Live Oak Bancshares ha riportato i risultati del terzo trimestre 2024, rivelando un mancato raggiungimento sia delle stime sull'EPS che sui ricavi. La società ha registrato un EPS di €0,22, al di sotto delle attese di €0,5467, mentre i ricavi hanno raggiunto €128,07 milioni, inferiori ai €132,4 milioni previsti. Nonostante questi risultati deludenti, il titolo ha visto un aumento dell'1,23% nelle contrattazioni pre-mercato, riflettendo un cauto ottimismo tra gli investitori.
Punti chiave
- Sia l'EPS che i ricavi hanno mancato le aspettative degli analisti.
- Il titolo ha registrato un leggero rialzo nelle contrattazioni pre-mercato, in aumento dell'1,23%.
- Riportata una forte crescita del PPNR e del margine di interesse netto.
- Il portafoglio prestiti e la crescita dei depositi rimangono robusti.
- Introdotte nuove innovazioni di prodotto, inclusi i prestiti SBA.
Performance aziendale
Live Oak Bancshares ha dimostrato una solida crescita del suo portafoglio prestiti e dei depositi durante il terzo trimestre 2024, nonostante abbia mancato le aspettative sugli utili. Il margine di interesse netto e il margine della società hanno registrato aumenti, riflettendo una forte performance operativa. L'attenzione dell'azienda ai prestiti alle piccole imprese e ai prodotti finanziari innovativi continua a guidare la sua posizione di mercato, anche se deve affrontare sfide nel raggiungere le metriche finanziarie previste.
Highlights finanziari
- Ricavi: €128,07 milioni, in calo rispetto alla previsione di €132,4 milioni
- Utile per azione: €0,22, al di sotto della previsione di €0,5467
- Margine di interesse netto: Espansione di 5 punti base al 3,33%
- Saldi dei prestiti: In aumento del 7% trimestre su trimestre, 16% anno su anno
Utili vs Previsioni
Live Oak Bancshares ha riportato un EPS di €0,22, mancando le previsioni di €0,3267, e ricavi di €128,07 milioni, €4,33 milioni al di sotto delle attese. Questo segna una significativa deviazione dalla performance attesa e potrebbe sollevare preoccupazioni sulla capacità dell'azienda di raggiungere gli obiettivi futuri.
Reazione del mercato
Nonostante il mancato raggiungimento degli utili, il titolo di Live Oak Bancshares è aumentato dell'1,23% nelle contrattazioni pre-mercato, raggiungendo €41,26. Questo movimento suggerisce che gli investitori potrebbero concentrarsi sulle prospettive di crescita e sulle iniziative strategiche dell'azienda piuttosto che sull'immediato deficit degli utili.
Prospettive e guidance
Guardando al futuro, Live Oak Bancshares rimane ottimista sul suo potenziale di crescita. L'azienda prevede che la produzione di prestiti si stabilizzi e mira a una crescita significativa nel suo programma di prestiti SBA di piccolo importo. Con un focus sull'innovazione e sulle partnership strategiche, l'azienda si sta posizionando per il successo futuro, nonostante le attuali sfide sugli utili.
Commento del management
Il presidente Chip Mahan ha sottolineato l'attenzione dell'azienda sulla solidità, redditività e crescita, affermando: "Abbiamo sempre creduto che la chiave per gestire una banca fosse concentrarsi sulla solidità, redditività e crescita in quest'ordine". Questo impegno verso i principi fondamentali si riflette nelle iniziative strategiche e nel posizionamento di mercato dell'azienda.
Q&A
Durante la relazione sugli utili, gli analisti hanno chiesto informazioni su specifiche svalutazioni di prestiti e sulla strategia di repricing dei depositi dell'azienda. I dirigenti hanno affrontato queste preoccupazioni, evidenziando la natura isolata delle svalutazioni e l'approccio strategico alla gestione dei costi dei depositi.
Rischi e sfide
- Le condizioni economiche e potenziali tagli dei tassi potrebbero influenzare le performance future.
- L'azienda affronta sfide nel soddisfare le aspettative sugli utili.
- Le svalutazioni dei prestiti, sebbene isolate, potrebbero sollevare preoccupazioni tra gli investitori.
- Le pressioni competitive nel settore dei servizi finanziari richiedono una continua innovazione.
- Mantenere lo slancio di crescita di fronte alle incertezze macroeconomiche.
Trascrizione completa - Live Oak Bancshares Inc (LOB) Q3 2024:
Operatore della conferenza: Buongiorno signore e signori, e benvenuti alla conferenza sugli utili del terzo trimestre 2024 di Live Oak Bancshares. In questo momento, tutte le linee sono in modalità di solo ascolto. Dopo la presentazione, condurremo una sessione di domande e risposte. Questa chiamata viene registrata giovedì 24 ottobre 2024. Passo ora la parola a Greg Seward, General Counsel e Chief Risk Officer.
Prego, proceda.
Greg Seward, General Counsel e Chief Risk Officer, Live Oak Bancshares: Grazie e buongiorno a tutti. Benvenuti alla conferenza sugli utili del terzo trimestre 2024 di Live Oak. Stiamo trasmettendo in diretta su Internet e questa chiamata viene registrata. Per accedere alla chiamata via Internet e rivedere i materiali di presentazione a cui faremo riferimento durante la chiamata, visitate il nostro sito web investor.liveoakbank.com e andate alla scheda Eventi e Presentazioni per i materiali di supporto.
Il nostro comunicato sugli utili del terzo trimestre è disponibile anche sul nostro sito web. Prima di iniziare, vorrei avvertirvi che potremmo fare dichiarazioni previsionali durante la chiamata di oggi che sono soggette a rischi e incertezze. I fattori che potrebbero causare risultati effettivi materialmente diversi dalle nostre aspettative sono dettagliati nei materiali che accompagnano questa chiamata e nei nostri documenti SEC. Non ci impegniamo ad aggiornare le dichiarazioni previsionali per riflettere l'impatto di circostanze o eventi che possono verificarsi dopo la data della chiamata di oggi. Informazioni su eventuali misure finanziarie non GAAP a cui si fa riferimento, inclusa la riconciliazione di tali misure con le misure GAAP, possono essere trovate anche nei nostri documenti SEC e nei materiali di presentazione.
Passo ora la parola a Chip Mahan, nostro Presidente e Amministratore Delegato.
Chip Mahan, Presidente e Amministratore Delegato, Live Oak Bancshares: Buongiorno a tutti. Come abbiamo fatto l'ultima volta, BJ darà il via alle cose. Poi passerà la parola a Walt, che approfondirà i dettagli del trimestre.
Farò un commento o due prima di passare alle domande e risposte, e approfondiremo le vostre domande alla fine.
BJ Lohrman, Dirigente (probabilmente Presidente o COO), Live Oak Bancshares: BJ? Grazie, Jeff. Buongiorno a tutti. Iniziamo con le slide 4-5 della nostra presentazione.
Questo è stato un grande trimestre per Live Oak. Sono davvero soddisfatto che la nostra strategia stia funzionando. Il nostro slancio è eccellente. La nostra continua capacità di acquisire nuove relazioni con piccole imprese e controllare ciò che possiamo controllare sono in piena evidenza. Abbiamo nuovamente registrato una forte crescita del PPNR sia su base riportata che rettificata, un'eccellente crescita dei prestiti e dei depositi e una produzione di prestiti record.
Sul fronte dei prestiti, i nostri team hanno ottenuto risultati eccezionali in termini di produzione e crescita del bilancio a spread sani nel trimestre, e tuttavia le pipeline sono ancora vicine ai massimi storici, entrambi i quali sono di buon auspicio per una continua crescita. Abbiamo visto un aumento degli accantonamenti, con circa il 35% dovuto a quello che chiamo buon accantonamento a causa della crescita record dei prestiti e circa il 40% da 3 specifiche svalutazioni sul lato dei prestiti convenzionali del nostro business, il portafoglio complessivo tra piccole imprese e banca commerciale rimane sano e la mia fiducia nei nostri processi di qualità del credito e nelle persone rimane alta. Con le prospettive in miglioramento di un atterraggio morbido e tassi più bassi, che beneficeranno la crescita dei clienti e dei ricavi insieme alle performance del credito, crediamo che il nostro slancio stia accelerando in un momento molto opportuno. Come potete vedere nella slide 6, la nostra attenzione ai fondamentali del profitto - far crescere i ricavi più velocemente delle spese pur continuando a investire in buoni costi come nuovi prestatori, prodotti, tecnologia e gestione del rischio - ha portato a una crescita accelerata del PPNR, in aumento del 18% su base rettificata rispetto al trimestre scorso e del 22% rispetto a un anno fa. In effetti, se guardate la slide 7, il nostro PPNR negli ultimi 12 mesi rispetto ai 12 mesi precedenti è aumentato del 29%, trainato da una crescita dei ricavi del 10% e solo dell'1% delle spese.
Particolarmente incoraggiante è l'attività che stiamo vedendo sul fronte dei prestiti, con la produzione di prestiti di questo trimestre che ha superato il nostro precedente record del 50% e dovrebbe continuare con le pipeline ancora vicine ai massimi storici. Un grande ringraziamento ai nostri prestatori e ai nostri responsabili verticali insieme ai nostri sottoscrittori, chiusori, persone delle operazioni di prestito, costruzione e ai nostri funzionari del credito per far arrivare questo capitale nelle mani dei nostri clienti. Nella slide 8, mentre abbiamo nuovamente visto bassi livelli di cancellazioni, come menzionato in precedenza, abbiamo costruito una riserva a causa della crescita record dei prestiti nel trimestre insieme alla svalutazione di quelle tre relazioni. Con il nostro disciplinato box di credito, la nostra profonda comprensione dei requisiti di prestito garantiti dal governo e un processo di attività di servicing e watch list senza pari, abbiamo i sistemi per anticipare lo stress dei mutuatari e lo stiamo facendo. Come discusso in precedenza, siamo proattivi nell'accantonamento per la crescita, i cambiamenti nelle performance del nostro portafoglio e le svalutazioni di specifici prestiti quando giustificato, quindi siamo ben riservati quando si verificano le cancellazioni.
I nostri livelli di riserva rimangono molto sani. Passando alla slide 9. Mentre sono soddisfatto dei risultati di questo trimestre, come azienda in crescita, sono molto più entusiasta di dove siamo diretti. C'è ancora molto carburante nel serbatoio della pipeline dei prestiti. I nostri nuovi sforzi di prestito SBA di piccolo importo stanno accelerando rapidamente e saranno un contributo significativo ai nostri risultati nel tempo.
I saldi dei conti correnti, che erano irrilevanti un anno fa, continuano a crescere così come le relazioni complete con i nostri clienti. Il nostro marchio e la nostra reputazione continuano ad attrarre e trattenere talenti e clienti di altissima qualità, e continuiamo a investire pesantemente nel nostro futuro. Quindi con un grande ringraziamento a tutti i Live Oakers e ai nostri clienti, Walt, che ne dici di passare in rassegna alcuni dei punti salienti finanziari?
Walt Kadosh, Chief Financial Officer, Live Oak Bancshares: Grazie, BJ. Buongiorno a tutti. Iniziamo con le nostre metriche riassunte del terzo trimestre 2024 mostrate nella slide 11. Ci sono alcuni punti salienti che vorrei specificamente evidenziare sul lato destro della pagina. Modificato 8 punti base di cancellazioni nette annualizzate rispetto ai nostri prestiti e leasing medi detenuti per investimento.
La forte crescita trimestrale del PPNR riportato del 9% e l'espansione del margine di interesse netto di 5 punti base e l'aumento del 50% trimestre su trimestre nelle origini di prestiti e l'aumento del 7% trimestre su trimestre nei saldi dei prestiti al netto delle vendite di prestiti. In fondo ai grafici sulla sinistra, vedrete anche che il nostro portafoglio totale di prestiti e leasing ha superato i €10.000.000.000 nel terzo trimestre e il nostro portafoglio di depositi continua a crescere a un ritmo simile. Ora passiamo le prossime pagine ai principali driver della forte performance e crescita del PPNR di questo trimestre. La slide 12 evidenzia le nostre origini di prestiti per verticale e unità di business. Come ha menzionato BJ, la produzione di prestiti ha raggiunto i massimi storici nel terzo trimestre con circa €1.800.000.000 di prestiti chiusi.
Questo è stato guidato da una forte pipeline in entrata nel trimestre, uno sforzo eccezionale da parte dei nostri team di prestito, finanziamento e operativi per chiudere i prestiti e circa €320.000.000 di produzione di prestiti per il finanziamento di progetti guidati principalmente da operazioni di energia solare e alberghiere. Il nostro team di finanziamento progetti ha avuto un inizio lento nella prima metà dell'anno,
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