Telecom Argentina (TEO) ha discusso i risultati del quarto trimestre, evidenziando una forte performance finanziaria nonostante il difficile clima economico argentino. L'azienda ha registrato un margine EBITDA del 28,1% per l'anno fiscale 2023, grazie a una gestione efficace dei costi e a un solido trasferimento dell'inflazione sui ricavi.
Concentrandosi sull'espansione della tecnologia FTTH, della rete mobile e dello sviluppo del 5G, l'azienda ha investito 598 milioni di dollari in spese di investimento, generando circa 400 milioni di dollari di flusso di cassa libero prima dei dividendi e degli interessi. Il gigante delle telecomunicazioni ha inoltre visto crescere la sua base di abbonati alla telefonia mobile di quasi il 4% rispetto all'anno precedente e ha registrato una crescita significativa nell'utilizzo dei dati mobili e degli accessi alla banda larga FTTH. In particolare, l'iniziativa FinTech di Telecom Argentina, Personal Pay, ha raggiunto oltre 2 milioni di clienti, assicurandosi il secondo posto nel mercato. Il fatturato dell'azienda per l'anno in corso è stato di quasi 2,5 miliardi di dollari, con un EBITDA di 716 milioni di dollari.
Punti di forza
- Il margine EBITDA di Telecom Argentina è rimasto forte, pari al 28,1% per l'anno fiscale 2023.
- L'azienda ha investito molto in tecnologia, con un CapEx di 598 milioni di dollari, concentrandosi su FTTH, reti mobili e 5G.
- Il flusso di cassa libero è stato solido, circa 400 milioni di dollari prima dei dividendi e degli interessi.
- La crescita degli abbonati è stata positiva, con un aumento di quasi il 4% degli abbonati alla telefonia mobile e una rapida crescita degli accessi alla banda larga FTTH.
- Personal Pay, la soluzione FinTech dell'azienda, è diventata un attore significativo del mercato con oltre 2 milioni di clienti.
- I ricavi totali hanno raggiunto quasi 2,5 miliardi di dollari, con un notevole aumento del 110% in termini nominali a oltre 1.100 miliardi di ARS.
- Telecom Argentina ha gestito con successo il proprio debito, rifinanziando e pagando tutte le scadenze, compresi oltre 600 milioni di dollari di obbligazioni transfrontaliere.
Prospettive aziendali
- Telecom Argentina prevede un budget per le spese di investimento di circa 500 milioni di dollari per il 2024, dando priorità al monitoraggio del flusso di cassa e dell'inflazione.
- L'azienda punta a superare l'inflazione e a recuperare il deprezzamento del cambio entro uno o un anno e mezzo.
Punti salienti ribassisti
- L'azienda sta affrontando le sfide economiche dell'Argentina, tra cui l'alta inflazione e il deprezzamento del cambio.
- Si prevede che ci vorrà almeno un anno per recuperare completamente e raggiungere un EBITDA di oltre 1 miliardo di dollari.
Punti di forza rialzisti
- Nonostante i venti contrari dell'economia, Telecom Argentina è riuscita a mantenere il suo margine EBITDA e a trasferire i costi dell'inflazione ai clienti.
- Le operazioni regionali dell'azienda in Paraguay e Uruguay stanno dando buoni risultati, con una forte presenza nei mercati della telefonia mobile, della banda larga e della pay TV.
Mancanze
- Non ci sono state perdite finanziarie specifiche durante la telefonata di presentazione dei risultati.
Punti salienti delle domande e risposte
- L'azienda ha aumentato i prezzi in modo aggressivo, riuscendo a trasferire il 75-80% del tasso di inflazione sull'ARPU.
- Telecom Argentina ha un processo "simile a quello di una fabbrica" per garantire che i servizi rimangano accessibili ai clienti.
- Investe in nuove tecnologie e rinegozia i contratti per gestire efficacemente i costi.
In conclusione, la conferenza stampa di Telecom Argentina ha rispecchiato un'azienda che è stata abile nel navigare in un panorama economico complesso. Grazie a investimenti strategici in tecnologia e a una gestione efficace dei costi, l'azienda non solo ha mantenuto, ma ha anche rafforzato la propria posizione sul mercato. Con un solido piano per il futuro e una chiara attenzione al progresso tecnologico e alla crescita della base clienti, Telecom Argentina continua a essere un attore significativo nel settore delle telecomunicazioni.
Approfondimenti di InvestingPro
I recenti risultati trimestrali di Telecom Argentina hanno rivelato un mix di sfide e opportunità per l'azienda. Sebbene l'azienda si sia concentrata sull'espansione della sua tecnologia e della sua base di abbonati sia lodevole, i dati in tempo reale e i suggerimenti di InvestingPro forniscono una comprensione più approfondita della sua salute finanziaria e della sua performance di mercato.
I dati di InvestingPro mostrano una capitalizzazione di mercato di 3,71 miliardi di dollari, che riflette le notevoli dimensioni dell'azienda nel settore dei servizi di telecomunicazione diversificati. Tuttavia, il rapporto P/E si attesta su un valore negativo di 11,15, indicando che la società ha affrontato problemi di redditività negli ultimi dodici mesi a partire dal terzo trimestre 2023. Ciò è ulteriormente enfatizzato da una crescita negativa dei ricavi del -54,92% nello stesso periodo, che suggerisce che l'azienda ha subito un calo significativo dei ricavi. Nonostante queste difficoltà, il margine di profitto lordo rimane forte, pari al 73,05%, evidenziando un'efficace gestione dei costi che si allinea al margine EBITDA dichiarato dalla società, pari al 28,1% per l'anno fiscale.
I suggerimenti di InvestingPro suggeriscono che, sebbene Telecom Argentina non sia stata redditizia negli ultimi dodici mesi, gli analisti sono ottimisti e prevedono che l'azienda raggiungerà un profitto quest'anno. Inoltre, il titolo della società ha registrato un elevato rendimento nell'ultimo anno, con un rendimento totale del 51,59%, e un notevole rialzo negli ultimi sei mesi, nonostante l'elevata volatilità del titolo.
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