Larsen & Toubro Limited (L&T) ha registrato una solida performance finanziaria nel quarto trimestre dell'anno fiscale 2024, con un aumento del 15% dei ricavi del gruppo e un incremento dell'8% degli utili ricorrenti al netto delle imposte (PAT). Nonostante un calo del 5% nella raccolta ordini, il portafoglio ordini dell'azienda è rimasto solido a 4,63 trilioni di INR, con un rapporto tra ordini nazionali e internazionali pari a 62:38. L&T ha raggiunto importanti traguardi, tra cui il superamento di 3.000 miliardi di INR di ordini di gruppo e il completamento di progetti storici come il ponte marittimo più lungo dell'India. L'azienda si è anche avventurata in nuovi settori come l'energia verde e la progettazione di chip per semiconduttori.
Principali risultati
- I ricavi del Gruppo sono aumentati del 15% e il PAT ricorrente dell'8% nel quarto trimestre dell'anno fiscale 24.
- L'afflusso di ordini è diminuito del 5%, ma il portafoglio ordini si è attestato a 4,63 trilioni di INR.
- Sono stati completati progetti importanti; l'azienda si è espansa nei settori dell'energia verde e dei semiconduttori.
- Il settore degli idrocarburi ha registrato un afflusso record di ordini; il settore dell'ingegneria della difesa ha cambiato marchio.
- Il segmento dei servizi finanziari ha registrato forti erogazioni al dettaglio e una migliore redditività.
- L&T ha fornito prospettive positive per l'esercizio 25, prevedendo una crescita del 10% degli ordini in entrata e un aumento del 15% dei ricavi.
Prospettive aziendali
- L&T prevede una crescita del 10% del flusso di ordini e del 15% del fatturato per l'anno fiscale 2005.
- La guidance sui margini è fissata intorno all'8,25% per i progetti e il portafoglio di produzione.
- L'azienda prevede che la crescita economica indiana resista nonostante le turbolenze geopolitiche globali.
Punti salienti negativi
- Gli ordini internazionali sono diminuiti, incidendo sull'afflusso complessivo di ordini.
- Il margine EBITDA è diminuito di 90 punti base a causa dell'aumento delle spese generali, amministrative e di vendita.
- Preoccupazioni per i ritardi e il processo decisionale nei contratti indiani, che incidono sulla guidance dei margini.
Punti di forza rialzisti
- I segmenti produttivi degli idrocarburi e dell'alta tecnologia hanno guidato la crescita dei ricavi.
- La pipeline di progetti per infrastrutture e idrocarburi è aumentata del 24%.
- L&T Precision Engineering and Systems e LL&T Finance Limited hanno registrato un miglioramento delle prestazioni.
Mancanze
- Gli ordini acquisiti dal segmento infrastrutture sono diminuiti del 24% rispetto all'anno precedente.
- Il segmento dei servizi informatici e tecnologici ha registrato una crescita modesta a causa delle condizioni macroeconomiche globali non ottimali.
Punti salienti delle domande e risposte
- L&T intende concentrarsi su progetti più grandi per aumentare la quota di mercato.
- L'azienda intende investire nell'efficienza e nella capacità degli elettrolizzatori.
- Il progetto della metropolitana di Hyderabad dovrebbe beneficiare delle rate del prestito governativo e dell'aumento dei passeggeri.
Larsen & Toubro Limited, con il suo simbolo di borsa, ha dimostrato resilienza e crescita strategica in un contesto macroeconomico difficile. L'impegno dell'azienda nei confronti del piano strategico quinquennale e i suoi progressi in linea con gli obiettivi illustrano un approccio lungimirante. Sebbene vi siano preoccupazioni per i ritardi decisionali e l'impatto degli eventi globali sui margini, il portafoglio diversificato di L&T e le nuove iniziative in settori emergenti la posizionano favorevolmente per la crescita futura. Il rating di credito della società, pari a BBB plus secondo SNP Global Ratings, due tacche sopra il rating sovrano, riflette la sua stabilità finanziaria e il potenziale di creazione di valore duraturo. Mentre L&T continua a navigare in circostanze mutevoli, la sua attenzione allo sviluppo delle infrastrutture, in particolare nel settore idrico, e l'offerta selettiva di progetti sottolineano le sue priorità strategiche per il prossimo anno fiscale.
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