Western Midstream Partners (WES) ha registrato un ottimo bilancio per il 2023, con un notevole aumento della produzione e dell'utile netto. La società ha annunciato la vendita di attività non strategiche per un totale di 790 milioni di dollari nel quarto trimestre, che contribuirà a un bilancio più sano e consentirà un aumento significativo dei rendimenti di capitale per i titolari di quote. In prospettiva, WES si appresta a incrementare la distribuzione di base del 52% nel primo trimestre del 2024, a testimonianza di una prospettiva fiduciosa sulle proprie performance finanziarie e operative.
Principali risultati
- Western Midstream Partners ha venduto attività non strategiche per 790 milioni di dollari nel quarto trimestre del 2023.
- Il ricavato sarà utilizzato per migliorare il bilancio e aumentare i rendimenti di capitale per i titolari di quote nel 2024.
- WES ha annunciato un aumento del 52% della distribuzione di base a 0,875 dollari per unità, a partire dal 1° trimestre 2024.
- La società è riuscita a far crescere le attività di terzi e a ottimizzare le operazioni sugli asset.
- La crescita significativa del flusso di cassa libero è stata ottenuta grazie all'aumento della produzione, alla disciplina dei costi e all'efficienza del capitale.
- WES mira a ridurre la leva finanziaria netta a 3x entro la fine del 2024.
- Il quarto trimestre del 2023 ha visto un aumento della produzione di gas naturale, petrolio greggio e NGL, ma una leggera diminuzione della produzione di acqua prodotta.
- La società ha registrato un utile netto di 282 milioni di dollari per i soci accomandanti e un EBITDA rettificato di 571 milioni di dollari per il quarto trimestre del 2023.
- I risultati per l'intero anno 2023 indicano una forte crescita della produzione di tutti i prodotti e un aumento del 21% della produzione di acqua prodotta.
Prospettive aziendali
- WES si concentra sul mantenimento della disciplina di capitale, perseguendo al contempo progetti di crescita come Mentone III e l'impianto di North Loving.
- L'azienda prevede un aumento dell'11% dell'EBITDA rettificato e del 19% del flusso di cassa libero nel 2024.
- La struttura del consiglio di amministrazione di WES garantisce l'indipendenza dal processo di vendita di OXY.
Punti salienti ribassisti
- La conferenza stampa sugli utili non ha evidenziato alcun aspetto ribassista specifico.
Aspetti positivi
- WES ha riacquistato un rating di credito investment grade e ha riacquistato il 15% del numero di unità non interessate.
- Il margine lordo rettificato per le attività di petrolio greggio e NGL è aumentato nel quarto trimestre grazie agli adeguamenti dei costi di servizio, con aspettative di ulteriore crescita.
- La forte performance dei pozzi e l'aumento dei livelli di attività nel bacino del Delaware hanno contribuito a una crescita significativa nel 2023.
Mancanze
- Non ci sono state perdite specifiche menzionate nella sintesi della telefonata sugli utili.
Punti salienti delle domande e risposte
- Michael Ure ha parlato della crescita prevista nel sistema del Delaware e della fiducia in un aumento sostenuto della distribuzione.
- WES non prevede la necessità di scaricare i volumi dopo il completamento del North Loving I.
- La società vede un potenziale di crescita nella PRB e ha avuto successo con il processo di autorizzazione in Colorado.
La conferenza stampa di Western Midstream Partners ha mostrato un'azienda solida, con vendite di asset strategici che rafforzano la salute finanziaria e risultati operativi che aprono la strada alla crescita futura. In vista del 2024, gli investitori possono aspettarsi una costante attenzione ai rendimenti del capitale e all'efficienza operativa.
Approfondimenti di InvestingPro
Western Midstream Partners (WES) ha recentemente dimostrato una forte performance finanziaria, che si riflette in diverse metriche chiave e nei suggerimenti di InvestingPro. La capitalizzazione di mercato della società è di ben 11,45 miliardi di dollari, il che indica una presenza sostanziale sul mercato. Inoltre, il rapporto P/E, che misura l'attuale prezzo delle azioni della società rispetto ai suoi utili per azione, è pari a 12,35, il che suggerisce che gli investitori sono fiduciosi nel potenziale di guadagno di WES.
Gli investitori in cerca di reddito potrebbero trovare WES particolarmente interessante, in quanto paga un significativo dividend yield del 6,85%, sostenuto dall'impegno della società a mantenere i pagamenti dei dividendi per 12 anni consecutivi. Questo impegno è ulteriormente sottolineato da una recente crescita dei dividendi del 15,0%, che dimostra la capacità della società di aumentare il valore per gli azionisti.
In termini di performance del titolo, WES ha registrato un rendimento significativo nell'ultima settimana, con un rendimento totale del 15,27%, e una crescita ancora più impressionante su periodi più lunghi, con un rendimento del 19,29% nell'ultimo mese e del 20,46% negli ultimi tre mesi. Questi dati suggeriscono che il titolo ha registrato una buona performance nel breve termine.
I suggerimenti di InvestingPro evidenziano inoltre che WES è scambiata vicino al suo massimo di 52 settimane, con il prezzo al 99,0% di questo picco, il che potrebbe essere interessante per gli investitori di momentum. Tuttavia, è importante notare che l'indice di forza relativa (RSI) suggerisce che il titolo è attualmente in territorio di ipercomprato, il che potrebbe implicare un potenziale pullback o un consolidamento nel prossimo futuro.
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