Krispy Kreme (NASDAQ: DNUT) ha registrato una performance del primo trimestre superiore alle aspettative, con una crescita organica dei ricavi del 6,7% rispetto all'anno precedente, e ha annunciato importanti piani di espansione globale. L'azienda sta facendo passi da gigante nell'aumentare i punti di accesso alle ciambelle fresche e ha lanciato un'attività in Francia, con l'intenzione di entrare in Brasile e in Germania.
Negli Stati Uniti, Krispy Kreme intende aggiungere 15.000 punti di accesso entro il 2026, compresa una partnership con McDonald's che dovrebbe contribuire a oltre 12.000 nuovi punti di accesso. Nonostante una diminuzione dei margini nel Regno Unito, l'azienda ha registrato un aumento complessivo dell'EBITDA rettificato dell'8,2%. Krispy Kreme ha riaffermato la sua guidance per l'intero anno e rimane focalizzata sul coinvolgimento del marchio e sull'efficienza operativa attraverso il suo modello Hub and Spoke.
Aspetti salienti
- La crescita organica dei ricavi di Krispy Kreme supera le aspettative e si attesta al 6,7% su base annua.
- L'azienda si sta espandendo a livello globale, con nuovi lanci in Francia e piani per Brasile e Germania.
- Un lancio nazionale con McDonald's aumenterà significativamente i punti di accesso negli Stati Uniti.
- La guidance per l'intero anno è stata riaffermata con una crescita del fatturato organico tra il 6% e l'8% e un'espansione dell'EBITDA rettificato tra l'8% e l'11%.
- Tutti i mercati, tranne il Regno Unito, hanno registrato un'espansione dei margini; l'azienda sta affrontando i problemi di utilizzo e di produzione del Regno Unito.
- L'azienda sta investendo in automazione e digitalizzazione per modernizzare le linee di produzione e migliorare l'efficienza.
- Si prevede che i canali digitali di Krispy Kreme e il rilancio del programma di fidelizzazione favoriranno la crescita futura delle vendite.
Prospettive aziendali
- Krispy Kreme punta ad avere un flusso di cassa positivo entro il 2024.
- L'azienda prevede una crescita del fatturato netto tra il 6% e l'8% e una crescita dell'EBITDA rettificato tra l'8% e il 10% nel secondo trimestre del 2024.
- Prevede di espandere la disponibilità con 15.000 punti di accesso negli Stati Uniti entro il 2026.
- Si prevede che la partnership con McDonald's abbia un impatto minimo sui ricavi quest'anno, ma un forte incremento in futuro.
- Krispy Kreme sta esplorando ulteriori partnership e opportunità di distribuzione.
Punti salienti ribassisti
- Il mercato britannico ha registrato un calo dei margini, inducendo un piano per migliorare l'utilizzo e razionalizzare la rete di produzione.
- Il fatturato organico del segmento di sviluppo del mercato è diminuito del 14,1% a causa di differenze temporali nelle vendite di attrezzature.
Punti di forza rialzisti
- L'EBITDA rettificato del segmento di sviluppo del mercato è aumentato di 900 punti base, raggiungendo il 54,1%.
- L'azienda sta testando la distribuzione dell'ultimo miglio con Ryder e sta valutando la possibilità di estendere questo test ad altre città.
- Krispy Kreme non percepisce una significativa debolezza nell'ambiente dei consumatori e ritiene che il suo marchio rimanga solido.
Mancanze
- Il flusso di cassa delle operazioni è stato negativo, influenzato da una strategia di riduzione dei finanziamenti ai fornitori, ora in gran parte completata.
Punti salienti delle domande e risposte
- Krispy Kreme sta modernizzando ed espandendo le linee di produzione attraverso l'automazione e la digitalizzazione.
- L'azienda riconosce la recente debolezza della categoria degli alimenti confezionati, ma mantiene una forte performance.
- Il rollout di Krispy Kreme con McDonald's sarà equilibrato, garantendo la consegna di ciambelle fresche e operazioni senza intoppi.
- La crescita delle vendite digitali e il rilancio del programma di fidelizzazione sono i punti chiave per le vendite future.
- I negozi internazionali di prodotti freschi sono influenzati dal costo del lavoro locale e dalle dimensioni delle città, mentre il modello statunitense si concentra sull'efficienza del capitale e sulla consegna fuori sede.
- La partnership con McDonald's è considerata pionieristica e offre un'opzione unica per la colazione.
La telefonata sugli utili del primo trimestre di Krispy Kreme ha rivelato un'azienda nel bel mezzo di un'ambiziosa espansione, sia negli Stati Uniti che a livello internazionale. Con un forte inizio d'anno e una chiara strategia di crescita, Krispy Kreme è pronta ad aumentare la sua presenza globale e a migliorare la sua efficienza operativa attraverso partnership strategiche e un'attenzione particolare al coinvolgimento digitale.
Approfondimenti di InvestingPro
Gli ambiziosi piani di espansione e le partnership strategiche di Krispy Kreme si riflettono nelle sue metriche finanziarie e nelle aspettative degli analisti. Con una capitalizzazione di mercato di circa 2,19 miliardi di dollari, l'azienda si trova a navigare in un panorama di alta volatilità e debito significativo, come dimostra l'attuale rapporto P/E negativo di -46,38.
Gli analisti, tuttavia, prevedono un futuro più roseo, con un utile netto che dovrebbe crescere quest'anno, a testimonianza degli sforzi dell'azienda per aumentare il coinvolgimento del marchio e l'efficienza operativa.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono che Krispy Kreme opera con un debito significativo e che i suoi obblighi a breve termine superano le attività liquide, il che è fondamentale per gli investitori nel valutare la salute finanziaria della società.
Inoltre, il titolo ha registrato un'elevata volatilità dei prezzi e nell'ultimo mese ha avuto un andamento negativo, con un rendimento totale dei prezzi a 1 mese pari a -13,1%. Ciononostante, la crescita dei ricavi dell'azienda rimane positiva, con un aumento dell'8,47% negli ultimi dodici mesi a partire dal 1° trimestre 2024 e una crescita trimestrale dei ricavi del 5,67% nel 1° trimestre 2024.
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