Tutor Perini Corporation (TPC), azienda leader nel settore delle costruzioni, ha riportato risultati finanziari contrastanti per l'anno 2023. Nonostante abbia dovuto affrontare sfide come sentenze legali avverse e svalutazioni, l'azienda ha raggiunto un flusso di cassa operativo record e ha registrato un aumento significativo del suo portafoglio ordini, che è cresciuto del 28% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 10,2 miliardi di dollari.
In prospettiva, Tutor Perini prevede di risolvere la maggior parte dei contenziosi entro il 2024 e di tornare a registrare utili positivi con una previsione di crescita dei ricavi a due cifre.
Punti di forza
- Tutor Perini ha registrato un flusso di cassa operativo record e un aumento del 28% del portafoglio ordini a 10,2 miliardi di dollari.
- La società ha subito perdite nei segmenti Building e Specialty Contractors a causa di problemi legali e aggiustamenti sfavorevoli.
- Si prevede una crescita dei ricavi in tutti i segmenti, con il segmento Civile che registrerà il miglioramento più marcato.
- Tutor Perini prevede di ridurre l'indebitamento e di completare il rifinanziamento, puntando a un livello normalizzato dei costi e a un eccesso di fatturato pari al 5% dei ricavi.
- L'amministratore delegato Ronald Tutor si è detto fiducioso nell'aggiudicazione di gare d'appalto per grandi progetti con una concorrenza limitata, citando un tasso di vittoria del 50% per i progetti superiori a 1 miliardo di dollari.
Prospettive della società
- Tutor Perini prevede una crescita dei ricavi a due cifre nel 2024 e il ritorno a utili positivi.
- La guidance iniziale per l'EPS per il 2024 è fissata tra 0,85 e 1,10 dollari.
- L'azienda prevede di risolvere la maggior parte delle controversie ancora aperte nel corso del prossimo anno.
- Il portafoglio progetti ammonta a oltre 75 miliardi di dollari, con prospettive significative come il progetto del carcere di Brooklyn e il progetto del bacino di carenaggio del Puget Sound Naval Shipyard.
Punti salienti ribassisti
- Sono state registrate perdite nel segmento Edilizia a causa di una sentenza legale sfavorevole e nel segmento Specialty Contractors, anche se ridotte rispetto all'anno precedente.
Punti di forza
- Il segmento Civile ha registrato un sostanziale aumento del reddito.
- Nel quarto trimestre l'azienda ha registrato una crescita dei ricavi in tutti i segmenti.
- Tutor Perini prevede di continuare a ridurre la leva finanziaria pagando il Term Loan B e rifinanziando le obbligazioni senior.
Mancanze
- I guadagni sono stati influenzati negativamente da sentenze e svalutazioni legali avverse.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'amministratore delegato Ronald Tutor ha chiarito che le controversie e le trattative costituiscono circa il 5% dei progetti, mentre la maggior parte è costituita da richieste di risarcimento contestate.
- L'azienda è in grado di influenzare le modifiche ai termini contrattuali dei proprietari grazie alla concorrenza limitata.
- Tutor Perini ha un tasso di vittoria del 50% per le gare d'appalto su progetti superiori a 1 miliardo di dollari.
In conclusione, nonostante un 2023 difficile, Tutor Perini Corporation si aspetta una performance finanziaria più forte nel 2024, con un'enfasi sulla crescita, sulla redditività e sulla riduzione del debito. L'azienda rimane ottimista sulla sua capacità di assicurarsi progetti su larga scala e di migliorare la propria posizione di mercato.
Approfondimenti di InvestingPro
Il panorama finanziario di Tutor Perini Corporation (TPC) presenta un profilo unico secondo gli ultimi dati di InvestingPro. Con una capitalizzazione di mercato di 568,6 milioni di dollari, la valutazione della società riflette alcuni aspetti interessanti.
Un importante suggerimento di InvestingPro evidenzia che TPC viene scambiata a un basso multiplo prezzo/valore contabile di 0,37, suggerendo che il titolo della società potrebbe essere sottovalutato rispetto al suo valore patrimoniale netto, il che potrebbe interessare gli investitori di valore.
Il fatturato della società negli ultimi dodici mesi, a partire dal quarto trimestre del 2023, si attesta a 3,88 miliardi di dollari, con una crescita modesta del 2,36%. Questo dato è in linea con l'aumento del portafoglio ordini dichiarato dall'azienda e con la crescita prevista dei ricavi.
Inoltre, il margine di profitto lordo è relativamente basso (3,62%), in linea con un altro suggerimento di InvestingPro che indica margini di profitto lordo deboli. Questo potrebbe essere un punto di preoccupazione per gli investitori che guardano alla redditività e all'efficienza operativa.
Nonostante un anno difficile, il titolo ha dimostrato una certa resistenza con un rendimento totale del 13,93% a un anno, avvicinandosi ai massimi delle 52 settimane al 97,57% del valore massimo. Questa performance può dare agli investitori una certa fiducia nel potenziale di ripresa del titolo.
Inoltre, con le attività liquide che superano gli obblighi a breve termine, TPC sembra avere una posizione di liquidità stabile, fondamentale per le operazioni future e gli investimenti di crescita.
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