Wolfspeed, leader nella tecnologia del carburo di silicio, ha presentato una forte performance nel terzo trimestre fiscale, sottolineando la crescita significativa nel settore dei veicoli elettrici (EV).
Durante la telefonata di presentazione degli utili, il CEO Gregg Lowe e il CFO Neill Reynolds hanno riferito che il fatturato dell'azienda è più che raddoppiato presso lo stabilimento di Mohawk Valley e che si prevede un utilizzo del 20% dei wafer entro giugno 2024.
L'azienda è pronta a raccogliere finanziamenti tra i 4 e i 5 miliardi di dollari e prevede di spendere 2 miliardi di dollari in spese in conto capitale (CapEx) nell'anno fiscale 2024, con una diminuzione prevista per il 2025.
Nonostante la debolezza del mercato industriale ed energetico, Wolfspeed (ticker: WOLF) prevede una ripresa nella prima metà dell'anno solare 2025, puntando a un EBITDA positivo e al pareggio del flusso di cassa operativo in futuro.
L'azienda rimane fiduciosa nei suoi obiettivi finanziari a lungo termine, con le espansioni di capacità negli Stati Uniti che dovrebbero produrre circa 3 miliardi di dollari di fatturato annuo e margini EBITDA superiori al 40%.
Aspetti salienti
- Le entrate di Wolfspeed nello stabilimento di Mohawk Valley sono più che raddoppiate, con un obiettivo di utilizzo del 20% dei wafer entro giugno 2024.
- L'azienda sta avanzando nella costruzione di The JP, che aumenterà significativamente la capacità dei materiali.
- Nel trimestre sono stati raggiunti 2,8 miliardi di dollari di progetti, l'80% dei quali per applicazioni EV, e 870 milioni di dollari di progetti vinti.
- Le prospettive finanziarie a lungo termine rimangono solide, con l'intenzione di mantenere oltre 1 miliardo di dollari di liquidità e di raccogliere 4-5 miliardi di dollari di finanziamenti.
- Prevede una riduzione dei costi di produzione da 2 miliardi di dollari nell'anno fiscale 2024 a un importo inferiore nell'anno fiscale 2025.
- L'obiettivo è di raggiungere un EBITDA positivo e il pareggio del flusso di cassa operativo in futuro.
- Le espansioni di capacità negli Stati Uniti dovrebbero generare circa 3 miliardi di dollari di ricavi annuali con margini EBITDA superiori al 40%.
- Il fatturato del terzo trimestre è stato di 201 milioni di dollari, di cui 102 milioni di dollari per l'energia e 99 milioni di dollari per i materiali.
- Per il quarto trimestre si prevede un fatturato compreso tra 185 e 215 milioni di dollari.
- Nonostante l'impatto a breve termine sui ricavi e sui margini lordi, si prevede una ripresa dei mercati industriali ed energetici nella prima metà dell'anno solare 2025.
Prospettive aziendali
- La visibilità dei ricavi e il portafoglio di progetti vinti supportano oltre 125 modelli di automobili di 30 OEM per i prossimi tre-cinque anni.
- I piani di espansione di Greenfield sono in corso per servire efficacemente il crescente mercato del carburo di silicio.
- L'azienda prevede di mantenere una forte posizione di cassa e di pianificare una gestione strategica dei finanziamenti e dei costi di produzione.
Punti salienti ribassisti
- I ricavi e i margini lordi a breve termine potrebbero risentire del rallentamento dei mercati industriali ed energetici.
- Debolezza del mercato I&E e dei ricavi della Durham fab, con aspettative intorno ai 60-65 milioni di dollari per i prossimi due trimestri.
Punti di forza rialzisti
- Forte traiettoria di crescita nel mercato dei veicoli elettrici, con una crescita del 48% circa su base annua.
- Fiducia negli obiettivi finanziari a lungo termine e nel potenziale di forti ricavi e redditività derivante dalle espansioni di capacità.
Mancanze
- Ha riconosciuto la debolezza del mercato I&E, ma prevede di toccare il fondo e di riprendersi a marzo o giugno dell'anno successivo.
Punti salienti delle domande e risposte
- Ha affrontato le preoccupazioni relative alla concorrenza cinese nel settore del carburo di silicio, affermando che esiste ancora un divario significativo in termini di qualità e quantità.
- Ha discusso la costante migrazione verso gli 800 volt nei progetti di propulsori per veicoli elettrici, con il potenziale per tensioni più elevate.
- Ha sottolineato l'importanza di servire i clienti del settore automobilistico e di dare priorità alla domanda di veicoli elettrici, nonostante le sfide nel settore dei materiali.
L'attenzione di Wolfspeed per il miglioramento del valore per gli azionisti e per il rispetto degli impegni operativi si è tradotta in una solida performance nel terzo trimestre dell'anno fiscale 2024.
Con un forte portafoglio di progetti vinti e una chiara strategia di espansione e riduzione dei costi, l'azienda è ben posizionata per capitalizzare la crescente domanda di tecnologia al carburo di silicio nel mercato dei veicoli elettrici. Nonostante le attuali sfide del mercato, le prospettive fiduciose e gli investimenti strategici di Wolfspeed indicano un futuro brillante.
Approfondimenti di InvestingPro
La recente performance fiscale di Wolfspeed ha dimostrato resilienza e crescita strategica, in particolare nel settore dei veicoli elettrici. Per comprendere meglio la salute finanziaria e la performance azionaria dell'azienda, analizziamo alcune metriche chiave e i suggerimenti di InvestingPro.
Dati InvestingPro:
- La capitalizzazione di mercato dell'azienda è di 3,28 miliardi di dollari e riflette l'attuale valutazione della società da parte degli investitori.
- Con un rapporto P/E negativo di -4,53 e un rapporto P/E rettificato per gli ultimi dodici mesi al secondo trimestre 2024 pari a -7,92, il mercato attualmente non si aspetta che gli utili guidino il prezzo delle azioni nel breve termine.
- La crescita dei ricavi negli ultimi dodici mesi, a partire dal secondo trimestre del 2024, è impressionante e pari al 23,7%, il che indica che la società sta espandendo le sue cifre top-line a un ritmo robusto.
Suggerimenti di InvestingPro:
Un aspetto che gli investitori dovrebbero tenere presente è il cash burn di Wolfspeed. L'azienda sta bruciando rapidamente la liquidità, il che è una considerazione essenziale per la sostenibilità a lungo termine. Inoltre, 9 analisti hanno rivisto al ribasso gli utili per il prossimo periodo, suggerendo che potrebbero esserci delle sfide che potrebbero avere un impatto sulla redditività.
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