Pool Corporation (NASDAQ: POOL), il più grande distributore all'ingrosso di piscine e prodotti per il giardino, ha riportato risultati finanziari contrastanti per il quarto trimestre e l'intero anno 2023. Nonostante abbia dovuto affrontare sfide come le cattive condizioni meteorologiche, l'aumento delle scorte e il calo delle attività di costruzione di nuove piscine, l'azienda è riuscita a raggiungere il secondo fatturato più alto della sua storia, superando i 5,5 miliardi di dollari per l'anno.
L'utile operativo dell'anno si è attestato a 747 milioni di dollari, un aumento significativo rispetto al 2019, anche se in calo rispetto al miliardo di dollari dell'anno precedente. L'azienda rimane ottimista sul suo potenziale di crescita a lungo termine e intende continuare a investire nelle sue operazioni, nella crescita e nell'espansione.
Punti di forza
- Pool Corporation dichiara un fatturato di oltre 5,5 miliardi di dollari per il 2023, il secondo più alto della sua storia.
- L'utile operativo ha raggiunto i 747 milioni di dollari con un margine operativo del 13,5%.
- Le vendite sono diminuite nel 1° trimestre a causa del maltempo e dell'aumento delle scorte, ma sono poi migliorate.
- Le vendite di prodotti chimici, materiali da costruzione e attrezzature sono diminuite, mentre le attività commerciali sono cresciute.
- L'azienda ha ampliato la sua rete di franchising Pinch A Penny e ha aperto nuove sedi.
- Per il 2024 Pool Corporation prevede una leggera crescita dei componenti dei prodotti di manutenzione.
- L'utile diluito per azione (EPS) per il quarto trimestre del 2022 è stato di 1,32 dollari, in calo rispetto agli 1,82 dollari dell'anno precedente.
- L'azienda prevede un aumento delle vendite a una sola cifra nel 2024.
- La costruzione di nuove piscine dovrebbe diminuire del 10% nelle unità con valori più elevati.
Prospettive aziendali
- Pool Corporation prevede per il 2024 un range di EPS compreso tra 13,10 e 14,10 dollari.
- L'azienda si aspetta un'attività di ristrutturazione e rimodellamento stabile, considerando che si tratta di un mercato semi-discrezionale.
- L'azienda prevede che i margini lordi e operativi rimarranno rispettivamente intorno al 30% e al 13% per il prossimo anno.
- Sono in corso piani di investimento in iniziative tecnologiche, acquisizioni, dividendi e riacquisti di azioni.
Punti salienti dell'orso
- Le vendite ai clienti al dettaglio indipendenti e le vendite in Europa sono diminuite entrambe dell'11%.
- Le vendite nette di Horizon sono diminuite del 4%.
- I risultati dell'intero anno hanno mostrato un calo del 10,3% delle vendite nette rispetto all'anno precedente.
- L'azienda prevede una riduzione dei margini lordi di circa 50-60 punti base nel 1° trimestre rispetto all'anno precedente.
Punti di forza rialzisti
- L'attività commerciale ha registrato una crescita del 9%.
- L'azienda ha generato oltre 820 milioni di dollari di free cash flow e ha ridotto i prestiti in essere di oltre 330 milioni di dollari.
- Ha restituito quasi 475 milioni di dollari agli azionisti attraverso dividendi e riacquisti di azioni.
- Pool Corporation vede margini più elevati grazie alle vendite acquisite e alle iniziative della catena di fornitura.
Mancanze
- Le vendite di prodotti chimici sono diminuite dell'1,5% nell'anno.
- Le vendite di materiali edili e di attrezzature sono diminuite entrambe del 9%.
- L'utile operativo della società è diminuito da 1 miliardo di dollari nel 2022 a 747 milioni di dollari nel 2023.
Punti salienti delle domande e risposte
- Il CEO ha espresso fiducia nella crescita a lungo termine, nonostante l'aumento della spesa.
- I margini operativi dovrebbero migliorare grazie all'aumento della costruzione e della ristrutturazione di piscine.
- Il CFO ha fornito indicazioni per il 1° trimestre, prevedendo un calo dei ricavi senza specificare un intervallo.
- I concessionari sono ottimisti ma cauti sulla domanda di nuove piscine, in attesa di miglioramenti nella politica monetaria e nell'accesso ai prestiti.
La performance mista di Pool Corporation nel 2023 riflette un ambiente di mercato resistente ma difficile. Gli investimenti strategici dell'azienda in nuove sedi, tecnologia ed espansione del franchising dimostrano il suo impegno per una crescita a lungo termine. Nonostante la flessione nella costruzione di nuove piscine, la fiducia di Pool Corporation nel potenziale del settore e le sue iniziative strategiche le consentono di attraversare i cicli di mercato e di mantenere il suo vantaggio competitivo.
Approfondimenti di InvestingPro
Pool Corporation (NASDAQ: POOL) ha dimostrato di saper resistere in un mercato difficile, forte di una storia di crescita costante dei dividendi e di un bilancio solido. Ecco alcuni approfondimenti di InvestingPro che potrebbero essere interessanti:
- Con una capitalizzazione di mercato di 14,92 miliardi di dollari, Pool Corporation è un attore significativo del settore. Questa dimensione riflette la presenza sostanziale dell'azienda e la sua influenza sul mercato.
- Il rapporto P/E della società, negli ultimi dodici mesi terminati nel quarto trimestre del 2023, è pari a 28,76. Questa metrica di valutazione suggerisce che gli investitori sono disposti a pagare un prezzo più alto per gli utili di Pool Corporation, potenzialmente a causa delle aspettative di crescita futura o della forte posizione di mercato della società.
- Il dividend yield di Pool Corporation è attualmente pari all'1,16%, con una notevole crescita dei dividendi del 10,0% negli ultimi dodici mesi. Ciò indica un impegno a restituire valore agli azionisti, ulteriormente sottolineato dalla storia della società che ha aumentato il dividendo per 13 anni consecutivi e ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 20 anni consecutivi.
I suggerimenti di InvestingPro per Pool Corporation evidenziano la salute finanziaria della società e l'interesse degli investitori. Questi suggerimenti includono il fatto che le attività liquide di Pool Corporation superano gli obblighi a breve termine e che l'azienda opera con un livello di debito moderato, il che suggerisce una struttura finanziaria stabile. Inoltre, gli analisti prevedono che l'azienda sarà redditizia quest'anno, in continuità con la redditività degli ultimi dodici mesi.
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