WhiteHorse Finance, Inc. (NASDAQ: WHF) ha annunciato i risultati finanziari per il quarto trimestre del 2023, evidenziando una solida performance con un reddito netto da investimenti GAAP e un reddito netto da interessi core che hanno raggiunto i 10,6 milioni di dollari, o 0,456 dollari per azione.
Questa cifra copre comodamente il dividendo base trimestrale di 0,385 dollari per azione. Nonostante il difficile contesto delle fusioni e acquisizioni, la società ha registrato nel trimestre un impiego lordo di capitale di 56,9 milioni di dollari. Il valore patrimoniale netto (NAV) per azione ha registrato un leggero calo dell'1,7% rispetto al trimestre precedente, attestandosi a 13,63 dollari. WhiteHorse Finance mantiene un atteggiamento cauto nell'approvvigionamento delle operazioni, soprattutto nel mercato dei non sponsor, mentre attraversa un periodo di crescita economica lenta.
Elementi chiave
- Il reddito netto da investimenti e il reddito netto da interessi core GAAP del quarto trimestre di WhiteHorse Finance si sono attestati a 10,6 milioni di dollari, pari a 0,456 dollari per azione.
- Il dividendo base trimestrale è stato ben coperto a 0,385 dollari per azione, con un aumento dell'importo del dividendo.
- Il NAV per azione è diminuito dell'1,7% rispetto all'ultimo trimestre, attestandosi a 13,63 dollari.
- Gli impieghi lordi di capitale sono stati pari a 56,9 milioni di dollari, in un contesto lento di fusioni e acquisizioni.
- Il portafoglio della società ha subito riduzioni di valore, ma nessun nuovo credito è stato spostato in sofferenza.
- WhiteHorse Finance si sta concentrando sui mercati off-the-run e non-sponsor per la ricerca di operazioni.
Prospettive aziendali
- WhiteHorse Finance prevede una crescita economica più lenta per il 2024 e il 2025, senza anticipare una recessione.
- La società ha chiuso cinque nuove operazioni e tre add-on, e altre sono in corso.
- In bilancio ci sono 50 milioni di dollari di capacità per nuove attività e 40 milioni di dollari nella joint venture.
Punti salienti ribassisti
- Il NAV per azione ha subito un leggero calo nel trimestre.
- Il portafoglio ha subito una riduzione di valore in alcuni investimenti come American Crafts, Atlas purchaser e i prodotti Claridge.
Punti di forza rialzisti
- La società ha registrato un buon livello di reddito imponibile non distribuito.
- Il tasso della commissione di gestione di base è stato ridotto all'1,75%.
- Nonostante i ribassi, si sono registrati aumenti del mark-to-market in altri investimenti.
Mancanze
- Sono state segnalate limitazioni nell'attività di raccolta a causa della lentezza dell'ambiente delle fusioni e acquisizioni.
- La leva finanziaria complessiva del mercato è aumentata, indicando potenzialmente un rischio maggiore nelle nuove operazioni.
Punti salienti delle domande e risposte
- Stuart Aronson ha sottolineato l'attenzione della società per le operazioni non sponsorizzate, che storicamente hanno dato buoni risultati.
- La pipeline della società è solida, con un'enfasi sulle operazioni con un prezzo SOFR di 650 e oltre.
- Si prevede che l'attività di rimborso aumenterà con l'attività di M&A, anche se alcune operazioni a tassi di interesse più elevati potrebbero essere sostituite da attività a spread più bassi.
WhiteHorse Finance, Inc. ha mostrato una buona resistenza nella performance del quarto trimestre, nonostante la lentezza del mercato delle fusioni e acquisizioni, e prevede di continuare ad adottare un approccio cauto ma strategico nel reperimento delle operazioni. La preferenza della società per le operazioni non sponsorizzate si basa su termini e prezzi favorevoli, nonché su livelli di leva più bassi rispetto alle operazioni sponsorizzate. Con una pipeline attiva e la capacità di investire in nuove attività, WhiteHorse Finance sembra ben posizionata per affrontare il rallentamento della crescita economica previsto, mantenendo al contempo il suo impegno per il rendimento degli azionisti.
Approfondimenti di InvestingPro
WhiteHorse Finance, Inc. (NASDAQ: WHF) ha dimostrato un forte impegno nei confronti dei rendimenti per gli azionisti, come dimostrano il suo significativo rendimento da dividendo e la sua costante storia di pagamenti di dividendi. Secondo InvestingPro, WhiteHorse Finance ha mantenuto il pagamento dei dividendi per 13 anni consecutivi, a testimonianza della stabilità finanziaria della società e delle sue strategie di gestione prudente del capitale. Ciò è in linea con il recente annuncio della società di coprire comodamente il suo dividendo base trimestrale.
In termini di salute finanziaria, le attività liquide di WhiteHorse Finance superano i suoi obblighi a breve termine, il che suggerisce una forte posizione di liquidità che consente alla società di far fronte ai suoi impegni finanziari immediati. Questo aspetto è fondamentale per gli investitori che cercano società con bilanci solidi, soprattutto in tempi di incertezza economica.
InvestingPro Data evidenzia un solido dividend yield del 15,83% nell'ultimo dato, particolarmente interessante per gli investitori orientati al reddito. La capitalizzazione di mercato della società è di 288,45 milioni di dollari, con un rapporto prezzo/utile (P/E) di 14,19, che indica una valutazione che potrebbe essere interessante per gli investitori di valore. Inoltre, il fatturato della società negli ultimi dodici mesi, a partire dal terzo trimestre del 2023, è stato di 103,56 milioni di dollari, con una crescita significativa del 29,38% rispetto all'anno precedente.
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