La Canadian Western Bank (CWB), nella sua conferenza stampa sugli utili del primo trimestre del 2024, ha riportato una leva operativa positiva, attribuendo la performance a una gestione disciplinata delle spese e a prestiti mirati nel portafoglio commerciale generale.
Nonostante l'aumento dei crediti deteriorati lordi, dovuto all'aumento dei tassi d'interesse che incidono sui flussi di cassa dei mutuatari commerciali, la CWB prevede che il suo accantonamento per perdite su crediti rimarrà all'interno dell'intervallo storico. Il margine di interesse netto della banca è rimasto in linea con il trimestre precedente e si prevede che aumenterà gradualmente nel corso dell'anno.
Le prospettive finanziarie di CWB per il 2024 rimangono invariate, con una strategia volta a capitalizzare le opportunità di prestito e a creare valore per gli investitori. Il titolo della banca è CWB.TO.
Principali risultati
- Nel 1° trimestre 2024 CWB ha registrato una leva operativa positiva, sostenuta da una gestione disciplinata delle spese e da prestiti commerciali mirati.
- Il portafoglio commerciale generale è identificato come una significativa opportunità di crescita, con il nuovo centro bancario di Toronto che si aggiunge a questo slancio.
- La crescita dei depositi in franchising e dei depositi a termine ha superato le aspettative, determinando una liquidità temporaneamente elevata, che dovrebbe normalizzarsi man mano che i fondi vengono convogliati verso nuove opportunità di prestito.
- I crediti deteriorati lordi sono aumentati a causa dell'impatto dell'aumento dei tassi d'interesse, ma l'accantonamento per perdite su crediti dovrebbe rimanere nell'intervallo storico di 18-23 punti base.
- Il margine di interesse netto è rimasto in linea con i trimestri precedenti, con un miglioramento previsto nei trimestri successivi.
- Nonostante un inizio più lento, in particolare per quanto riguarda i prestiti all'edilizia, la CWB prevede che la crescita dei prestiti soddisferà le aspettative annuali.
- La direzione della banca sta dando priorità alla crescita organica e al sostegno del franchising, con la possibilità di prendere in considerazione l'acquisto di azioni proprie qualora si presentino opportunità adeguate.
Prospettive aziendali
- Per il 2024 CWB prevede prospettive finanziarie stabili, senza variazioni rispetto alle proiezioni precedenti.
- La crescita dei prestiti e la normalizzazione della liquidità dovrebbero essere guidate dall'impiego della liquidità attuale in nuove opportunità di prestito.
- La banca rimane impegnata a offrire un'esperienza differenziata agli imprenditori canadesi e a gestire le spese per sostenere la futura crescita dei ricavi.
Punti salienti dell'orso
- L'aumento dei crediti deteriorati lordi riflette la pressione dell'aumento dei tassi di interesse sui flussi di cassa dei mutuatari commerciali.
- L'inizio dell'anno è stato caratterizzato da un rallentamento della crescita dei prestiti, soprattutto nel settore edilizio, anche se si prevede un allineamento con le proiezioni annuali.
- Il rallentamento del mercato ha intensificato la concorrenza, ma CWB non sta scendendo a compromessi sugli standard di sottoscrizione per la crescita.
Punti di forza rialzisti
- Crescita più forte del previsto dei depositi in franchising e a termine, che contribuiscono a una solida posizione di liquidità.
- Un approccio disciplinato alla gestione delle spese ha creato la possibilità di reinvestire in futuro.
- Tendenze di recupero positive per le attività a sostegno dei prestiti, senza un impatto significativo da parte dei cali di valutazione.
Mancanze
- Un numero complessivo di conti relativamente piatto, dovuto a nuovi conti compensati da chiusure di conti.
Punti salienti delle domande e risposte
- I margini di interesse netti dovrebbero migliorare nel secondo trimestre grazie all'aumento degli spread degli attivi e alla gestione selettiva dei depositi.
- Fiducia nelle prospettive di crescita dei prestiti, sostenute da una forte pipeline di prestiti e da buone capacità di previsione.
- Chiarimento sul fatto che l'accantonamento per perdite su crediti di 18-23 punti base è completo, e si prevede che la maggior parte sia costituita da crediti deteriorati.
Il team di gestione della CWB ha sottolineato il proprio impegno a mantenere una struttura di sottoscrizione disciplinata e a risolvere i problemi specifici dei singoli modelli di business e dei clienti, piuttosto che quelli sistemici. La strategia della banca, basata su prestiti commerciali mirati e sulla gestione delle spese, sembra essere in grado di affrontare efficacemente il contesto economico, cercando al contempo di accrescere il valore per gli azionisti.
Questo articolo è stato generato e tradotto con il supporto dell'intelligenza artificiale e revisionato da un redattore. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.