. Operatore?
Operatore: Grazie. A questo punto, si terrà una sessione di domande e risposte. [Grazie. La prima domanda è di Matt Hedberg di RBC Capital Markets. Prego, proceda con le sue domande.
Matt Hedberg: Ottimo. Grazie, grazie, grazie al team. Ottimo trimestre e Rick, hai fatto un buon lavoro nel delineare tutti i progressi dei prodotti, sicuramente molto interessanti. Mi ha colpito il suo commento: ha parlato di un aumento delle assunzioni nel secondo semestre. Questo ci è sembrato un segnale positivo, dato che è un po' quello di cui avete parlato durante la telefonata. Con le macro invariate che ci sono, forse per fare un doppio clic su cosa vi ha dato la fiducia di reinvestire nell'attività ora?
Rick McConnell: Grazie Matt, apprezzo il commento. Stiamo assistendo a un'ottima visibilità e a un'ottima pipeline per il secondo semestre, che ovviamente ha aumentato l'invisibilità per il secondo semestre rispetto alla situazione dello scorso trimestre. Questo è il primo punto. Il punto numero due è che, a un certo punto, la situazione macroeconomica migliorerà. E ovviamente, quando si mettono in campo i venditori, ci vuole un po' di tempo per farli diventare davvero validi. Quindi volevamo iniziare in questa fase per essere pronti per l'anno fiscale 2025.
Matt Hedberg: Mi sembra un'ottima idea. Forse un'altra cosa veloce. Nello spirito delle macro invariate, sono curioso, voi non siete necessariamente legati al consumo come altri, ma sono curioso di sapere cosa avete visto sulle tendenze di ottimizzazione del cloud all'interno della vostra base clienti. So che è un dibattito in corso con gli hyperscaler, ma sono curioso di sapere cosa dicono i vostri clienti sul fronte dell'ottimizzazione.
Rick McConnell: Il nostro punto di vista è che il ciclo di ottimizzazione continua. La buona notizia è che con un modello di business in abbonamento, anziché direttamente orientato al consumo, abbiamo l'opportunità di prevenire lo stesso grado di impatto che altri vedono nei cicli di ottimizzazione. Quindi è una buona notizia. Direi che questo è il primo punto. Il secondo punto, dal nostro punto di vista, come abbiamo ribadito nelle ultime due telefonate, è che vediamo l'osservabilità come un antidoto ai cicli di ottimizzazione del cloud, in quanto rende le implementazioni del cloud più efficienti. Continuiamo quindi a vedere questo aspetto nei nostri nuovi territori con logo, che sono stati molto forti nello scorso trimestre.
Matt Hedberg: Grazie mille.
Operatore: La prossima domanda è di Pinjalim Bora di JPMorgan. Prego, proceda con le sue domande.
Pinjalim Bora: Salve, grazie mille. Volevo solo fare un doppio clic sull'andamento degli ARR di questo trimestre. Magari parlarci di cosa l'ha determinato. C'è stata qualche spinta dal 1° trimestre che ha contribuito a far emergere qualcosa in termini di bilancio federale e studi? Qualcosa che ha contribuito?
Jim Benson: Grazie, Pinjalim. Rispondo io. Abbiamo avuto un Q2 davvero forte. E continuiamo a vedere, ed è da tre o quattro trimestri di fila che continuiamo a vedere un crescente interesse per Dynatrace sul fronte dei nuovi logo con terreni di alta qualità. Questa tendenza è continuata. Anche la nostra pipeline, come ho già detto nelle osservazioni preparatorie per i nuovi loghi nella seconda metà del semestre, è piuttosto forte. Abbiamo quindi registrato un secondo trimestre davvero forte per quanto riguarda i nuovi loghi, il che credo sia una testimonianza del valore della piattaforma Dynatrace. I clienti stanno superando le soluzioni fai-da-te o, in molti casi, le soluzioni della concorrenza che non riuscivano a scalare. Quindi, questo è stato in gran parte il fattore trainante, Pinjalim. E come ho detto prima, stiamo ancora assistendo a una sana espansione. Stiamo solo assistendo a un'espansione più moderata, poiché i clienti sono più cauti, dato il contesto macroeconomico.
Pinjalim Bora: Capisco. Una domanda per Rick: per quanto riguarda i log e Grail, il costo è stato un problema generale nel settore dell'analisi dei log per i clienti. Qual è stato il feedback dei clienti sui prezzi dell'analisi dei log su Grail? E magari toccare la pipeline per i log su Grail dalla seconda metà. E se state vedendo un qualche tipo di impatto dalle recenti acquisizioni nel settore, che iniziano ad aiutare almeno nelle conversazioni, se non nelle chiusure degli accordi?
Rick McConnell: Grazie, Pinjalim. Per quanto riguarda la pipeline, forse la tratterò per prima. Lo scorso trimestre abbiamo registrato circa 300 PUC in log su Grail. E in questo trimestre abbiamo un centinaio di tronchi paganti su clienti Grail nella pipeline di PUC, che è aumentata di circa il 20% rispetto all'anno scorso. Quindi, direi che la penetrazione dei tronchi su Grail è complessivamente molto buona. Per quanto riguarda i prezzi, ci aspettiamo che, sebbene i nostri prezzi siano più elevati nell'area dell'analisi e poi nell'area dell'ingest o dell'archiviazione dei log, in media continueremo a offrire uno sconto rispetto ai prezzi di mercato della maggior parte degli altri fornitori. Quindi dovremmo essere una buona soluzione sul mercato anche dal punto di vista dei prezzi e dei costi.
Pinjalim Bora: Capito, lascio la parola. Grazie.
Operatore: La prossima domanda è di Will Power di Baird. Proceda pure con la sua domanda.
Will Power: Ok, perfetto, grazie. Rick, iniziando da te, mi interessano alcuni dei tuoi commenti sulle riunioni di innovate e, in particolare, quello che stai sentendo rispetto alla domanda dei clienti su alcune delle capacità ipermodali di intelligenza artificiale su cui state lavorando e che si prevede diventeranno realtà l'anno prossimo. Mi piacerebbe sentire il suo punto di vista su ciò che i clienti stanno cercando? Quali sono gli indicatori della domanda su questo fronte? E poi come state pensando alla monetizzazione?
Rick McConnell: Grazie, Will. In breve, i clienti comprendono la nostra storia e apprezzano pienamente il fatto che oggi forniamo IA causale e predittiva, come facciamo da oltre un decennio, e che si tratta di tecniche di IA altamente deterministiche. Quindi forniscono risposte molto precise e un'automazione intelligente a partire dai dati. La parte generativa, attraverso Davis CoPilot, è incrementale per fornire non solo un'interfaccia in linguaggio naturale per l'IA causale e predittiva, ma anche per farlo in modo iterativo per rendere il tutto più grande di alcune parti. Quindi, dai feedback ricevuti a San Paolo, Sydney, Barcellona e dalle sessioni di innovazione che abbiamo organizzato, si parla molto di come sfruttare Dynatrace per tutte e tre le tecniche di AI in vista del futuro.
Will Power: Ok. Qualche idea in merito alla parte di monetizzazione, come si inserisce nell'equazione?
Rick McConnell: Non abbiamo ancora definito bene la parte relativa alla monetizzazione, ma lo faremo nel corso del prossimo trimestre o giù di lì per capire come monetizzare l'IA di genere e Davis CoPilot in particolare, ma al momento non abbiamo ancora nulla da riferire in merito.
Will Power: Ok. E se posso intrufolarmi, magari per Jim, sto pensando ai tassi di retention netti, so che sono un po' diminuiti, anche se me lo aspettavo. Mi piacerebbe solo cercare di ottenere una copertura aggiuntiva per quanto riguarda il motivo di questo calo. Si tratta di un minor numero di espansioni di nuovi prodotti? Si tratta di un utilizzo più leggero, di rinnovi più deboli? C'è qualcos'altro che potrebbe, qualche altro colore?
Jim Benson: Beh, comincerò con il dire che i nostri rinnovi rimangono molto forti. Abbiamo già detto che il nostro tasso di fidelizzazione lordo rimane a metà degli anni '90. Quindi il prodotto è molto, molto attaccato. Quindi il prodotto è molto, molto appiccicoso. Quindi non si tratta certo di un tasso di ritenzione. Come ho detto nelle osservazioni preparatorie, ci sono clienti che continuano a dare priorità all'osservabilità, ma direi che i clienti continuano a rimanere cauti e a fare espansioni. E non tutti i clienti sono uguali. Alcuni clienti danno la priorità alla crescita di nuovi carichi di lavoro e quindi modereranno i nuovi carichi di lavoro che hanno l'osservabilità fino a quando non avranno una migliore visione del proprio tipo di attività. E poi ci sono casi in cui i clienti aggiungono nuovi carichi di lavoro. Quindi la situazione varia, a seconda dei clienti e dei settori. Ma direi che i clienti continuano a dare priorità all'osservabilità. E finché non otterranno una migliore visibilità dei propri ambienti, credo che ciò che stiamo vedendo probabilmente rimarrà costante. Come ho già detto, siamo abbastanza ottimisti nel vedere una pipeline in crescita, non solo con i nuovi loghi, anche con le espansioni, ma soprattutto con i nuovi loghi, il che suggerisce che i clienti stanno iniziando a prendere decisioni sull'architettura di osservabilità. E credo che questo sia un fattore positivo per Dynatrace, ma credo che siamo ben posizionati in questo spazio.
Will Power: Grazie, ottimo lavoro sui risultati.
Jim Benson: Grazie, Will.
Operatore: La prossima domanda è di Raimo Lenschow di Barclays (LON:BARC). Prego, proceda con la sua domanda.
Raimo Lenschow: Raimo Lenschow: Grazie. In realtà, posso rimanere su questo argomento e magari alzare un po' il livello? Voglio dire, in tempi difficili, di solito si è in testa per quanto riguarda la base installata e i nuovi loghi arrivano un po' più lentamente ed è più difficile ingaggiarli. Ma con voi sembra quasi il contrario. Quanto di questo è dovuto al nuovo logo in termini di comprensione del vostro messaggio più ampio? Ci sono molti concorrenti che sono stati eliminati, quindi c'è molta confusione nel mercato. Che cosa sta determinando tutto ciò? Ovviamente avete lavorato molto di più sulla creazione di nuovi loghi per lavorare meglio con i partner, ecc. Può parlarci un po' di questo aspetto, perché è diverso da quello che si sente dire da chiunque altro?
Rick McConnell: Sì, rispondo io. Voglio essere chiaro: stiamo continuando a registrare una crescita sana con i clienti della base installata. Voglio solo assicurarmi che sia chiaro che continuiamo a vedere una buona crescita con i clienti della base installata. In particolare, i clienti per i quali la nostra proposta di valore è davvero molto forte, ossia gli ambienti complessi e di grandi dimensioni, registrano tassi di espansione ancora più elevati rispetto alla media dell'azienda. E per quanto riguarda i nuovi loghi, i clienti stanno notando dei punti dolenti. I clienti riscontrano problemi con le soluzioni esistenti, che potrebbero essere soluzioni della concorrenza, o con gli strumenti esistenti. Ed è complicato quando si verificano interruzioni. È difficile accertare dove si trovino e ci sono persone a caccia di allarmi, quindi direi che, per quanto riguarda l'osservabilità, i clienti stanno prendendo sempre più decisioni architetturali. E quando prendono decisioni architetturali e valutano i fornitori, soprattutto in ambienti grandi e complessi, noi otteniamo un ottimo punteggio. Quindi penso che stiamo assistendo a una pipeline relativa a questo aspetto con clienti che iniziano a prendere, direi, decisioni sulla piattaforma. Stanno prendendo decisioni sulla piattaforma in diverse aree e sull'osservabilità come piattaforma, sull'osservabilità e sulla sicurezza delle applicazioni. Penso quindi che siamo ben posizionati. E credo che l'organizzazione delle vendite stia cercando di cogliere adeguatamente questa opportunità. E come ho detto negli ultimi trimestri, ci stiamo concentrando sulla qualità del terreno più che sul numero di nuovi loghi, perché riteniamo che la qualità del terreno si traduca in una migliore espansione, a lungo termine.
Raimo Lenschow: Sì, è perfetto, sì, è molto chiaro. E so che con DPS è difficile entrare in diverse parti, ma cosa vedete in termini di, abbiamo parlato un po' di log su Grail, eccetera, ma in termini di capacità di essere più ampi del solo APM in termini di ottenere più log infrastrutturali nelle operazioni, come quando parlate di grandi decisioni di architettura, è che la gente capisce il pacchetto completo di osservabilità che offrite e va in quella direzione, o è ancora, cosa vedete nelle aree più recenti in cui vi piacciono i log infrastrutturali? Grazie e congratulazioni anche da parte mia.
Rick McConnell: Grazie, Raimo. Sul fronte dei DPS, in particolare per quanto riguarda la penetrazione dei moduli multipli, direi che un anno fa eravamo intorno al 50% o giù di lì, con clienti che utilizzavano più di tre moduli, ora siamo a due terzi. Continuiamo quindi a vedere un'ampia piattaforma di gioco. Ci aspettiamo che il DPS sia una componente chiave di questo processo, facilitando l'espansione del portafoglio di moduli che abbiamo per consentire ai clienti di utilizzare una gamma più ampia della piattaforma Dynatrace. Quindi DPS facilita davvero l'implementazione di più moduli.
Raimo Lenschow: Ok, perfetto. Ha senso. Grazie, complimenti.
Rick McConnell: Grazie, Remo.
Operatore: La prossima domanda è di Kash Rangan di Goldman Sachs (NYSE:GS). Prego, proceda con le sue domande.
Kash Rangan: Grazie mille, congratulazioni. Rick, mi congratulo con te per aver fatto un passo avanti verso gli investimenti sul mercato davvero, davvero ben fatto. Ho un'altra domanda di carattere finanziario per lei. Quando si guarda alle diverse iniziative per guidare la crescita, ci sono le iniziative di prodotto, Grail, la sicurezza delle app e le partnership con gli hyperscaler, SI. La crescita attraverso le aziende è molto solida in qualsiasi cosa abbiate stampato, il che significa che il core business APM sottostante è probabilmente un po' più lento. Forse la situazione si risolleverà nel quadro macro. Quindi, qualche idea su come appare l'esposizione dell'azienda alle opportunità di crescita una volta usciti da questa situazione di malessere? Potremmo vedere le iniziative di accelerazione della crescita X sottostanti iniziare a tornare in primo piano? E una domanda di carattere finanziario: come misurate il ritorno sugli investimenti, sia che si tratti di investire un dollaro e di andare sul mercato, sia che si tratti di ricerca e sviluppo? Quali sono i modi per quantificare il ritorno che state cercando? Per me è tutto. Grazie mille.
Rick McConnell:
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